過去幾年間，居民財(cái)富快速增長，公募基金迎來爆發(fā)式增長，不少基金經(jīng)理的資產(chǎn)管理規(guī)模突破100億元乃至200多億元，“話語權(quán)”最大的基金經(jīng)理管理規(guī)模高達(dá)700億元。上述“百億級(jí)”基金經(jīng)理是如何煉成的?
通過數(shù)據(jù)分析可以發(fā)現(xiàn)，基金經(jīng)理管理規(guī)模突破百億元，主要源于三個(gè)方面：一是在牛市發(fā)行新基金，二是由業(yè)績驅(qū)動(dòng)帶來的申購量增加，三是基金風(fēng)格和定位契合市場需求。
從規(guī)模持續(xù)性看，業(yè)績驅(qū)動(dòng)帶來的規(guī)模增長最為可靠，牛市發(fā)行帶來的規(guī)模增加需要業(yè)績配合才能持久。
“百億級(jí)”基金經(jīng)理驟然增多
Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度，管理主動(dòng)權(quán)益基金資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)超過100億元的基金經(jīng)理共有54位，部分基金經(jīng)理管理規(guī)模超過200億元。其中，廣發(fā)基金的劉格菘，所管理的多只偏股基金規(guī)模(包括與他人合管)合計(jì)高達(dá)700億元。
從上述“百億級(jí)”基金經(jīng)理看，不少是所在基金公司的資深王牌，例如富國基金的朱少醒、鵬華基金的王宗合、融通基金的鄒曦、景順長城基金的劉彥春、興全基金的董承非、中歐基金的曹名長等。上述基金經(jīng)理擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間大多在10年以上，長期業(yè)績表現(xiàn)搶眼。
例如，富國基金的朱少醒是目前連續(xù)管理公募基金時(shí)間最長的基金經(jīng)理，從2005年開始管理富國天惠，管理至今將近15年，任職回報(bào)超過15倍。
在2013年到2015年的成長股牛市行情中，很多基金經(jīng)理離職投身私募行業(yè)，加上新基金的大量發(fā)行，一批研究員得以擔(dān)任基金經(jīng)理。如今五六年過去，不少基金經(jīng)理管理規(guī)模也超過100億元，例如博時(shí)基金的王俊、交銀基金的何帥、廣發(fā)基金的劉格菘、前海開源基金的邱杰、中歐基金的周應(yīng)波等。
不過，還有更加搶眼的基金經(jīng)理，擔(dān)任基金經(jīng)理的時(shí)間僅僅三四年甚至兩三年，就迅速躥升為“百億級(jí)”基金經(jīng)理，例如融通基金的彭煒、信達(dá)澳銀基金的馮明遠(yuǎn)、交銀施羅德基金的郭斐等。其中，郭斐在2017年9月27日才擔(dān)任基金經(jīng)理，依靠今年發(fā)行的爆款基金，迅速躋身“百億級(jí)”基金經(jīng)理行列。銀華基金的劉輝也是在2017年初才擔(dān)任基金經(jīng)理，依靠今年6月份成立的爆款基金，短短3年時(shí)間，也躋身“百億級(jí)”基金經(jīng)理行列。
此外，管理規(guī)模突破100億元乃至更多的，還包括興全基金的謝治宇、易方達(dá)基金的張坤和蕭楠、鵬華基金的梁浩、華安基金的胡宜斌等。
三路徑成就“百億級(jí)”基金經(jīng)理
上述“百億級(jí)”基金經(jīng)理是如何煉成的?通過研究分析，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主要得益于以下幾個(gè)方面。
首先，牛市發(fā)行新基金，這是基金經(jīng)理管理規(guī)模躍升的捷徑。在歷次牛市行情中，大量投資者蜂擁而入，爆款基金頻現(xiàn)市場，不少基金經(jīng)理管理的資產(chǎn)規(guī)模跳躍式增長。
例如，2018年初興全合宜基金發(fā)行，得益于當(dāng)時(shí)的價(jià)值股牛市行情，首募規(guī)模超過300億元，該基金經(jīng)理謝治宇管理的規(guī)模陡然增加。今年以來，易方達(dá)均衡成長基金募集規(guī)模高達(dá)270億元;本月成立的南方成長先鋒混合基金首募募集規(guī)模為263億元;今年初成立的廣發(fā)科技先鋒基金，最新規(guī)模同樣逼近250億元。
滬上某公募基金營銷經(jīng)理表示，爆款基金主要依靠銀行渠道。“如果前期公募基金有較強(qiáng)的賺錢效應(yīng)，基金公司又有品牌知名度，只要銀行渠道強(qiáng)力宣傳，新基金發(fā)行通常會(huì)成為爆款，尤其是在四大行和招商銀行渠道發(fā)行的基金產(chǎn)品。”
其次，業(yè)績驅(qū)動(dòng)帶來的凈申購，讓很多基金經(jīng)理躋身“百億級(jí)”基金經(jīng)理。例如，易方達(dá)基金的張坤、中歐基金的周應(yīng)波，他們成為管理數(shù)百億元的基金經(jīng)理，并不是依靠銀行渠道發(fā)行新基金產(chǎn)品，而是依靠良好的業(yè)績表現(xiàn)，吸引了眾多投資者不停申購，加上凈值增長，規(guī)模持續(xù)增加，最終管理規(guī)模均高達(dá)兩三百億元。
以周應(yīng)波為例，2015年11月初開始管理中歐時(shí)代先鋒，最初規(guī)模只有幾千萬元，由于業(yè)績表現(xiàn)搶眼，規(guī)模持續(xù)增加，今年一季度規(guī)模已經(jīng)高達(dá)150億元。
最后，部分基金依靠精準(zhǔn)的市場定位，契合市場需求，讓基金規(guī)模爆發(fā)式增長，基金經(jīng)理也成功躋身“百億級(jí)”基金經(jīng)理。例如長安基金的杜振業(yè)，由其管理的長安鑫益增強(qiáng)基金，2018年上半年接手時(shí)僅有4000多萬元，依靠穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)，吸引了大批追求絕對(duì)收益的投資者，規(guī)模持續(xù)增加，最新規(guī)模逼近100億元。
在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著居民財(cái)富的爆發(fā)式增長，作為居民理財(cái)?shù)闹袌?jiān)渠道，公募基金管理規(guī)模必然會(huì)水漲船高，基金經(jīng)理管理的資產(chǎn)規(guī)模同樣會(huì)增加，接下來“百億級(jí)”基金經(jīng)理數(shù)量還會(huì)大幅增加。
從上述“百億級(jí)”基金的成就路徑看，業(yè)績是根本原因，牛市是觸發(fā)因素，只有業(yè)績持續(xù)向好的基金經(jīng)理，才能成為恒星一樣的“百億級(jí)”基金經(jīng)理。而業(yè)績持續(xù)向好需要風(fēng)格恒定，對(duì)投資收益源泉有深刻的認(rèn)知。
事實(shí)上，在2015年的牛市行情中，不少基金經(jīng)理管理規(guī)模同樣超過100億元乃至更多，但接下來隨著市場風(fēng)格的逆轉(zhuǎn)，業(yè)績掉頭向下，遭到投資者大量贖回，不少過去風(fēng)光無限的“百億級(jí)”基金經(jīng)理，如今已經(jīng)淪落為“幾億級(jí)”基金經(jīng)理。(記者 趙明超)
