近年，貴陽農(nóng)商行的發(fā)展可謂是一波三折。該行先是因為不良貸款率高達19.54%等被下調(diào)評級，此后隨著資產(chǎn)質(zhì)量回升又被上調(diào)評級。不過，該行資本充足水平依然連續(xù)多年不達標。

日前，證監(jiān)會網(wǎng)站披露的貴陽農(nóng)商行定向發(fā)行說明書(申報稿)引起業(yè)內(nèi)的關(guān)注。定向發(fā)行說明書顯示，貴陽農(nóng)商行擬定向發(fā)行不超過15億股股份，每股價格為1.74元，預計募集資金為26.1億元，用于補充銀行資本。

《華夏時報》記者注意到，貴陽農(nóng)商行近年不斷提高經(jīng)營能力，不良率等指標逐漸符合監(jiān)管要求的同時，資本充足水平也有所上升。數(shù)據(jù)顯示，2017年到2020年9月末，該行資本充足率由0.91%增至8.66%，一級資本充足率和核心一級資本充足率由-1.41%增至6.12%。而根據(jù)監(jiān)管要求，資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率應不低于10.5%、8.5%和7.5%。顯然，貴陽農(nóng)商行資本充足水平雖然有所上升，但依然距離監(jiān)管要求差距較大。

對此，該行表示：“報告期內(nèi)，資本充足率水平未達到監(jiān)管部門要求的標準，主要原因是信貸業(yè)務(wù)增長較快，資本補充渠道單一，內(nèi)源性資本補充增速不及風險加權(quán)資產(chǎn)增速，通過本次定向募股補充核心一級資本后，預計可以達到監(jiān)管部門要求的資本充足率水平。”

資本充足率多年不達標

貴陽農(nóng)商行受到廣泛關(guān)注是在2018年，當時該行披露的年度報告顯示，截至2017年末，該行不良貸款率大幅飆升15.41個百分點至19.54%;資本充足率則從2016年末的11.77%，猛降至0.91%，一級資本充足率和核心一級資本充足率則降至-1.41%;撥備覆蓋率僅為34.15%。

據(jù)此，中誠信將貴陽農(nóng)商行主體信用等級由AA-下調(diào)為A+，評級展望為穩(wěn)定;將二級資本債券的信用等級由A+下調(diào)為A。

針對不良等多項指標跌破監(jiān)管紅線，從2018年開始，貴陽農(nóng)商行成立責任認定專項工作小組，明確條線部門工作職責，優(yōu)化清收管控工作流程，研究制定處置方法，綜合運用現(xiàn)金清收、重組盤活、呆賬核銷等自主處置及非批量轉(zhuǎn)讓、債權(quán)轉(zhuǎn)讓等措施壓降存量不良貸款。該行針對經(jīng)營正常但存在付息困難或付息成本過高的企業(yè)，通過貸款利率優(yōu)惠、調(diào)整付息方式、貸款展期、新增授信等措施，共計盤活不良貸款9.42億元。針對已無經(jīng)營但抵押物足值的企業(yè)，通過行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)收購該類企業(yè)的不良貸款，完成對該類企業(yè)的重組并購，全年共計并購處置不良貸款4.41億元。

此外，貴陽農(nóng)商行還通過與大數(shù)據(jù)公司合作，運用大數(shù)據(jù)、“互聯(lián)網(wǎng)++”等形式分析研判企業(yè)經(jīng)營和借款人資產(chǎn)狀況，深入摸排貸款資金流向，通過正常催收及司法訴訟等手段處置不良貸款5.61億元。針對短時間內(nèi)無法處置的抵押類或無抓手的擔保類不良貸款，采取批量轉(zhuǎn)讓和核銷等打包手段進行處置，2018年全年處置不良貸款12.80億元。

截至2018年末，該行逾期貸款為82.2億元，在總貸款中占比 17.58%，其中逾期90 天以上貸款66.1億元，在總貸款中占比14.14%;不良貸款余額較年初下降 32.24 億元至46.20 億元，不良率較年初下降9.66個百分點至9.88%。

2019年，該行在嚴控新增貸款資產(chǎn)質(zhì)量的同時，綜合運用多種措施壓降存量不良貸款。 全年共處置不良貸款58.27億元，其中現(xiàn)金清收不良貸款3.58億元，核銷3.48億元，以物抵債1.63億元，以 2-3折向資產(chǎn)管理公司打包轉(zhuǎn)讓不良37.22億元，通過展期、新增授信或?qū)ふ覂?yōu)質(zhì)企業(yè)收購債權(quán)等方式重組不良貸款12.36億元。截至 2019年末，該行不良貸款余額為18.65億元，不良率為3.21%。

基于貴陽農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量大幅改善，中誠信在2019年貴陽農(nóng)商行二級資本債券跟蹤評級報告中，將該行主體信用等級由A+上調(diào)為AA-，維持評級展望為穩(wěn)定，就該行2015年、2016年發(fā)行二級資本債券的信用等級由A上調(diào)至A+。

進入2020年，貴陽農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量進一步改善，截至2020年三季末，該行不良率為2.78%，撥備覆蓋率為152.14%。

但值得注意的是，雖然該行資產(chǎn)質(zhì)量明顯好轉(zhuǎn)，但資本充足水平卻一直沒有達標。2018年末、2019年末和2020年9月末，該行核心一級資本充足率分別為4.15%、5.83%和6.12%，一級資本充足率分別為4.15%、5.83%和6.12%，資本充足率分別為5.93%、7.81%和8.66%。

擬定增26億元補充資本

受經(jīng)濟增速持續(xù)放緩、金融改革繼續(xù)深化推進、利率市場化影響逐步顯現(xiàn)，貴陽農(nóng)商行傳統(tǒng)的經(jīng)營模式面臨沖擊，以傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)為主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)，存貸利差收入為主要盈利來源的經(jīng)營模式造成了資本快速消耗。

目前，該行資本充足率低于監(jiān)管標準1.84個百分點;一級資本充足率低于監(jiān)管標準2.38個百分點;核心一級資本充足率低于監(jiān)管標準1.38個百分點。

貴陽農(nóng)商坦言，該行籌集資本的能力受制于多項因素，如不能及時或不能按可接受的條款獲得所需資本以符合監(jiān)管機構(gòu)對資本充足率的要求，則監(jiān)管機構(gòu)可能會對該行采取包括限制貸款、限制支付股利等措施，這些措施可能會對該行的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況及發(fā)展前景產(chǎn)生不利影響。

因此，貴陽農(nóng)商行擬通過定增的方式募集資金，及時補充公司核心一級資本，滿足資本充足監(jiān)管要求和業(yè)務(wù)發(fā)展的迫切需要，保障公司業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展和戰(zhàn)略規(guī)劃的順利實施，并進一步提升自身綜合競爭實力和風險抵御能力。

定向發(fā)行說明書顯示，本次定向發(fā)行股份的價格以資產(chǎn)評估報告確認的每股股東權(quán)益評估值為參照，綜合考慮宏觀經(jīng)濟環(huán)境、該行所處行業(yè)、該行目前發(fā)展狀況及成長性等多方面因素，發(fā)行價格為人民幣1.74元。綜合考慮該行股本情況、股權(quán)價值及資本充足率的監(jiān)管要求，經(jīng)初步測算，擬定向發(fā)行股份總額不超過15億股，具體發(fā)行數(shù)量由公司董事會根據(jù)股東大會授權(quán)確定。

經(jīng)測算，通過本次發(fā)行能夠確保該行滿足資本充足率的監(jiān)管要求，并在此基礎(chǔ)上保持一定緩沖空間。本次發(fā)行完成后，貴陽農(nóng)商行的資本充足率將達到11.85%，一級資本充足率為9.3%，核心一級資本充足率為9.3%。

貴陽農(nóng)商行進一步表示，待各項監(jiān)管指標達標后，該行將積極發(fā)行二級資本債、永續(xù)債等符合新監(jiān)管標準的資本補充工具，多渠道補充資本，提升外源性資本補充能力，進一步提高資本充足水平和抗風險能力。另外，該行將大力增強內(nèi)源性資本積累，按照“少分紅、多留存”的總體原則和“一二五”計劃上市目標愿景，積極引導股東增強“利益共享、風險共擔”的理念，逐步形成“短期收益長期利益兼顧”的共識，注重長期價值投資，夯實資本基礎(chǔ)，持續(xù)提高內(nèi)源性資本積累。

公開信息顯示，貴陽農(nóng)商行由農(nóng)信社合并而成。2011年12月23日，貴陽當?shù)氐哪厦鳌⑿『印自妻r(nóng)村信用合作聯(lián)社和云巖農(nóng)村合作銀行四家農(nóng)村中小法人金融機構(gòu)，合并組建貴陽農(nóng)村商業(yè)銀行，業(yè)務(wù)基礎(chǔ)較為薄弱。成立之時，貴陽農(nóng)商行注冊資本18億元，后經(jīng)定向募股，該行注冊資本變更為23.9億元。