28日，油價或進“五元時代”。

國際原油自2018年10月份起就經(jīng)歷了戲劇性的持續(xù)暴跌過程，自10月初以來，國際油價已經(jīng)自年內(nèi)高位水平跌去逾四成，光在上周，NYMEX原油就累計下跌了11%創(chuàng)下2017年夏季以來新低。

盡管OPEC及其盟友產(chǎn)油國在12月初緊急祭出新一輪每日120萬桶的聯(lián)合減產(chǎn)計劃，卻仍無法阻止油價繼續(xù)崩跌。

除了國際油價大跌，國內(nèi)原油進口量大增也成為影響國內(nèi)成品油價的一大因素。據(jù)海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年11月，中國的原油進口量為4287.2萬噸，或為1043萬桶/日，首次突破千萬桶/日;今年前11個月的進口量為4.18億噸，同比增長8.4%。1000萬桶/日相當于加拿大和伊拉克石油日產(chǎn)量之和。

12月28日(本周五)24時成品油調(diào)價窗口將再度開啟，這也將是本年度最后一次調(diào)價。據(jù)多家機構(gòu)測算，國內(nèi)成品油調(diào)價窗口開啟時，對應(yīng)下調(diào)幅度約為380元/噸左右。也就是說，2018年國內(nèi)油價調(diào)整以“五連跌”收官。

上一輪油價調(diào)整以小幅下調(diào)的態(tài)勢完成，而當時國際油價則有抬頭的趨勢。而此次國內(nèi)油價并沒有上漲而是預(yù)計大幅下調(diào)，主要是因為國際油價利空因素頻出。

25日，隆眾資訊分析師李彥表示，本輪調(diào)價周期內(nèi)變化率呈現(xiàn)下行趨勢，主要因為美國股市頻現(xiàn)閃崩，引發(fā)業(yè)者對于全球經(jīng)濟前景的擔憂，進而拖累需求預(yù)期。在明年歐佩克落實減產(chǎn)之前，交易商依然對于減產(chǎn)的實際效果抱有質(zhì)疑。當前美國及俄羅斯原油產(chǎn)量依然居高不下。

卓創(chuàng)資訊分析師孟鵬表示，本計價周期內(nèi)，國際油價暴跌，原油變化率持續(xù)負值加深。本周五，國內(nèi)成品油零售限價調(diào)整窗口將再次開啟，國內(nèi)成品油零售限價“五連跌”已成定局。目前原油市場利好消息匱乏，近期大幅反彈的可能性較低，下降幅度卻在擴大，本周五24時國內(nèi)成品油零售限價下調(diào)幅度或接近400元/噸。

中宇資訊分析師馬建彩認為，OPEC減產(chǎn)協(xié)議并不足以抵消美國原油產(chǎn)量高企以及需求預(yù)期減弱的雙重利空影響，疊加金融市場的壓力，國際油價短期內(nèi)依然看不到行情反轉(zhuǎn)的希望。國內(nèi)油價下調(diào)幅度有望繼續(xù)拉寬，年內(nèi)“五連跌”格局板上釘釘。

從10月3日的高位計算，在過去的兩個月中，紐約原油期貨、布倫特原油期貨累計降幅分別為40%、37%。受此影響，國內(nèi)成品油調(diào)價迎來“四連跌”，四次汽柴零售累計跌幅為1550元/噸和1375元/噸，年內(nèi)漲幅全部回吐。

馬建彩介紹說，國內(nèi)批發(fā)油價也順勢下行，目前主營單位銷售政策表現(xiàn)不一，銷售任務(wù)完成良好單位保利心態(tài)較重，價格走勢維持堅挺，部分未完成任務(wù)的單位仍選擇積極走量，價格存在下行空間。地煉方面，目前地煉開工率維持高位，下游在下調(diào)預(yù)期影響下接貨熱情不高，煉廠走量壓力較大，價格將繼續(xù)下行。

目前，多家分析機構(gòu)預(yù)測的調(diào)整幅度略有不同，但是離調(diào)價還有一個工作日，下調(diào)態(tài)勢已定。以25日的國際油價水平測算，預(yù)計28日(周五)晚間油價將有望下調(diào)300元到310元。約合92號、95號汽油下調(diào)0.24元左右。而以此計算，調(diào)整完成后北京地區(qū)95號汽油也有望回歸“6元時代”。

據(jù)了解，2018年國內(nèi)成品油調(diào)價目前共進行了25次，上調(diào)13次、下調(diào)11次，擱淺1次，汽油總計下調(diào)了120元/噸，柴油總計下調(diào)了110元/噸。

李彥表示，截至12月24日原油綜合變化率為-6.27%，預(yù)計對應(yīng)下調(diào)幅度為310元/噸。本次調(diào)價過后，2018年的調(diào)價格局將變?yōu)?ldquo;十三漲十二跌一擱淺”。

從批發(fā)層面看，本輪周期內(nèi)汽柴油價格整體趨跌。山東地煉方面，汽柴油價格除受國際原油大跌的影響之外，終端需求疲軟和上游庫存偏高也是較為主要的抑制因素，近期看空情緒較為明顯。

從零售層面看，目前山東地區(qū)中石化加油站的92號和95號汽油價格分別在6.72和7.21元/升。隆眾資訊測算，本輪零售價下調(diào)，折合升價跌幅約為0.27-0.32元。據(jù)經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)記者了解，加油站零售方面還將延續(xù)優(yōu)惠政策，中石化等主營站優(yōu)惠幅度多在0.5-0.7元/升，而民營加油站的優(yōu)惠幅度多在0.4-1.2元/升。

下一輪調(diào)價窗口將于2019年1月14日24時開啟，目前國際原油市場尚未擺脫低迷，但價格已經(jīng)跌至敏感區(qū)間，預(yù)計下一輪成品油調(diào)價下調(diào)或擱淺的概率偏大。

當然，國際油價下跌不管是對沙特還是其他歐佩克成員國來說，都是不利的。沙特、伊拉克和伊朗需要更高的油價才能維持財政預(yù)算。而一些受到原油供應(yīng)中斷的國家，例如委內(nèi)瑞拉、利比亞、尼日利亞等國更加需要高油價維持經(jīng)濟。所以，歐佩克很有可能會擴大減產(chǎn)規(guī)模，推升油價。

國際油價一旦回升，國內(nèi)成品油價也會隨著上漲，不過至少要在明年1月份之后。