全時便利店網傳的接盤對象幾經更迭。2月13日，全球食品飲料巨頭雀巢成為收購全時便利的最新傳聞主角，不過很快被雀巢和全時雙方辟謠。盡管出售對象尚未最后落定，但是全時便利的出售事宜確實已經發酵很長時間。業內人士認為，便利店風口吸引了眾多資本入局，但當下很多品牌都是靠資本支撐擴張，有意接盤者除了要看行業前景外，更重要的還要看企業的經營狀況。

雀巢收購“烏龍”

2月13日，有自媒體曝出“全時便利店已將其在北京、天津、成都的連鎖門店全部打包出售給銀鷺集團，而銀鷺集團背后的母公司正是全球食品飲料巨頭雀巢”。對此，全時方面相關負責人第一時間向北京商報記者否認了收購傳言，稱“是媒體推測”。雀巢方面也表示，雀巢公司控股的是廈門銀鷺食品集團有限公司，此事與雀巢公司無關。

“雀巢收購全時”的消息很快被證實為烏龍事件。據悉，“北京全時便利”、“天津全時便利”、“成都全時便利”三個微信公眾號均于今年1月完成微信認證，背后企業全稱分別為“北京山海藍圖商業有限公司”、“天津山海藍圖商業有限公司”和“成都山海藍圖超市管理有限公司”。根據天眼查顯示，三地“山海藍圖”的共有大股東為蔡學彥，蔡學彥是廈門銀鷺集團的股東之一。因此，有自媒體認為是“廈門銀鷺集團的母公司雀巢收購了全時”。

不過，雀巢公司方面已經表示，雀巢100%控股的是廈門銀鷺食品集團有限公司，并非廈門銀鷺集團，山海藍圖也與廈門銀鷺食品集團有限公司沒有任何關聯。北京商報記者根據天眼查資料顯示，廈門銀鷺集團的股東為陳清水、蔡學彥等人，其中陳清水為民族品牌“銀鷺”創始人之一，蔡學彥也曾任主管營銷的副總裁。不過在雀巢收購銀鷺之后，陳清水、蔡學彥等人已經卸任。

值得注意的是，天眼查信息顯示，卸任信息中，陳清水是在2018年6月28日這一時間被刪除副董事長的職位。目前廈門銀鷺食品集團已經為雀巢100%控股，董事長等職位也都由雀巢高管擔任。

另尋接盤者

盡管“雀巢收購全時”已被辟謠，不過全時便利的出售事宜確實洽談已久。去年11月，北京商報記者從多位知情人士處獲悉，尋求出售的全時便利店已與蘇寧易購進行對接，全時或將出讓部分股權給蘇寧易購。但是蘇寧和全時方面對此都進行了否認。今年1月，北京商報記者又從全時和蘇寧方面獲悉，蘇寧與全時此前確實有過洽談，但是并未達成交易。彼時據全時方面相關知情人士透露，全時已經與其他企業基本達成合作，交易對方具體是誰不久將會對外公布。

根據天眼查顯示，北京全時叁陸伍連鎖便利店有限公司的法人在2019年1月23日已由李征變更為福榮。北京商報記者走訪發現，全時便利店北京部分門店的缺貨現象也有所改善，門店內已經重新上架農夫山泉、可口可樂等商品。

據悉，全時便利成立于2011年，大股東為北京復華卓越商業管理有限公司。截至2018年7月，全時已經拓展至北京、南京、天津、長沙、成都、重慶、杭州、蘇州、武漢、廊坊等10個城市，門店數近800家，僅在北京就有400多家門店。去年下半年開始，伴隨復華控股集團資金鏈問題影響，全時便利的兄弟品牌“地球港”、“全時生活”相繼關門停業，全時便利店也出現了持續多月的缺斷貨現象。

風口變難題

事實上，從去年開始，北京便利店品牌接二連三地出現進展不順利的情況，包括全時、131、鄰家等品牌，在短短3個月時間陸續被曝出遭遇資金鏈問題，這些便利店或倒閉或出售，已經證明僅靠資本推動的便利店發展模式是行不通的。便利店也從萬眾矚目的“風口”變成零售人的“心口難題”，融資、收購事件都變得謹慎而低調。蘇寧大快消事業群總裁卞農曾告訴北京商報記者，每家企業的定位不同，洽談收購前要綜合考慮，比如要看門店區位、團隊、供應鏈、資產、庫存等方方面面。

北京商業經濟學會常務副會長賴陽表示，當下消費者通常會在網上購買大量商品，但是家門口“最后一公里”的便利店等零售體仍然占據重要地位，除了滿足應急需求外，還可以搭載各種線上線下附加服務。因此便利店業態被廣泛看好，也吸引了很多資本投入。但是有不少便利店存在缺乏盈利能力的問題，雖然店鋪在資本助推下擴張很快，但是單店收益并不好，很多都處在虧損狀態，完全是靠投資來支撐，隨時存在經營困難的風險。接盤者要考慮的不僅是行業前景，更多還要關注收購之后是不是能持續盈利。

中國人民大學商學院副院長黃江明認為，便利店是高成本、高投入、高利潤的三高業態，而很多人只看到了它的高利潤，在風口時期毫不猶豫地殺進場，卻忽視了背后高成本、高投入的前提。縱觀國際上比較成功的便利店品牌，背后都是大資本、大集團，才能成功在承擔高成本、高投入后取得那份高回報。小規模的投資最多只能成就區域性便利企業，背后涉及的資本就更是充滿了不穩定性，根本無法保證便利店業態所需的持續性高成本投入，擴張過快的結果必定是資金鏈斷裂，如果每個店都不盈利的話，只會是門店開的越多賠的也越多。

不過，近來北京市場也迎來便利店領域的政策利好，為便利店企業接下來的發展提振了信心。去年10月18日，市商務委、市發改委、市財政局、市工商局、市食藥監局、市城管委、市公安局消防局等七部門聯合出臺了《關于印發<關于進一步促進便利店發展的若干措施>的通知》，提出了19條創新舉措，涵蓋便利店經營的空間位置、網點布局、項目品類、注冊審批等方面，支持北京市便利店企業發展。