“拍起戲來(lái)大手大腳，為什么完成的質(zhì)量這么差。一部電影好的時(shí)候每個(gè)人都說(shuō)有功勞，但一到不好的時(shí)候，錯(cuò)誤在誰(shuí)就根本找不到了。”

近日，在一次投資者交流會(huì)上，對(duì)于華誼兄弟(300027.SZ)面臨的低谷，董事長(zhǎng)王中軍做了深刻的反思，具體到電影業(yè)務(wù)上，王中軍認(rèn)為電影業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)存在“執(zhí)行力不足”、“花錢大手大腳”、“員工互相甩鍋”等問(wèn)題。

藝恩解決方案中心分析師向記者表示，華誼兄弟近期電影票房表現(xiàn)相較于前些年有所回落，造成原因有諸多方面，比如旗下知名IP《前任》系列的完結(jié)，對(duì)于發(fā)行環(huán)節(jié)缺乏掌控能力，簽約導(dǎo)演與藝人表現(xiàn)低于預(yù)期等。

北大文化產(chǎn)業(yè)研究院副院長(zhǎng)陳少峰則認(rèn)為，華誼兄弟輕視了IP的開(kāi)發(fā)以及什么樣的IP適合開(kāi)發(fā)實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目，而在開(kāi)發(fā)實(shí)景娛樂(lè)項(xiàng)目上投入太多，資產(chǎn)太重了，最終主業(yè)也被拖累。

王中軍回歸

數(shù)年前第一財(cái)經(jīng)專訪王中軍，彼時(shí)王中軍給記者繪畫了一幅美好的藍(lán)圖，他參照好萊塢六大影視公司的發(fā)展路徑，給華誼兄弟制定了一個(gè)美好的戰(zhàn)略，其核心就是立足電影IP，加速全產(chǎn)業(yè)鏈布局。而在電影內(nèi)容的打造上，王中軍意欲通過(guò)提高電影數(shù)量和質(zhì)量，來(lái)降低電影業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

而一部電影的票房表現(xiàn)誰(shuí)都難以預(yù)料，如今年春節(jié)檔，能夠押中《流浪地球》的人或公司并不多。在王中軍看來(lái)，既然電影風(fēng)險(xiǎn)高，那么就在提高電影制作質(zhì)量的同時(shí)，提高拍攝電影的數(shù)量，好萊塢六大影視公司每年生產(chǎn)大量影片，只要把失敗率控制在一定比例，就能保持較好的營(yíng)收。

但現(xiàn)實(shí)情況卻是，經(jīng)過(guò)了數(shù)年的發(fā)展，華誼兄弟年產(chǎn)電影的數(shù)量和質(zhì)量似乎都沒(méi)有太大進(jìn)步，甚至退步了。“最近我也收到市場(chǎng)的很多質(zhì)疑，認(rèn)為電影業(yè)務(wù)的表現(xiàn)會(huì)拖累到集團(tuán)的整體業(yè)績(jī)，事實(shí)也的確如此。電影一直是華誼最核心的業(yè)務(wù)，也是公司所有延展布局的動(dòng)力根源，對(duì)華誼來(lái)說(shuō)意義非凡，但電影最近兩年表現(xiàn)卻一直比較低迷。”王中軍說(shuō)。

2018年初，《芳華》和《前任3》計(jì)入了19億票房，給華誼兄弟全年打了一個(gè)好基礎(chǔ)，但后續(xù)其他項(xiàng)目表現(xiàn)都不理想，不僅沒(méi)有擴(kuò)大戰(zhàn)果，反而銳減了已有的成績(jī)。這加劇了資本市場(chǎng)對(duì)華誼兄弟的擔(dān)憂。王中軍于是被迫再次回歸電影業(yè)務(wù)。由于看到了電影團(tuán)隊(duì)存在諸多問(wèn)題，王中軍表示：“從2019年開(kāi)始我會(huì)參與公司所有的電影項(xiàng)目，從孵化開(kāi)發(fā)到宣發(fā)落地，全面強(qiáng)化對(duì)電影業(yè)務(wù)的管控。而且我要正式回到電影公司的綠燈委員會(huì)，擁有一票否決權(quán)。”

轉(zhuǎn)投旅游地產(chǎn)

雖然電影業(yè)務(wù)并不順暢，但是記者注意到華誼兄弟并沒(méi)有閑著。這家公司將大量精力投入到了其他業(yè)務(wù)上，尤其是旅游地產(chǎn)項(xiàng)目。

2018年，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)數(shù)年開(kāi)發(fā)的華誼兄弟電影世界(蘇州)正式開(kāi)園，目前市場(chǎng)表現(xiàn)良好，十一期間入園游客連續(xù)三天日均人流量達(dá)到3萬(wàn)，7天共近20萬(wàn)游客入園，獲得市場(chǎng)認(rèn)可。

王中軍希望效仿迪士尼等全球娛樂(lè)公司標(biāo)桿，在電影業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)的同時(shí)，擴(kuò)大衍生產(chǎn)業(yè)的收入。這也是迪士尼等全球娛樂(lè)巨頭發(fā)展的法寶，一方面通過(guò)提高內(nèi)容的數(shù)量和產(chǎn)量來(lái)降低電影投資的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面通過(guò)開(kāi)發(fā)衍生品進(jìn)一步提高電影的收益。

然而，發(fā)展衍生產(chǎn)業(yè)需要其本身的內(nèi)容足夠強(qiáng)大，才能支撐起衍生產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。國(guó)際成功的主題樂(lè)園背后都有強(qiáng)大的內(nèi)容IP作為支撐，諸如迪士尼樂(lè)園、環(huán)球影城等。

但反觀華誼兄弟，其目前在電影內(nèi)容上表現(xiàn)低迷，或最終影響到主題樂(lè)園發(fā)展的可持續(xù)性。藝恩解決方案中心分析師向記者表示，華誼兄弟的定位是綜合性?shī)蕵?lè)集團(tuán)，整體定位類似美國(guó)迪士尼和環(huán)球，所以說(shuō)實(shí)景娛樂(lè)是公司布局的重要環(huán)節(jié)。但是實(shí)景娛樂(lè)，比如“華誼兄弟世界”的成功與否直接取決于電影IP的市場(chǎng)影響力和開(kāi)發(fā)潛力。目前“華誼兄弟世界”中有《集結(jié)號(hào)》、《非誠(chéng)勿擾》等多個(gè)體驗(yàn)項(xiàng)目，但是整體IP的數(shù)量與IP互動(dòng)娛樂(lè)的開(kāi)發(fā)形式還存在較大的待開(kāi)發(fā)空間。

此外，多個(gè)實(shí)景娛樂(lè)或主題樂(lè)園的投資耗費(fèi)了華誼兄弟大量資金，讓華誼兄弟現(xiàn)金流緊張，也影響到了電影主業(yè)的發(fā)展。王中軍表示：“華誼兄弟長(zhǎng)期投資占了幾十億的現(xiàn)金。其實(shí)我們公司資產(chǎn)狀況還是很好的，但是流動(dòng)性不太好。而且不可否認(rèn)，企業(yè)在快速擴(kuò)張階段遺留的資金壓力，確實(shí)在當(dāng)下被放大了。”

陳少峰向第一財(cái)經(jīng)表示：“華誼兄弟的主要問(wèn)題是事情沒(méi)有做到位。比如電影+實(shí)景娛樂(lè)的商業(yè)模式，是很好的。但是，如果要做實(shí)景娛樂(lè)，就得反向思維：什么樣的電影IP適合做實(shí)景娛樂(lè)。另外，一定不要做重資產(chǎn)。如果華誼兄弟做實(shí)景娛樂(lè)的運(yùn)營(yíng)而不是建造實(shí)景娛樂(lè)，事情就解決了。華誼兄弟的實(shí)景娛樂(lè)只是造景點(diǎn)，而不是做體驗(yàn)中心，資產(chǎn)太重。”

華誼兄弟正在改變現(xiàn)狀。藝恩解決方案中心分析師向記者表示：“王中軍的回歸會(huì)影響未來(lái)華誼兄弟電影質(zhì)量和成本投入，對(duì)華誼兄弟頭部影片市場(chǎng)表現(xiàn)的提升會(huì)起到積極影響。”

華誼兄弟還拉上了阿里這樣的互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)行合作，阿里影業(yè)與華誼兄弟同意雙方將在5年內(nèi)就華誼主控的影視項(xiàng)目、藝人發(fā)展、衍生品開(kāi)發(fā)、實(shí)景娛樂(lè)渠道、營(yíng)銷服務(wù)等方面達(dá)成合作關(guān)系。