經歷資金緊張的數月后，影視業最大民企之一長城影視文化企業集團(簡稱長城集團)迎來了又一個外援。

3月31日晚，長城集團旗下上市公司天目藥業發布公告顯示，截至目前，永新華暫無謀求長城集團控股權的意向。長城集團沒有應披露未披露的重大事項，暫無轉讓上市公司控制權的安排。稍早前，長城集團宣布引入永新華為股權合作方。

2014年開始，以旗下長城影視借殼江蘇宏寶上市成“影視借殼第一股”為開端，長城集團急速擴張，兩年內拿下三家上市公司，并購數十家企業。然而，激進擴張之后，長城集團在2018年遭遇逆風，資金趨于緊張，并三度尋求外援，其資產出售計劃亦悄然啟動。

今年3月，新京報記者走訪長城集團看到，其經營正常，一向低調的長城集團在危機之后首次面對媒體，集團執行總裁俞連明在接受新京報記者獨家專訪時表示，“現在還是比較困難，隨著股市的好轉和我們現金流的復蘇，預計一兩個月走出困境”，未來不排除繼續出售資產，也歡迎更多合作。

三度尋求救援

3月18日，長城影視公告，公司控股股東長城集團及實際控制人趙銳勇、趙非凡與永新華簽署了《合作協議》，長城集團擬引進戰略合作方永新華，對長城集團增資擴股不低于15億元或通過法律法規允許的方式與長城集團開展股權合作。

長城影視表示，本次長城集團與永新華集團通過股權合作，旨在優勢互補資源共享，化解公司目前面臨的資金壓力。如果雙方簽署最終股權轉讓協議，將有利于公司主營業務發展、改善公司財務狀況及緩解資金壓力。

俞連明對新京報記者表示，“今年1月，我們開始接觸永新華，對方實力比較強，反應迅捷。而且永新華老板李永軍重視文創產業，我們自己也有20多個文創園區。”

新京報記者自永新華處獲悉，早在今年1月21日，永新華控股集團與長城影視文化企業集團有限公司簽署戰略框架合作。彼時，永新華控制人李永軍表示，“與長城集團的合作就像一見傾心，緣分天注定”。

據官網介紹，永新華集團主營業務分為“金、木、水、火、土”五大板塊，分別代表金融資本平臺、文化產業整合創新發展平臺、非遺園區展演體驗運營平臺、非遺大數據平臺、文化產業園區規劃建設平臺，經過30年發展，形成了以非遺文化產業鏈為核心的多元化產業格局。

永新華并非長城集團的首個外援。

據天目藥業披露，早在2018年9月，與匯隆華澤的獨資股東青島全球財富中心開發建設有限公司達成合作意向，青島全球財富中心計劃給予長城集團13.5億資金支持，以交換長城集團持有的天目藥業實際控制權。

俞連明對新京報記者表示，“去年5、6月之后，資金緊張問題逐漸顯現。當時希望通過集團層面引入合作伙伴，增強現金流。我們曾接觸多家投資方，包括青島財富中心。青島財富中心是天目藥業二股東，此前就有溝通。”

天目藥業披露，青島匯隆華澤投資有限公司為公司股東之一。工商資料顯示，匯隆華澤的獨資股東即為青島全球財富中心，后者是青島國資企業。

據天目藥業公告，2018年10月-11月，青島全球財富中心以各種理由拖延與長城集團簽署10億元借款協議，導致雙方合作前提發生變化。在此過程中，青島全球財富中心發來其所提名的三位董事材料，強制要求長城集團履行交出天目藥業實際控制權的約定。長城集團因雙方合作前提發生變化而拒絕履約。

“他們是計劃通過13.5億元資金注入集團，控制天目藥業，后因為種種原因，這件事很難執行下去”，俞連明稱。雙方合作宣告破裂。

之后，長城集團求援于浙江本土資本。

今年1月，長城集團在官網宣布，之江新實業有限公司與長城影視文化企業集團有限公司簽署協議，之江新實業將引入多項資金為長城影視文化集團及旗下子公司紓困。2018年11月新設立的之江新實業注冊資本達到500億元。由之江新實業有限公司作為主發起人，與浙江省轉型升級產業基金等共同出資100億元，組建浙江省上市公司穩健發展支持基金。

新京報記者自長城影視獲悉，之江新實業的掌舵者是浙商大佬、銀泰集團創始人沈國軍，他已與趙銳勇進行了多輪洽談。

俞連明表示，之江新實業與長城集團簽了戰略合作協議，也打了一部分資金給集團。俞連明強調，我們是唯一一個可以直接申報重大革命歷史題材的民營影視機構，政府對我們還是很支持的，“政府也在幫我們對接紓困支持”。

3月21日，新京報記者來到位于杭州西溪的長城集團總部看到，其目前仍維持正常生產、經營，不時有合作方前來公司考察。長城集團拍過的紅色影視劇和旗下上市公司名字張貼在長城集團的外墻。

激進擴張后資金緊張

長城影視一份公開資料介紹，長城影視成立于2000年，2011年組建集團公司。經過短短幾年的發展，目前已擁有近百家下屬公司，資產規模接近百億元，“這飛躍式的增長，得益于資本市場的充分利用。”

資料顯示，2014年6月，長城影視率先成為國內A股主板首家影視類上市公司。緊接著，長城影視文化企業集團又于2014年8月控股了第二家A股主板上市公司四川圣達。經過一系列重組，將傳統落后的煤炭煉焦企業改造成為一家動漫企業，亦即長城動漫。隨后，長城影視文化企業集團馬不停蹄，于2015年進行第三次收購，控股了老牌上市公司天目藥業。

除了控制上市公司之外，長城集團還展開大規模并購。以長城影視為例，借殼上市僅兩個月后，即公告稱擬分別以1.4億、1.84億元收購上海勝盟100%股權、浙江光線80%股權，切入電影院線廣告和電視臺廣告代理業務。截至2018年，長城影視收購了至少18家企業。

持續擴張之后，長城集團的杠桿率水漲船高。

據長城影視披露，長城集團截至2018年9月的資產達100.97億元，負債78億元，資產負債率77.71%。長城影視方面，截至2018年9月，其資產38.25億元，負債27.91億元，負債率達73%。

俞連明表示，去年受貿易摩擦、金融去杠桿等大環境影響較大。在經營方面也存在一些問題，這不能諱言。“擴張本身是正常的，但如果大環境不好，擴張后遇到的一些問題就會反過來擠壓，資產證券化的難度也會變大，這也是企業在當初決策時應當預料到的，且事后應承受相應后果。”

不過，俞連明強調，或許在蟄伏之后，扛過這兩年，等行業變得好起來，到時候會發現，這幾步擴張都是對的。現在(的問題)是企業發展中必然經受的陣痛。

3月8日，長城影視披露公告，公司債務逾期金額分別為45.26萬元、600萬元、1400萬元、8000萬元，融資機構分別為寶誠創展(北京)資本管理有限公司、中國銀行浙江省分行、光大銀行蘇州干將路支行、中國銀行浙江省分行，到期日分別為2018年12月20日、2018年12月31日、2019年1月12日、2019年2月8日。

已開始出售資產

資金緊張之外，長城集團昔日收購的資產出現價值縮水。

根據長城影視公告，公司財務部經初步核算，發現部分資產存在減值跡象，預計2018年度計提資產減值準備共計人民幣51949.61萬元，占公司最近一個會計年度經審計凈利潤的306.03%。

資產減值拖累了上市公司業績。根據長城影視發布的2018年業績情況，凈利潤-35492萬元，比上年同期減少309.08%。

長城影視表示，2018年公司全資子公司上海勝盟廣告有限公司、浙江光線影視策劃有限公司、杭州春之聲旅行社有限公司等部分子公司經營業績未達預期。出于謹慎性原則，公司對其商譽計提減值準備。

此外，長城動漫方面，2018年凈利潤虧損3.5億元至4.5億元，下降374.08%至452.39%。天目藥業業績也出現虧損，預計2018年凈利潤同比下降185.98%到216.69%。

目前，長城集團已展開資產出售。

2018年9月，長城影視公告，擬將公司全資子公司諸暨長城國際影視創意園有限公司(簡稱“諸暨影視城”)100%股權出售給紹興優創健康管理合伙企業(有限合伙)。

公開資料顯示，諸暨影視城占地468.68畝，設計總投資30億元，用以提供影視拍攝服務和旅游接待服務，是長城影視旗下首家開業運營的影視基地。

長城影視表示，本次出售諸暨影視城是公司優化資產結構，實現資產變現的重要布局;有助于增加公司日常經營活動所需的流動資金，進一步改善公司財務狀況。

此前在2015年5月，長城影視公告，擬通過支付現金的方式購買諸暨長城國際影視創意園有限公司100%股權，作價3.35億元。

時隔3年多，諸暨影視城“降價”出售引發外界關注。今年1月，長城影視公告，將公司全資子公司諸暨影視城100%股權出售給紹興優創健康管理合伙企業(有限合伙)，本次交易作價為3億元，交易完成后，公司不再持有諸暨影視城股權。

“客觀來說，在去年的大環境下，能賣出3個億已經是不錯的交易”，俞連明回應新京報記者，如果扣掉折舊等等，資產是有縮水的，而且里面的一些設施，比如VR館都還給我們了。

“我們不排除有出售其他資產的計劃，也歡迎更多合作。我們會盡量將我們的資產包變現，或是引入合作者共同開發文創旅游項目。”俞連明表示。