國(guó)際油價(jià)跌至3月25日以來(lái)新低，時(shí)隔兩周重回技術(shù)性盤(pán)整區(qū)間。

國(guó)際油價(jià)周一重挫，盤(pán)中最大跌幅超6%。

市場(chǎng)擔(dān)心全球多地新一輪疫情將阻止燃料需求反彈，同時(shí)歐佩克(OPEC)增產(chǎn)及伊朗原油入場(chǎng)正在令供需關(guān)系變得脆弱。截至收盤(pán)，WTI原油5月合約跌4.6%，報(bào)58.65美元/桶，布倫特原油6月合約下跌4.8%，報(bào)61.78美元/桶。 目前兩大合約比3月5日的峰值回落超13%，進(jìn)入技術(shù)性盤(pán)整區(qū)間。

疫情沖擊供需關(guān)系

在歐佩克創(chuàng)紀(jì)錄減產(chǎn)以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后石油需求回升的預(yù)期下，國(guó)際油價(jià)已從去年4月的歷史低點(diǎn)大幅回升。自2020年4月達(dá)成協(xié)議以來(lái)，OPEC+產(chǎn)油國(guó)10個(gè)月內(nèi)累計(jì)減產(chǎn)超26億桶，這加速了石油市場(chǎng)的再平衡。 包括高盛在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)近期發(fā)布報(bào)告稱(chēng)大宗商品“超級(jí)周期”將來(lái)臨，爆發(fā)性需求增長(zhǎng)可能推高一系列原材料價(jià)格。

OPEC+本月1日宣布將在5~7月逐步放松減產(chǎn)，沙特將分階段退出100萬(wàn)桶自愿限產(chǎn)配額，當(dāng)天油價(jià)收盤(pán)大漲超3%。不過(guò)拋售潮在假期后不期而至，投資者正在權(quán)衡，疫情是否會(huì)在未來(lái)幾周對(duì)燃料需求造成壓力。能源咨詢公司Ritterbusch&Associates總裁里特布希(Jim Ritterbusch)在一份報(bào)告中表示：“對(duì)產(chǎn)量決定的強(qiáng)烈樂(lè)觀情緒屬于反應(yīng)過(guò)度。”

國(guó)際油價(jià)凌晨跳水

在歐洲持續(xù)面臨疫苗推廣緩慢的困境同時(shí)，印度和巴西等新興經(jīng)濟(jì)體疫情正在持續(xù)惡化，進(jìn)一步加劇了外界對(duì)能源需求前景的擔(dān)憂。周一印度股市下跌近2%，該國(guó)新增確診比例數(shù)突破10萬(wàn)，印度疫情最嚴(yán)重的馬哈拉施特拉邦開(kāi)始實(shí)施更加嚴(yán)格的限制措施。工作日期間，20時(shí)至第二天早7時(shí)實(shí)施宵禁措施。每周五20時(shí)至下周一早7時(shí)之間還將實(shí)施“周末封鎖”(weekend lockdown)，除購(gòu)買(mǎi)生活必需品、就醫(yī)等必要活動(dòng)外，民眾不得外出。由于本身沒(méi)有龐大的石油儲(chǔ)備，印度是世界最大的石油進(jìn)口國(guó)之一，

美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)數(shù)據(jù)顯示，在截至3月30日的兩周內(nèi)，對(duì)沖基金和其他投機(jī)投資者小幅下調(diào)了對(duì)美國(guó)原油價(jià)格上漲的凈押注。

如果需求持續(xù)不振，OPEC+很可能在本月末再次調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲上周在歐佩克部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議后的新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)了OPEC政策的靈活性，他表示，OPEC+的決定是保守的，并保持謹(jǐn)慎態(tài)度，(增產(chǎn))決定關(guān)乎測(cè)試系統(tǒng)的靈活性。 如果有必要，OPEC+仍可能對(duì)日產(chǎn)量進(jìn)行50萬(wàn)桶/日的調(diào)整。

伊朗成為供應(yīng)不確定因素

雖然是歐佩克成員，伊朗并未加入到OPEC+減產(chǎn)協(xié)議，這也成為全球能源市場(chǎng)供應(yīng)的不確定因素。有跡象表明，該國(guó)石油產(chǎn)能正在加速進(jìn)入市場(chǎng)。路透社調(diào)查顯示，伊朗3月原油供應(yīng)增加21萬(wàn)桶，達(dá)到日均230萬(wàn)桶。

外界正在密切關(guān)注為恢復(fù)伊核協(xié)議談判而即將舉行的會(huì)談。4月2日，《聯(lián)合全面行動(dòng)計(jì)劃》(伊核協(xié)議)聯(lián)合委員會(huì)第18次會(huì)議以視頻方式召開(kāi)，各方?jīng)Q定將于周二(4月6日)在奧地利維也納召開(kāi)線下會(huì)議。據(jù)央視新聞報(bào)道，伊朗外長(zhǎng)扎里夫4日同英國(guó)外交大臣多米尼克·拉布通電話，敦促伊核協(xié)議歐洲相關(guān)國(guó)家遵守其協(xié)議承諾，并在即將于維也納舉行的會(huì)談上做出建設(shè)性努力。扎里夫再次強(qiáng)調(diào)，美國(guó)必須解除所有非法、不公正制裁，并得到伊朗方面的核可。在這種情況下，伊朗將重新完全履行其協(xié)議承諾。

Strategic Energy & Economic Research總裁林奇(Michael Lynch)指出，油價(jià)承壓除了由于投資者正消化OPEC+逐步增產(chǎn)的決定，也與市場(chǎng)感受到“在達(dá)成重啟伊核協(xié)議之前，就會(huì)有更多石油運(yùn)出伊朗的壓力”有關(guān)。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)大宗商品戰(zhàn)略主管帕特森(Warren Patterson)在報(bào)告中表示，隨著美國(guó)解除對(duì)伊朗制裁的可能性有所增加，這會(huì)幫助伊朗石油出口進(jìn)一步增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)到今年第四季度，伊朗的供應(yīng)量將達(dá)到每天300萬(wàn)桶。

Eurasia 市場(chǎng)分析師羅馬(Henry Rome)認(rèn)為，美國(guó)的制裁措施，包括對(duì)伊朗石油銷(xiāo)售的限制，只有在談判完成、伊朗恢復(fù)遵守協(xié)議之后才能解除，這可能需要一段時(shí)間。