作 者丨王媛媛
編 輯丨巫燕玲 黎雨桐
在方正證券電子分析師喊話“A股4000點”引起廣泛關注后，方正證券相關負責人6月7日對媒體表示，公司已經啟動合規調查和問責。
有趣的是，當2021年5月滬指盤旋在3400點的時候，國泰君安研究所所長黃燕銘同樣喊出了“橫盤不長久，挑戰4000點”。被媒體廣泛報道，吃瓜群眾圍觀之后，便再無后續。鮮少有人去問國泰君安對黃燕銘這一觀點的看法，國泰君安也沒有對此作出回應。
類似的觀點，不同的人在不同時間喊出來，帶來不同的結果，以及后續的輿論流向，背后是變化了的二級生態。
從圍觀到獵奇
6月6日，電動車企表現亮眼的銷售數據給了市場一劑強心針，寧德時代率領電新板塊進行了大反攻。
這一天，對于許多買方、賣方二級從業者來說，都是愉悅的，尤其是拿了一把電新股的基金經理們。
也是在這一天，方正證券的電子分析師譚珺截了一張上證指數3220點的圖片，并在朋友圈宣稱：“我應該是全網第一個喊4000點的人吧，相信相信的力量”。
然后這條朋友圈狀態就火了，吃瓜群眾和二級從業者、媒體、自媒體們都加入了圍觀。
討論的聲音大概都是類似的——這一條狀態，更像是在“奪眼球、博出位”。畢竟，上一次上證指數4000點還是在2015年，而每一次市場回暖并有好的行情的時候，似乎總會有人會喊出4000點的預期并刷一波存在感。
此外，盡管電動車銷售數據亮眼，但基于對宏觀經濟的擔憂，拿著真金白銀買股票的買方投資人們，對未來卻有著別樣的看法。
而一有行情，券商分析師就“雞血式”打預期的行為，在行業里早已司空見慣。“很多賣方分析師不就這樣？”有基金投研人員說。
但二級吃瓜群眾們對其討論不止于此。
“顏值高”、“手里拿的愛馬仕包”，都成了被討論的話題。甚至譚珺本人的微信賬號截圖也被廣泛流傳，不少毫無業務關系的人去添加好友。
6月7日，再有人去添加這位分析師的微信好友時，微信甚至跳出來一段提示：“對方被加好友過于頻繁，請稍后再試”。亦有一些網圖發在各個群里，并被認為是喊出4000點的分析師譚珺。
這樣的輿論走向，多少顯得有些不友好。
在被廣泛關注了一波之后，譚珺的朋友圈已經設置為三天可見，并早已刪除了6月6日那條關于4000點的言論。
分析師喊4000點、喊5000點并不鮮見
以這樣的方式出名，對于一個電子行業分析師來說，可能并不是一件好事，尤其是去年以來。
事實上，喊4000點、喊5000點的做法，在賣方分析師這個圈子，早已有之。例如2014年時任國泰君安首席宏觀分析師的任澤平喊了“5000點不是夢”；2021年國泰君安所長黃燕銘喊出“橫盤不長久，挑戰4000點”。
只是不同的是，無論是任澤平還是黃燕銘，在行業中都有一定的地位和積累，早已成為“網紅”，而2017年在華信證券開始其證券從業生涯的譚珺，則是一個初出茅廬的新人。
此外，至少當年的任澤平還為自己的5000點觀點發布了一篇研報：《論對熊市的最后一戰——5000點不是夢》。而黃燕銘領導的國泰君安策略團隊，也發布了題為《國君策略：震蕩不長久，市場將挑戰四千點》的研報。
相比之下，只有這位初出茅廬的細分行業分析師譚珺，在無研報的基礎上空喊結論。
譚珺的公開身份為方正證券的電子行業分析師。協會信息顯示，其于2021年12月加入方正證券，目前登記狀態為正常。
證券業協會官網從業人員信息顯示，譚珺，本科學歷，首次登記時間為2017年。此前曾就職于上海華信證券、興業證券。
有分析師稱，盡管市場參與者們往往對這樣搖旗吶喊的觀點抱有“看笑話”的心態，但“測算”A股會走到多少點，大家始終認為宏觀、策略分析師們更具備發言資格，這或許是輿論對譚珺更為不友好的原因。更甚者，現在也有一些評論者在質疑行業研究員評論宏觀和策略的合規性。
分析師“網紅化”與監管收緊
此外，去年以來，行業背景也在悄然發生變化，監管層對分析師們的言論引發的輿情，容忍度在逐漸收緊。
曾經的夸張言論可以造就網紅分析師及高身價，但現在的夸張言論往往容易收到監管函。
今年3月25日，證監會證券基金機構監管部下發了《機構監管情況通報》，主題為“加強內部控制和人員管理，規范證券分析師、證券投資顧問展業行為”。
這一《通報》中，強調了分析師的“實質性”行為，以及在輿論方面引起的負面影響。
《通報》中披露了兩個案例，一個是國盛證券分析師、研究所副所長制作的PPT材料《天干地支在擇時中的應用初探》，另一個是安信證券分公司投顧制作的帶有公司標識的《仁者無敵-2022中國股市預測》的圖片。
對于國盛證券的材料，證監會稱，該分析師私下向客戶分享了PPT內容，后流傳至社交和新聞媒體，引起輿情關注。該分析師通過制作PPT的形式對股票市場走勢進行分析、預測并提供給公司客戶，實質從事了發布研報業務，但未遵守發布研報業務法規要求和公司內部管理制度，私下交流外傳，導致該研報被媒體廣泛轉載，事實上被發布。
對于安信證券的材料，證監會稱，相關材料從公司微信群流出，被媒體轉載報道，引起輿論關注。經查，該投資顧問相關預測對行業、市場的評論意見不審慎，將股票根據五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據，違反了《證券投資顧問業務暫行規定》相關規定。
去年以來，每一次證券從業者對于市場或個股的夸張點評引來輿論熱議的同時，后面都幾乎會伴隨著一張監管函或某些監管措施。這包括預測寧德時代40年后營收的國信證券分析師，也包括三胎觀點引起廣泛關注的東吳證券“編外首席”任澤平。
而對于一些沒有進入到輿論熱議的研報及觀點，2021年監管層亦進行了整治。
2021年8月，證監會各派出機構開始了對券商研報的抽查行動，對醫美、影視、教育、互聯網四大行業進行了專題研報抽查，隨之而來的結果是，10月份券商分析師們接連收到各地證監局警示函。
這樣的背景，大概解釋了，為什么方正證券會馬上表態進行合規調查與問責。
方正證券去年離職了34名分析師
時代的變化，讓同樣的一句對A股點位的預測喊話，可能帶來兩種截然相反的結果——暫且不提合規上的漏洞，從前可能帶來名利雙收，如今卻可能面對監管問責。
“可能她真的是為了博眼球，但在現在這樣一個賣方高度內卷的行業，倒也正常，尤其是在動蕩的方正證券。且譚珺的領導、科技首席分析師陳杭本來就在二級圈也算得上網紅了。”有券商投研人員稱。
“在整個賣方分析師行業內卷的背景下，吸引到眼球，某種程度上也是拓展業務的辦法。畢竟，每天全市場有那么多電話會和路演，買方也會拒絕一些會議。吸引到注意力，才能提供投研服務，才可能有傭金派點。”前述基金投研人員稱。
證券業協會信息顯示，分析師譚珺在2017年加入華信證券，開始其證券從業生涯，后來就職于興業證券，2021年12月4日加入方正證券研究所從事投研工作。
而方正證券研究所過去一年的“人事地震”，全市場幾乎是人盡皆知。
根據21世紀經濟報道整理的數據，2021年，方正證券離職了34名分析師，至2022年1月15日，證券業協會上登記的方正證券分析師僅剩35名。
當年，研究所所長楊仁文宣布離職，并加入國海證券任公司總裁助理兼研究所所長。伴隨其離職的，是方正證券16位首席分析師。
在后續替補力量上，方正證券亦有些“不走尋常路”，例如從其他部門調動人事，填補其首席崗位的空缺——這至少顯示了，對于曾經的部分首席分析師來說，方正證券研究所已經不再是一個利于個人職業發展的“好選擇”。
