其中，2季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為36.55～42.66億元，同比增長(zhǎng)94.06%～125.82%；扣非歸母凈利潤(rùn)為4.97～9.97億元，同比下滑33.84%～67.02%。受人民幣相對(duì)盧布等外幣貶值帶來(lái)匯兌損益增加影響，2季度長(zhǎng)城汽車扣非后歸母凈利潤(rùn)同比下滑較大。
同日，長(zhǎng)城汽車發(fā)布公告稱，擬回購(gòu)1000萬(wàn)股～1500萬(wàn)股A股股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)45元/股，擬回購(gòu)資金總額4.5億元～6.75億元。
上半年汽車銷量51.9萬(wàn)臺(tái)，凈利預(yù)增50.20%~67.20%
(資料圖)
根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，2022年上半年長(zhǎng)城汽車凈利潤(rùn)為53～59億元，預(yù)增50.20～67.20%；其中2季度凈利潤(rùn)為36.55～42.66億元，同比增長(zhǎng)94.06%～125.82%，環(huán)比增長(zhǎng) 124.28%～161.10%。
長(zhǎng)城汽車表示，上半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要由于公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，單車售價(jià)上升、毛利及毛利率增長(zhǎng)，以及匯兌收益增加，同時(shí)篤定全球化智能科技公司轉(zhuǎn)型，積極推進(jìn)新能源與智能化發(fā)展。
但值得注意的是，由于Q2人民幣相對(duì)盧布等外幣貶值帶來(lái)匯兌收益增加，2022Q2長(zhǎng)城汽車的非經(jīng)常損益預(yù)計(jì)也將增至31.7～32.7億元。在扣除非經(jīng)常損益后，長(zhǎng)城汽車Q2季度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)4.97～9.97億元，同比下降33.84%～67.02%，環(huán)比下降23.50%～61.87%。Q2季度長(zhǎng)城汽車的扣非后歸母凈利潤(rùn)同比下滑較大。
據(jù)平安證券研報(bào)，上半年地方政府對(duì)新能源車的增量購(gòu)買支持政策在 6 月底結(jié)束也形成了對(duì)燃油車的擠壓，哈弗作為經(jīng)濟(jì)型燃油車品牌，銷量下滑幅度較大。
據(jù)了解，長(zhǎng)城汽車在2022上半年汽車銷量為 51.9萬(wàn)臺(tái)，較去年同期下滑 16%，其中哈弗/WEY/皮卡/歐拉/坦克銷量增幅分別為-26%/-4%/-20%/13%/64%，哈弗下滑幅度大，而坦克繼續(xù)火爆。此前長(zhǎng)城汽車曾在電話會(huì)交流信息中透露，截至2022年6月底公司在手訂單20萬(wàn)臺(tái)左右，主要為坦克品牌訂單，交車周期長(zhǎng)達(dá)6個(gè)月。
據(jù)汽車之家信息，下半年長(zhǎng)城證券各品牌將有多款重磅新品登場(chǎng)，哈弗品牌將會(huì)推出酷狗、H6 混動(dòng)等新品，WEY 品牌拿鐵 DHT-PHEV、圓夢(mèng)將正式上市，歐拉芭蕾貓、閃電貓、朋克貓也將在下半年陸續(xù)交付，助力其在電動(dòng)化領(lǐng)域快速提升份額。
財(cái)通證券認(rèn)為，下半年新品的集中投放將助力長(zhǎng)城汽車進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)3季度供給端缺芯的情況有望逐步緩解，長(zhǎng)城汽車有望快速消化坦克在手訂單，多款重磅PHEV和BEV車型的集中投放也將提升其在新能源領(lǐng)域的份額和競(jìng)爭(zhēng)力，釋放出更大的業(yè)績(jī)彈性。財(cái)通證券預(yù)計(jì)長(zhǎng)城汽車預(yù)計(jì)2022-2024年的EPS分別為1.04元、1.42元、1.85元，對(duì)應(yīng)PE分別為32.3倍、23.8倍、18.3倍，維持“增持”評(píng)級(jí)。
擬斥資不超6.75億元回購(gòu)公司股份
周五當(dāng)天長(zhǎng)城汽車還發(fā)布了一份股份回購(gòu)計(jì)劃，擬使用自有資金以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)1000萬(wàn)股～1500萬(wàn)股A股股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)45元/股，擬回購(gòu)資金總額4.5億元～6.75億元，回購(gòu)所得股份用于實(shí)施員工持股計(jì)劃及/或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。
長(zhǎng)城汽車表示，此次回購(gòu)是基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可進(jìn)行的，核心旨在進(jìn)一步完善公司長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。
據(jù)wind數(shù)據(jù)披露，自2011上市至今，長(zhǎng)城汽車共完成7次股份回購(gòu)，且均發(fā)生在2020年之后。長(zhǎng)城汽車歷次回購(gòu)明細(xì)如下：
圖片來(lái)源：wind
對(duì)于長(zhǎng)城汽車在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為：一是受整體大環(huán)境影響，汽車市場(chǎng)加速回暖，汽車板塊整體上漲，而長(zhǎng)城汽車在整個(gè)汽車行業(yè)中基本面改善的更快些，因此成為整個(gè)板塊的領(lǐng)漲股；二是長(zhǎng)城汽車本身進(jìn)行的一系列戰(zhàn)略調(diào)整，2020年7月發(fā)布的三大技術(shù)平臺(tái)，并對(duì)外公布其基于這三大平臺(tái)的一系列新產(chǎn)品打造計(jì)劃，而包括第三代H6、哈弗大狗、WEY坦克等在內(nèi)的新車型也都在其中，向科技公司轉(zhuǎn)型等戰(zhàn)略也推動(dòng)了其市值的上漲。
但2021年10月之后，長(zhǎng)城汽車的股價(jià)開(kāi)始一路震蕩下跌，股價(jià)自高位下跌近70%，年內(nèi)股價(jià)跌幅超50%，市值也從2021年10月份最高超600億元到2022年4月27日的1975億元，市值蒸發(fā)超4000億元。隨后兩個(gè)月，長(zhǎng)城汽車迎來(lái)一輪補(bǔ)漲，其年初至今的跌幅已收窄至28.79%。不過(guò)進(jìn)入7月之后，長(zhǎng)城汽車股價(jià)再次下滑，截至7月15日收盤(pán)，長(zhǎng)城汽車報(bào)34.50元/股，近5日累計(jì)跌4.03%，7月以來(lái)累計(jì)跌7.33%。
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在長(zhǎng)城汽車先后發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)增公告及股權(quán)回購(gòu)公告后，7月15日盤(pán)后，中金公司、安信證券、平安證券、東吳證券、財(cái)通證券、摩根大通證券等6家券商對(duì)長(zhǎng)城汽車進(jìn)行評(píng)級(jí)，截至目前7月以來(lái)累計(jì)有20家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，除摩根大通給予“中性”評(píng)級(jí)外，長(zhǎng)城汽車還獲得10個(gè)“買入”評(píng)級(jí)、3個(gè)“推薦”評(píng)級(jí)、2個(gè)“增持”評(píng)級(jí)、2個(gè)“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)和1個(gè)“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。
中金公司發(fā)布研報(bào)維持長(zhǎng)城汽車“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)，考慮到二季度匯兌收益大幅增加，上調(diào)2022年盈利預(yù)測(cè)35.3%至118.3億元，維持2023年盈利預(yù)測(cè)，目標(biāo)價(jià)20港元，較當(dāng)前股價(jià)有52%的上行空間。
王苗苗/文
