7月21日，光伏龍頭隆基綠能發布公告稱，2022 年 1-6 月，公司預計實現營業收入為 500 億元-510億元之間，同比增長42%-45%；預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為 63 億元-66 億元之間，同比增長 26%-32%。

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公司同時表示，2022 年上半年，雖然面臨原材料價格高位且國際貿易復雜多變的經營環境，但受益于下游需求的增長，第二季度公司組件出貨量環比增長明顯，實現了經營業績的增長。

二季度業績加速

從整個光伏產業鏈來看，隆基股份主營業務涵蓋上游的單晶硅棒、單晶硅片，以及中游的單晶硅電池片及組件環節，并涉及少量光伏電站資產。

從營收構成上看，2021年全年，隆基電池及組件營收占比達到72.23%，硅片及硅棒收入占比為21.04%，電站建設及服務占比約為2.4%。

堅守單晶路線、金剛線革命以及全產業鏈優勢讓隆基股份成為無可爭議的全球光伏之王。自2011年上市以來，隆基股份營業收入從2011年的17.08億元增長至2021年的809.32億元，總市值從不足百億最高漲至5000億元，成為全球光伏行業最高市值公司。

不過，在整個光伏產業鏈中，隆基股份并沒有涉及最上游的硅料環節。而恰恰這一重資產的硅料環節成為整個光伏產業的“命門”。2021年全年，硅料從80元飆漲到最高270元，這讓處于硅料下游的隆基綠能業績很“受傷”。去年第四季度，隆基綠能毛利率降至17.67%的歷史新低，凈利潤出現了30.32%的大幅下滑。

4月27日的一季報數據顯示，20221年1-3月，隆基綠能實現營業收入185.95億元，同比增長17.29%，實現凈利潤26.64億元，同比增長6.46%。

由此計算，今年二季度，隆基綠能營業收入約在314億元-324億元之間，去年同期營收為192.44億元，對應營收增速約為63%-68%；凈利潤約為36.4億元-39.4億元，去年同期凈利潤為24.91億元，對應凈利潤增速約為46%-58%。

顯然，從單季度營收及凈利潤增速上看，隆基股份業績改善明顯，這一定程度上仍是得益于公司全產業鏈優勢。正如公司公告所說，第二季度公司組件出貨量環比增長明顯，實現了經營業績的增長。

另外，硅料短缺的問題有望迎來改觀。根據根據通威股份的規劃，公司2023年產能將達到35萬噸，保利協鑫則表示，2022年底就要形成36萬噸的產能。而截至20121年末，這兩家2021年的產銷量僅為10萬噸左右的水平。

布局電池新技術路線

盡管上游原材料供應緊張的情況有望環節，隆基股份的大本營也正遭到競爭對手的猛烈供給。由于上機數控、京運通、雙良節能等光伏設備公司行紛紛入局硅片制造，硅片環節由隆基股份與中環股份“雙寡頭”壟斷的局面正在遭遇嚴峻挑戰。

統計數據顯示，僅上機數控、京運通、雙良節能、高景太陽能、美科，五家跨界企業，所涉及的硅片產能已超187GW，總投超460億元。

另一方面，隆基股份與中環股份的對抗中，中環股份在大硅片上明顯具有技術優勢。TCL入局之后，中環股份業績增速明顯加快。2021年全年，中環股份實現營收411億，營收增速為115.7%，凈利潤40.3億，凈利潤增速高達270%。對比來看，隆基綠能2021年營收、凈利潤增速分別為48.27%、6.24%。

對此，隆基股份在2021年報業績說明會中坦陳，硅片的同質化現象比較嚴重，未來的競爭局面肯定會變得更加激烈。“但是，我們在品質和成本方面具有優勢，盈利能力更好；即使以后在行業激烈競爭和格局變差的情況下，我們依靠高于同業的盈利水平，也能在行業洗牌中生存下來。”

除了保持硅片產品的品質和成本優勢之外，隆基股份將技術突破點放到了電池片領域。目前看，光伏已進入電池技術革新的重要歷史節點，隆基股份一方面密切關注TOPCon、HJT和IBC等主流技術路線，也是唯一一家同時布局三種技術路線的公司。

另一方面，隆基股份也在自主研發新型高效電池技術，并開始加速以HPBC為代表的新型高效電池技術的產業化，預計將在2022年第三季度開始投產。