財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊，8月1日，正泰電器公告稱，截至2022年7月31日，公司以集中競(jìng)價(jià)交易方式已累計(jì)回購(gòu)股份2080.45萬(wàn)股，占公司總股本的0.97%，合計(jì)支出費(fèi)用約為10.29億元。

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去年 11 月 4 日，正泰電器公告稱，公司擬使用自有資金或自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份，并全部用于實(shí)施員工持股計(jì)劃。回購(gòu)價(jià)格不超過(guò) 82.08 元/股，回購(gòu)總金額不低于10 億元且不超過(guò) 20 億元。目前看來(lái)，正泰電器回購(gòu)金額已經(jīng)達(dá)成回購(gòu)計(jì)劃的下線。

正泰電器創(chuàng)始人為著名企業(yè)家南存輝。2010年1月，正泰電器成功登陸上交所，成為中國(guó)第一家以低壓電器為主營(yíng)業(yè)務(wù)的A股上市公司。

作為國(guó)內(nèi)低壓電器的龍頭企業(yè)，正泰電器業(yè)務(wù)涵蓋全系列低壓電器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2015年，正泰電器市占率達(dá)到18%，超過(guò)施耐德、ABB等外資品牌，成為低壓電器行業(yè)第一品牌。

2016年，正泰電器耗資93.71億元收購(gòu)了控股股東正泰集團(tuán)旗下浙江正泰新能源開(kāi)發(fā)有限公司(下稱：正泰新能源)100%股權(quán)，主營(yíng)業(yè)務(wù)變?yōu)椤暗蛪弘娖鳎夥彪p輪驅(qū)動(dòng)的新模式。

受益于光伏行業(yè)的快速發(fā)展，近幾年來(lái)正泰電器營(yíng)收規(guī)模不斷擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，2017年-2021年，正泰電器營(yíng)業(yè)收入由234.17億元增長(zhǎng)至388.65億元。2021年，正泰光伏業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收181.97億元，同比增長(zhǎng)28.8%，成為推動(dòng)公司營(yíng)收增長(zhǎng)的新引擎。

從營(yíng)收構(gòu)成上看，正泰光伏業(yè)務(wù)以太陽(yáng)能電池組件和光伏電站工程承包為主，屬于光伏產(chǎn)業(yè)鏈的下游。2021年以來(lái)，由于上游多晶硅料價(jià)格的持續(xù)上漲，組件生產(chǎn)企業(yè)成本壓力激增，正泰光伏業(yè)務(wù)面臨到增收不增利的尷尬，毛利率不斷下滑。

2021年全年，正泰電器凈利潤(rùn)出現(xiàn)了47.09%的下滑，組件業(yè)務(wù)盈利能力的下滑成為主要原因。

值得一提的是，正泰電器已經(jīng)決定將光伏業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離。2022年5月，正泰電器發(fā)布公告稱，旗下全資子公司正泰太陽(yáng)能科技將其持有的資產(chǎn)整合完成后的正泰新能科技有限公司（下稱“正泰新能”）100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給正泰集團(tuán)等受讓方，交易對(duì)價(jià)為22.50億元。

7月22日，正泰集團(tuán)在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，公司基于光伏行業(yè)上游原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)、且對(duì)公司光伏組件制造業(yè)務(wù)產(chǎn)生重大不利影響的市場(chǎng)背景，決定將光伏組件制造業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給以控股股東為主的受讓方。本次轉(zhuǎn)讓后，光伏業(yè)務(wù)領(lǐng)域公司將聚焦光伏電站的開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)。由此來(lái)看，正泰電器光伏業(yè)務(wù)的剝離已在推進(jìn)之中。

光大證券分析認(rèn)為，受上游原材料漲價(jià)和競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響，正泰電器光伏組件制造業(yè)務(wù)毛利率在2020年-20221年期間快速下滑，2021年虧損金額約1億元；剝離組件業(yè)務(wù)之后，公司盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量有望得到改善，回籠資金也有助于公司聚焦戶用光伏開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)并擴(kuò)大領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

不難看出，隨著組件業(yè)務(wù)的剝離，正泰電器經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有望好轉(zhuǎn)。而從公司持續(xù)大額回購(gòu)公司股份來(lái)看，正泰電器似乎也認(rèn)為自身股價(jià)被低估。