剛剛過去的2022年，新能源車企覺得自己在給電池廠打工，而電池廠卻覺得它在給上游礦企打工……整個新能源產業鏈的利潤進一步向上游匯聚。
(資料圖)
1月18日，天齊鋰業發布2022年業績預告，預計2022年凈利潤為231億元-256億元，同比增長約10到11倍。同一天，雅化集團也發布了業績預告，預計2022年實現凈利潤45億元到47億元，同比增長約3.8倍到4倍。
上游礦企究竟有多賺錢？此前寧德時代曾發布業績預告，預計2022年實現凈利潤291億元到315億元，同比增長82.66%到97.72%。也就是說，天齊鋰業去年的凈利潤已經接近了動力電池龍頭寧德時代。
為何去年上游礦企能賺得盆滿缽滿？碳酸鋰的價格“拐點”是否已經到來？
鋰價“兩年10倍”，礦企業績大漲
據天齊鋰業業績預告，公司預計2022年實現凈利潤231億元-256億元，同比增長1011.19%-1131.45%。而和它并稱“鋰礦雙雄”的贛鋒鋰業2022年前三季度實現凈利潤147.95億元，同比增長近5倍。
為何上游鋰礦企業紛紛“業績爆棚”？天齊鋰業表示，公司預計本報告期營業收入較上年大幅上升，主要原因系受益于全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單增加等多個積極因素的影響，2022年度公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較2021年度均明顯增長。
最近兩年，上游鋰礦資源出現了價格大漲。據Wind數據，截至2022年12月30日，國產電池級碳酸鋰的均價為51.2萬元/噸，幾乎是2020年同期價格（5.2萬元/噸）的10倍。
在2022世界動力電池大會上，寧德時代董事長曾毓群也曾表示，碳酸鋰、六氟磷酸鋰、石油焦等鋰電池上游材料均出現價格暴漲。
為何碳酸鋰價格會出現大漲？主要是“供不應求”。首先看需求量，碳酸鋰作為“白色石油”，是動力電池正極材料的主要原材料之一，下游新能源汽車銷量的大增也會帶動碳酸鋰的需求。
據工信部數據，2022年全年我國新能源汽車產銷分別完成了705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長了96.9%和93.4%，連續8年保持全球第一。新能源汽車市場的強勁增長，讓碳酸鋰的需求出現了較大提升。
浙商證券研報顯示，2021年鋰金屬消費總量達到9.3萬噸，較2010年的2.35萬噸漲幅達到296%。其中，鋰金屬應用在電池板塊的占比由原先的23%擴大到2021年的74%，使用量也從2010年的5405噸上升至2021年的68820噸，漲幅達到1273%。
其次是供應，鋰資源項目的建成需要時間，如果短期內供應增長緩慢、需求增長較快，就會出現“供不應求”的局面。中泰資本董事王冬偉接受記者采訪時表示，長期來看，鋰價上漲是因為供需失衡，一個鋰資源項目建成約需5年時間，而下游需求增加迅速，鋰的即期產能并不充裕。
整體來看，在下游需求迅速增長的情況下，鋰礦新增產能釋放緩慢，導致鋰礦持續“供不應求”，價格屢創新高，在2022年11月最高達到56.75萬元/噸的歷史高位，也讓上游的鋰礦企業實現了業績大增。
兩個月跌超16%，鋰價“拐點”是否到來？
不過這兩個月來，碳酸鋰價格已經出現了持續下跌。據Wind數據，1月18日國產電池級碳酸鋰均價為47.5萬元/噸，較2022年11月56.75萬元/噸的價格減少了9.25萬元/噸，跌幅超16%。
這是否意味著碳酸鋰價格“拐點”已經出現？
深度科技研究院院長張孝榮向記者表示，目前鋰材料供求關系緊張，鋰礦供應沒有明顯增長，鋰礦需求與日俱增，因而鋰價格依然維持高位運行。
而中歐協會智能網聯汽車秘書長林示認為，鋰礦的價格“拐點”會不會到來，取決于兩個方面。其一是今年鈉離子電池能否順利量產，能否分擔一部分鋰離子電池的壓力，其二是今年新能源汽車市場的銷量情況，能否真的如中汽協所預期的那樣達到900萬輛，繼續保持快速增長。
那么還是從“供需”的角度來看，今年鋰礦供應能否出現大幅增長，需求增長情況又會如何呢？
據浙商證券研報，預計2023年上半年碳酸鋰仍將維持供需緊張，下半年或將迎來邊際供給過剩。2023年全球鋰資源端預計將釋放35.2萬噸新增產量，若2023全球新能源車銷量增速為40%，儲能行業增速達到100%，小型電池行業增速為75%，那么在2023年一季度到四季度，供需平衡分別為-0.1、0.4、2.6、4.7萬噸LCE（碳酸鋰當量，負數代表供不應求，正數代表供過于求），邊際供大于求情況或將出現在2023年下半年。
因此，碳酸鋰價格近期或將保持高位波動，但全年來看，隨著新增產能的逐步釋放，碳酸鋰價格有下行的可能。
除此之外，近期新能源車企的降價措施或許也會影響到上游的資源價格。
1月6日，特斯拉的國產車型也出現全面降價，最高降價幅度為4.8萬元。隨后在1月13日，AITO問界宣布，將問界M5 EV售價調整為25.98萬元起，問界M7售價調整為28.98萬元起，起售價均下調3萬元。1月17日，小鵬汽車宣布，啟動G3i、P5、P7的新年新價格體系，三款車型的起售價分別為14.89萬、15.69萬和20.99萬，整體降幅達2萬-3.6萬元。
林示表示：“當颶風卷過之后，沒有一個人會是幸存者。這一波降價潮肯定會席卷整個行業，被席卷的企業，要（把降價）傳導到上游去，會要求電池廠及原材料廠降價。”
因此林示認為，從某種程度來說，特斯拉其實“干了一件好事”，它真正攪動了新能源汽車行業，把部分行業的“虛火”和“泡沫”擠了出來。
不過華西證券研報認為，車企相繼降價將刺激鋰鹽需求向上。特斯拉和問界的大幅降價，有望促進新能源汽車銷量的提高，提升對上游鋰資源的需求。按華西證券預計，春節過后，其他車企或將參考特斯拉和問界的銷售策略，即降價提量，或將造成上游鋰鹽供需維持緊平衡格局，屆時碳酸鋰價格底部將更加穩固，后續鋰精礦價格預計將會維持高位震蕩。
