經歷“爆炒”與“熄火”，沉寂一段時間的“元宇宙”概念再度起舞。

2月3日，虛擬現實、元宇宙概念板塊拉升，開普云、福石控股“20cm”漲停，引力傳媒、嶺南股份、天娛數科、卓翼科技、歌爾股份等多股漲停，格靈深瞳、當虹科技等紛紛跟漲。

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消息面上，堪稱元宇宙市場“風向標”的Meta發布2022財年財報后，股價隔夜大漲23%至188.77美元，市值一天暴漲近900億美元。該公司高層在電話會議中透露，在發展元宇宙基礎上會加大對AI等人工智能的投入。

此外，蘋果MR（混合現實）頭顯Reality Pro有望在春季推出，平安證券稱之為“蘋果對元宇宙交出的第一份答卷，有望重新定義VR設備新形態。”并表示2023年將是VR硬件大年，光學和顯示迎來重要升級。

綜合多方觀點來看，元宇宙大概率將成為下一代互聯網的發展方向。但短期內，元宇宙項目的落地，以及對企業利潤的提振作用尚需觀察，行業走向繁榮仍需較長的發展時間。

萬億藍海市場

2021年被譽為“元宇宙發展元年”，從元宇宙第一股Roblox上市，到Facebook改名Mete，微軟發布企業元宇宙，再到騰訊、網易、百度、阿里巴巴、字節跳動等巨頭加碼布局，各行業對其探討和爭議不斷，推動元宇宙概念持續火熱。

期間，虛擬數字人、數字藏品、虛擬場景等成為各大企業切入元宇宙的“窗口”；Stable Diffusion、ChatGPT等產品的爆火，推動AIGC概念出圈，這種利用AI技術自動生成內容的生產方式，被視為推動元宇宙發展的加速器。

譬如，天娛數科在互動平臺表示，公司下屬子公司元境科技致力于用AIGC推動元宇宙進入智能時代，依托MetaSurfing-元享智能云平臺，元境科技虛擬數字人已經接入ChatGPT等模型，并已在Tik Tok跨境電商直播、虛擬主播直播互動等場景實現應用，并形成產品化解決方案。

除了資本方面的推動，政策體系的日臻完善，也持續為行業發展發展增加動能。

去年11月，工業和信息化部等五部門印發《虛擬現實與行業應用融合發展行動計劃（2022—2026年）》，提出到2026年，我國虛擬現實產業總體規模（含相關硬件、軟件、應用等）超過3500億元，虛擬現實終端銷量超過2500萬臺。

2023年伊始，工信部部長金壯龍在接受新華社采訪時，首提加快謀劃布局人形機器人、元宇宙等未來產業。全國多地也相繼釋放關于元宇宙的政策“春風”，上海、山東、福建等多省份將其納入到今年的政府工作報告中。

典型如上海，提出到2025年，元宇宙相關產業規模達到3500億元，帶動全市軟件和信息服務業規模超過15000億元、電子信息制造業規模突破5500億元；此外浙江提出，到2025年，全省元宇宙產業鏈體系基本形成，產業綜合競爭力達到全國領先，帶動相關產業規模2000億元以上。

日前，蘇州亦發布《蘇州市培育元宇宙產業創新發展指導意見》，提出到2025年，培育集聚元宇宙核心企業超200家，元宇宙相關產業規模達到2000億元。具體而言，將深耕工業元宇宙融合賦能，加快虛實融合智能制造的實際推廣應用，打造虛擬空間協同設計、虛擬仿真、虛擬職業培訓等典型應用場景。推進文旅元宇宙、教育元宇宙、醫療元宇宙深度發展，推動元宇宙與蘇州特色元素創新融合。

有不少知名機構看好元宇宙的未來。普華永道預計元宇宙市場規模將在2030年達到1.5萬億美元；摩根士丹利則更加樂觀，認為元宇宙有望成為一個8萬億美元的龐大市場，并很可能成為下一代的社交媒體、流媒體和游戲平臺。

不確定風險仍在

資本熱炒的另一面是，部分元宇宙公司的業績并不理想。

Meta的“元宇宙”開發部門Reality Labs在2021年虧損達102億美元，收入不到23億美元，預計2022年經營虧損還將“顯著增加”。

由于對該業務的持續投入，其母公司也陷入業績下滑的窘境。Meta發布的財報顯示，2022年總營收為1166.09億美元，較2021財年下降1%；營業利潤為289.44億美元，同比下降38%，凈利潤降幅為41%。同期成本和費用高達876.65億美元，同比增長了23%。投資元宇宙的成本大幅增加，直接影響了公司的利潤。

從A股市場來看，多家元宇宙概念股業績在2022年出現不同程度的下滑。

以數字人為業務入口的開普云2022年前三季度凈利潤為322.66億元，同比下滑76.49%；涉足元宇宙營銷的福石控股，預計2022年度凈利潤2200萬元至3100萬元，同比下滑86.49至90.41%。

2月3日股價大漲的引力傳媒、天娛數科、卓翼科技、當虹科技等公司預計2022年將出現虧損。

此外，元宇宙作為新興產業，發展過程中難免存在短暫的“炒作”和“泡沫”。2021年以來，監管部門也在持續通過下發關注函等形式，對蹭熱點、炒概念等行為進行警示。

中信證券判斷，真正意義上的元宇宙仍需要更多的技術進步和產業聚合，更多工作和生活持續數字化，人機交互無限接近甚至超越人與人的交互體驗，海量的數字資產被創造、交易和消費。

值得一提的是，面對本輪元宇宙概念的大漲，投資者對其關注度陡然提升。2月3日，多家公司在互動平臺“撇清”與元宇宙的關系。

智微智能表示，公司的設備產品暫無元宇宙或者VR設備相關應用。

科創信息稱，目前公司暫未涉及元宇宙相關業務。元宇宙作為未來互聯網的重要發展方向之一，公司已有與其相關的部分技術儲備，未來將會根據行業發展情況，保持持續的跟蹤與探索。