隨著全面注冊制的實施，多層次資本市場體系更加清晰，交易所審核把關更趨嚴格，對企業信息披露質量的要求也同步提高。財經網以周為單位，聚焦IPO企業上會、新增受理、上市表現情況，以及當周較受關注的熱點公司詳情。
一、本周IPO概覽：
據京滬深交易所披露，本周（3月6日-3月10日，下同）3家企業迎來首發上會，軒竹生物遭暫緩審議，國地科技、瑞星股份首發申請均獲通過，分別擬登陸創業板、北交所。
(資料圖片僅供參考)
本周有3家企業主動撤回IPO申報材料，分別為恒信動力、穗綠十字、易科聲光，均來自創業板。
下周（3月13日-3月17日，下同）將有20家企業陸續上會，包括16家主板企業，2家科創板企業和兩家北交所企業。僅3月13日當天，就有11家主板企業上會，包括“冷酸靈”母公司登康口腔、中信集團旗下的中信金屬等，這也是主板項目平移后首批上會的企業。
新股受理方面，本周共2家企業IPO申請獲受理，分別為創業板的海康機器、北交所的無錫晶海。
本周A股市場共計上市8只新股，按上市時間順序依次分別為綠通科技、播恩集團、一彬科技、凱大催化、華塑科技、茂萊光學、鐵大科技和寶地礦業。8只新股的平均首發價格為37.21元/股，上市首日平均漲幅52.33%。
下周將有6只新股迎來申購期。按申購日期，安達科技、東和新材、聯合水務分別將于3月13日、3月15日、3月16日申購，未來電器、蘇能股份、海通發展將于3月17日申購。
另外，下周有5只股票已公布A股上市計劃，上海建科、通達創智將于3月13日分別在上交所主板、深交所主板上市，百甲科技將于3月14日在北交所上市，康樂衛士、明陽科技均于3月15日在北交所上市。
本周港交所迎來2家新股上市，分別為維天運通和九方財富。周內暫無企業遞表港交所，洲際船務通過港交所聆訊，KEEP、第四范式、易點云、中深建業4家企業則因遞交招股書6個月內未通過聆訊，IPO申請狀態轉為“失效”。
二、本周IPO要聞：
喬丹“變身”中喬體育再續IPO前緣，10年商標之爭終敗訴
與“飛人”喬丹之間的商標訴訟糾紛落幕后，被戲稱為“史上最長IPO”的喬丹體育變身“中喬體育”卷土重來。3月4日，中喬體育股份有限公司（下稱“中喬體育”）上交所主板IPO獲受理。
受益于“喬丹”二字，喬丹體育更名后知名度迅速擴大，早在2010年9月，喬丹體育IPO就被受理，2011年11月已經過會，距離A股上市只差“臨門一腳”。但昔日讓公司業績飛升的“喬丹”卻出手打碎了其上市夢。
2012年，邁克爾·喬丹向國家知識產權局提出訴訟，起訴喬丹體育侵犯其姓名權和肖像權，并申請注銷其78個相關注冊商標。為保住“喬丹QIAODA”商標，喬丹體育與邁克爾·喬丹開啟了曠日持久的訴訟拉鋸戰。
這場訴訟于2022年迎來終局。2020年底，上海市第二中級人民法院判決喬丹體育停用其企業名稱中的“喬丹”商號和涉及“喬丹”的商標。2021年，喬丹體育更名為中喬體育，直至去年3月案件終審判決宣告維持原判。
除了失去“喬丹”以及資本市場的先發優勢，中喬體育還需面對國際運動品牌搶占中國市場的情況。歐睿數據顯示，2021年中國運動鞋服市場份額排名前五的企業分別為耐克中國、安踏、阿迪達斯中國、李寧和斯凱奇中國。
從業績來看，中喬體育在12年時間內，營收規模翻番，但凈利潤增長乏力。2019-2022年上半年，中喬體育實現營業收入分別約為55.9億元、49.3億元、59.3億元、31.0億元；凈利潤分別為8.3億元、7.4億元、7.0億元、3.6億元。相比李寧、安踏等同行業可比公司40%以上的毛利率，中喬體育毛利率維持在27%-29%左右。
此外，最新招股書顯示，公司IPO募投計劃仍然是12年前的“舊船票”，募投金額、具體項目與2011年時的招股書一致，總投資額12.11億元，擬使用募集資金10.64億元，擬用于鞋生產基地擴建項目、研發設計中心建設項目、全國戰略直營店建設項目及信息化建設項目，其中約4.7億元用于直營店建設。
軒竹生物IPO被暫緩審議，上市起波瀾
零營收、無產品，備受關注的軒竹生物未能通過上會大考，上市之路被按下“暫停鍵”。3月8日，科創板上市委2023年第6次審議結果出爐：軒竹生物首發事項暫緩審議。
產品是上市委關注的重點。上市委會議現場，發審委要求軒竹生物說明各主要在研產品與國內已上市產品和其他競爭方在研產品相比在技術方面的優勢；主要產品預計銷售峰值滲透率的主要考慮因素、測算方法，是否符合“市場空間大”的要求，在商業化方面的規劃及相對其他競爭方的優勢；進一步披露各管線在研產品的技術優勢、后續商業化規劃及具體舉措。
在軒竹生物IPO上會之前的兩輪問詢中，上交所也反復要求公司說明有關其技術的先進性問題和市場化前景。
軒竹生物為港股上市公司四環醫藥(00460.HK)的子公司，聚焦于消化、腫瘤及非酒精性脂肪性肝炎等重大疾病領域，產品管線涵蓋小分子化藥、單克隆抗體、雙特異性抗體、抗體偶聯藥物等多種類型。
目前，公司共有13個在研產品管線，包括3個核心產品、5個主要產品和5個其他產品，但尚無產品上市銷售，有望最快上市的產品為僅治療十二指腸潰瘍的KBP-3571安納拉唑鈉，該產品預計將于2023年第二季度獲批并邁入商業化階段。
值得關注的是，安納拉唑鈉的同類競品較多，且部分競品存在大量仿制藥并被納入集采，市場競爭激烈。2021年，安納拉唑鈉的競品雷貝拉唑、艾司奧美拉唑和艾普拉唑合計占國內市場的比例已超七成。
與雷貝拉唑鈉相比，安納拉唑鈉并不具有明顯優勢。招股書中披露的研究結果，安納拉唑鈉20mg治療組和雷貝拉唑鈉10mg治療組，十二指腸潰瘍愈合率分別為90.9%和93.7%。
另一方面，軒竹生物尚未開展銷售業務，無新藥商業化銷售的經驗。
由于尚無產品上市銷售，2019年至2022年，軒竹生物歸母凈利潤分別為-3.62億元、-1.62億元、-4.62億元和-5.07億元，累計虧損接近15億元。
據《上海證券交易所科創板上市委員會管理辦法》第三十二條相關規定，暫緩審議時間不超過二個月，再次審議時仍由原委員審議，并且對發行人的同一發行上市申請，只能暫緩審議一次。
上市七年未果，“釘子戶”毛戈平再戰IPO
欲上市七年未果，IPO“釘子戶”毛戈平化妝品股份有限公司（下稱“毛戈平”）卷土重來。隨著全面注冊制落地實施，毛戈平“平移”首發獲受理。
早在2016年底，毛戈平便提交了招股書，成為首個推動A股主板上市的彩妝企業。但其上市之路可謂一波三折，直到2021年10月，毛戈平首發過會，之后上市進展再次陷入停滯，遲遲未拿到批文。
毛戈平投資方一度被認為是其IPO受阻的主要原因。目前，浦申九鼎持有毛戈平10%的股份，是毛戈平最大的外部股東。
2018年，九鼎集團發布公告稱，因涉嫌違反證券法律法規遭證監會立案調查。2021年，九鼎集團時任董事長吳剛因其相關行為涉嫌違反基金相關法律法規，被證監會立案調查。今年2月，證監會對吳剛出具《市場禁入決定書》以及《行政處罰決定書》，“九鼎系”處罰落地。
從業績來看，據最新招股書披露，2020年至2022年，毛戈平營收分別為8.82億元、14.31億元、16.82億元，與2014年的2.8億元相比，翻了6倍，凈利潤則從2020年的1.98億元，增至2022年的3.49億元。
與業內同行業公司相比，毛戈平2020年至2022年的綜合毛利率為81.20%、80.54%和81.17%，高于歐萊雅、資生堂等一眾國際巨頭。但在研發投入方面，毛戈平近三年的研發費用率分別為1.21%、0.96%和0.87%，逐年下降且低于行業平均水平。
化妝品行業，高度依賴營銷驅動。2020年至2022年，毛戈平廣告費及業務宣傳費的金額分別為9564.47萬元、2.08億元和3.05億元，占營收的比例分別為10.85%、14.57%和18.16%，三年合計約6億元砸向推廣費。
此次IPO，毛戈平計劃募資11.21億元，其中8億將用于進行渠道建設及品牌推廣項目，而用于研發中心建設的資金僅9713.74萬元。
鮮美來沖擊水產品預制菜第一股，食品安全問題頻出
鮮美來主營業務為水產品預制菜的研發、生產和銷售，主要產品包括以蝦滑等為主的即烹類預制菜，以蝦仁、生魚片等為主的即配類預制菜和以鱈魚小酥肉為主的即熱類預制菜。
招股書顯示，2020年至2022年，鮮美來實現營收分別為8.5億元、9.15億元和10.59億元，蝦滑、蝦仁和生魚片三大品類產品營收占比分別為91.51%、90.47%和85.62%；同期凈利潤分別為9025.57萬元、8110.77萬元和8518.74萬元。
與同行業上市公司相比，鮮美來的營收規模高于味知香，低于安井食品、海欣食品和千味央廚，但2020年、2021年公司的毛利率均墊底，并且已連續三年下滑，近三年的毛利率分別為23.51%、20.76%和20.24%。
研發投入方面，鮮美來近三年的研發投入營收占比分別為0.08%、0.16%、0.18%。而2021年安井食品的研發投入營收占比為0.95%、味知香為0.29%、國聯水產為3.64%。
值得關注的是，鮮美來還多次出現食品安全問題。
據湖南省市場監督管理局2月16日發布的食品安全抽樣檢驗通告，標稱鮮美來食品股份有限公司生產的巴沙魚（248克/袋，2022/07/23），恩諾沙星檢測值為210μg/kg，遠超最大規定值100μg/kg，不符合食品安全國家標準規定。鮮美來對檢驗結果提出異議，并申請復檢。經復檢后，維持初檢結論。
2021年10月，吉林省長春市市場監督管理局公布抽檢通告顯示，標稱鮮美來全資子公司鄭州鮮美來冷鏈物流有限公司生產的三只蝦仁餃子（300克/袋，2020年10月30日），過氧化值項目不合格。
另外，2023年1月，海關總署發布的1月未準入境的食品信息顯示，鮮美來食品股份有限公司進口、產地為印度的1批次凍去頭凡納濱對蝦（凍去頭南美白蝦），因被檢出動物疫病未準入境。
海康系再謀上市平臺，海康機器沖刺創業板，關聯交易惹眼
繼螢石網絡上市后，海康威視旗下另一家子公司擬分拆上市。深交所官網顯示，3月7日，杭州海康機器人股份有限公司（下稱“海康機器”）創業板IPO已獲得受理，擬募集資金60億元。
2022年12月底，螢石網絡成功登陸科創板，目前總市值195.24億元，若海康機器能夠成功上市，“海康系”上市公司也將增至3家。此外，海康威視還有海康汽車電子、海康微影、海康智慧存儲、海康消防等業務板塊。
招股書顯示，海康機器從事機器視覺和移動機器人的硬件產品和軟件平臺的設計、研發、生產、銷售和增值服務。收入結構方面，機器視覺業務和移動機器人業務占比收入達到96%左右。
2019年-2022年前三季度，海康機器分別實現營收9.41億元、15.25億元、27.68億元、28.1億元；歸母凈利潤分別為4547.86萬元、6509.64萬元、4.82億元、4.28億元。
值得關注的是，雖然近兩年公司業績大幅增長，但其現金流卻持續“失血”。報告期內的三年零九個月，海康機器的現金流累計為-7.58億。截至2022年前三季度，公司貨幣資金5.38億元，尚不足以覆蓋當期短期借款及一年內到期的非流動負債6.55億元。
此外，海康機器此次募投項目也引起市場較多關注。本次海康機器擬募資投入最大的兩個項目分別為海康機器人智能制造（桐廬）基地項目、海康機器人產品產業化基地建設項目，投資金額分別為15.34億元、11.66億元，擬全部使用募集資金。
但早在2022年1月，海康威視就曾“預告”過該項目，將使用海康機器自籌資金，或意味著時隔一年該項目仍未有進展。
“外送30分鐘必答”的達美樂中國重啟港股IPO，達勢股份欲加速門店擴張
去年通過聆訊卻又按下上市暫停鍵的達美樂中國，再度重啟上市進程。
3月8日，達勢股份有限公司（下稱“達勢股份”）再次披露通過聆訊后的資料集，重啟港股IPO進程，美銀擔任獨家保薦人。
達美樂是最早進入中國市場的比薩品牌之一。據弗若斯特沙利文報告，按2022年全球零售銷售額計算，達美樂是全球最大的比薩公司，截至2023年1月1日在全球90多個市場擁有超過1.98萬家門店。
與眾多餐飲企業一樣，達勢股份將門店擴張作為占位市場的重要手段。2020-2022年，達勢股份各期末門店數量分別為363家、468家和588家，2021年和2022年分別新增門店105家和120家。
達勢股份在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于擴張門店網絡；用作一般企業用途。按照公司的規劃，2023年、2024年計劃分別開設約180家和約240家新店，并計劃分別于2025年和2026年開設200家至300家新店。
在業務層面，達勢股份的重心始終在外賣業務方面。該公司表示，其是中國唯一在所有銷售渠道承諾提供30分鐘必達服務的比薩公司。在2022年，公司約有95%的外送、外帶及堂食訂單來自線上下單，高于行業平均水平(低于70%)；同年，公司有72.2%的收入來自于外賣。
不過，此前該公司曾長期陷入虧損泥潭。2019-2021年累計凈虧損9.27億元。據最新上市材料，達美樂中國業績有所改善。2021-2022年公司均實現盈利，分別為0.63億元和1.39億元。
文/李璐 樊夢迪
