7月3日晚間，東亞藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司向向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券已獲證監(jiān)會注冊許可，7月6日開啟網(wǎng)上申購。本次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行總額為人民幣6.9億元，債券簡稱為“東亞轉(zhuǎn)債”，債券代碼為“111015”。作為抗生素領(lǐng)域的知名企業(yè)，東亞藥業(yè)此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債備受市場關(guān)注。這也是公司自2020年11月25日在上交所主板上市后首次再融資。

據(jù)悉，本次募投項目主要包括特色新型藥物制劑研發(fā)與生產(chǎn)基地建設(shè)項目（一期）及年產(chǎn) 3,685 噸醫(yī)藥及中間體、4,320 噸副產(chǎn)鹽項目（一期），公司將充分利用自身原料藥優(yōu)勢，向下游延伸制劑業(yè)務(wù)。

東亞藥業(yè)董事長池正明表示：“‘原料藥+制劑’一體化已成為我國醫(yī)藥制造企業(yè)的一大發(fā)展趨勢，公司此次發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集資金項目緊密圍繞公司主營業(yè)務(wù)展開，有利于公司“原料藥+制劑”一體化戰(zhàn)略的實施，進(jìn)一步鞏固公司市場地位。”

【資料圖】

順應(yīng)政策驅(qū)動+行業(yè)趨勢 搶占轉(zhuǎn)型升級先機(jī)

近年來，國家各部委相繼出臺醫(yī)改政策，提及“三醫(yī)聯(lián)改”、“降價控費(fèi)”、“鼓勵創(chuàng)新”、“產(chǎn)業(yè)升級”等關(guān)鍵詞，客觀上要求制藥制造企業(yè)以創(chuàng)新謀發(fā)展，通過科技手段努力控制制造成本，為廣大患者提供價廉物美的臨床藥品。

另外，一致性評價提高了藥品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，使得制劑企業(yè)對優(yōu)質(zhì)原料藥需求更加強(qiáng)烈。原料藥企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的地位得到提升，原料藥企業(yè)的議價權(quán)不斷加強(qiáng)。據(jù)悉，企業(yè)開展一致性評價工作，通過一致性評價的藥品品種，在醫(yī)保支付方面予以適當(dāng)支持，醫(yī)療機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)先采購并在臨床中優(yōu)先選用。

“原料藥+制劑”一體化發(fā)展戰(zhàn)略可以在充分發(fā)揮各原料藥企業(yè)獨(dú)特優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，給公司帶來新的利潤增長點。東亞藥業(yè)早在多年前已開始籌備藥品制劑相關(guān)研發(fā)工作，在此過程中，公司研發(fā)部門已經(jīng)積累了一定的藥品制劑審評經(jīng)驗，公司相關(guān)原料藥及關(guān)鍵中間體產(chǎn)品的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)在此過程中也得到了進(jìn)一步細(xì)化和提升，為公司未來自產(chǎn)藥品制劑打下了堅實基礎(chǔ)。

東亞藥業(yè)表示，此次募投項目的實施，有利于公司充分利用自身原料藥優(yōu)勢，向下游延伸制劑業(yè)務(wù)。一方面，憑借“原料藥+制劑”一體化成本優(yōu)勢，加快轉(zhuǎn)型升級；另一方面，充分利用原料藥的合成壁壘發(fā)展高端仿制藥制劑，提高盈利水平。通過原料藥與制劑的協(xié)同作用，公司將有望獲得更廣闊的市場機(jī)遇。

儲備品種優(yōu)質(zhì)，市場前景廣闊

據(jù)悉，東亞藥業(yè)在化學(xué)原料藥和醫(yī)藥中間體領(lǐng)域深耕多年，已成為國內(nèi)人才儲備雄厚、技術(shù)和工藝領(lǐng)先的原料藥及中間體生產(chǎn)企業(yè)，公司主導(dǎo)產(chǎn)品頭孢克洛、拉氧頭孢鈉中間體、頭孢唑肟鈉中間體、馬來酸曲美布汀等已在相關(guān)領(lǐng)域占據(jù)顯著市場地位。

而此次募投項目共包含19個藥品品種的制劑、原料藥及醫(yī)藥中間體，該等藥品品種的治療領(lǐng)域涵蓋抗細(xì)菌藥、皮膚用抗真菌藥、抗病毒藥、消化系統(tǒng)用藥、呼吸系統(tǒng)用藥、糖尿病用藥、腎臟疾病用藥等領(lǐng)域，藥品品種具備廣闊的市場空間和良好的市場前景。

其中，固體制劑、凍干注射劑、無菌分裝注射劑、乳膏劑等劑型的藥品制劑是公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)向下游制劑端延伸。拉氧頭孢側(cè)鏈、頭孢美唑酸側(cè)鏈、美羅側(cè)鏈、酮康唑原料藥，是現(xiàn)有成熟產(chǎn)品的規(guī)模化擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)。新建產(chǎn)能位于江西善淵工廠，憑借場地空間優(yōu)勢，新建產(chǎn)能更具規(guī)模化優(yōu)勢，有利于公司進(jìn)一步提升生產(chǎn)效率。厄多司坦原料藥、新康唑原料藥、富馬酸伏諾拉生原料藥、莫西沙星原料藥是優(yōu)質(zhì)儲備品種的規(guī)模化投產(chǎn)建設(shè)。

據(jù)廣州標(biāo)點統(tǒng)計，2021年我國拉氧頭孢制劑市場銷售額約為23億元。拉氧頭孢制劑具有臨床治療費(fèi)相對較低的優(yōu)勢，在降低藥占比和醫(yī)保控費(fèi)的大背景下，未來市場前景可期。2021年，我國頭孢丙烯制劑市場銷售額約為10億元。醫(yī)保報銷的支付劑型范圍增加，頭孢丙烯在醫(yī)院的使用范圍將有望進(jìn)一步擴(kuò)大。2021年，我國頭孢唑肟制劑市場銷售額約為34億元。2021年，我國頭孢美唑制劑市場銷售額約為14億元。2021年，我國美羅培南制劑市場銷售額已超過60億元。2021年，我國酮康唑制劑市場銷售額約19億元。

東亞藥業(yè)表示，此次募投項的投建將進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品線，進(jìn)一步鞏固公司在相關(guān)用藥領(lǐng)域的市場地位，為公司增添新的盈利增長點。其中，募投項目之特色新型藥物制劑研發(fā)與生產(chǎn)基地建設(shè)項目（一期），建設(shè)內(nèi)容主要包括制劑大樓、質(zhì)檢研發(fā)樓及相關(guān)配套設(shè)施。項目建成后將形成年產(chǎn)固體制劑9.2億片/粒/袋、凍干注射劑1,000萬支、無菌分裝注射劑4,000萬支、乳膏劑590萬支的生產(chǎn)能力，穩(wěn)定運(yùn)營期可實現(xiàn)年銷售收入179,395萬元，稅后內(nèi)部收益率25.45%。

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