一家并不缺錢(qián)的公司即將登陸A股。
過(guò)會(huì)逾半年后，6月4日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布消息稱，已按法定程序核準(zhǔn)稅友軟件集團(tuán)股份有限公司(下稱稅友集團(tuán))的首發(fā)申請(qǐng)。隨著這最后一道批文下發(fā)，稅友集團(tuán)有望在一個(gè)月內(nèi)正式掛牌上交所。
不過(guò)，盡管稅友集團(tuán)一路“過(guò)關(guān)斬將”，搭上了通往A股市場(chǎng)的快車(chē)。這家公司在募資必要性、突擊入股、董事長(zhǎng)曾涉嫌行賄等方面依然讓市場(chǎng)存有諸多疑問(wèn)。6月8日，《華夏時(shí)報(bào)》記者致電稅友集團(tuán)并發(fā)送了采訪郵件，但至今未能獲得回應(yīng)。
不缺錢(qián)的公司要上市
公開(kāi)資料顯示，稅友集團(tuán)成立于1999年12月，公司位于浙江省杭州市。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為財(cái)稅信息化領(lǐng)域的技術(shù)研究、項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品銷售和服務(wù)，客戶主要包括稅務(wù)機(jī)關(guān)、納稅企業(yè)、財(cái)稅中介等。
稅友集團(tuán)控股股東為寧波思馳股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱思馳投資)，持有稅友集團(tuán)61.07%的股份。稅友集團(tuán)的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)為張鎮(zhèn)潮，直接持有稅友集團(tuán)9230萬(wàn)股，通過(guò)思馳投資控制22309.57萬(wàn)股，合計(jì)控制發(fā)行人31539.57 萬(wàn)股，占發(fā)行人發(fā)行前總股本的86.34%。本次發(fā)行后，張鎮(zhèn)潮控制稅友集團(tuán)77.7%的股權(quán)，仍處于控股地位。
根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，稅友集團(tuán)本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)4059萬(wàn)股，占發(fā)行后公司總股本的比例不低于10%。稅友集團(tuán)擬募集資金9.12億元，其中3.96億元用于電子稅務(wù)局系統(tǒng)智慧化升級(jí)改造項(xiàng)目，4.12億元用于億企贏財(cái)稅綜合管理與服務(wù)平臺(tái)升級(jí)改造項(xiàng)目，1.03億元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，近年來(lái)稅友集團(tuán)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)較為穩(wěn)健的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2017-2019年，稅友集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入分別為8.78億元、13億元、13.98億元;凈利潤(rùn)分別為1.37億元、2.72億元、2.82億元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為3.09億元、4.54億元、2.25億元。
顯而易見(jiàn)的是，隨著業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，稅友集團(tuán)近年來(lái)并不缺錢(qián)。據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，截至2019年末，其賬面貨幣資金超過(guò)16億元，且近幾年都有巨額資金用于銀行理財(cái)產(chǎn)品。2018年末其銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模一度高達(dá)9.92億元，這甚至超過(guò)了其IPO募投項(xiàng)目總投資金額。
不缺錢(qián)的公司為何要上市?由于募資必要性存疑，引發(fā)了外界對(duì)稅友集團(tuán)“上市圈錢(qián)”的質(zhì)疑。《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，保薦機(jī)構(gòu)此前曾就募資必要性核查說(shuō)明稱，稅友集團(tuán)貨幣資金較多，主要來(lái)源于日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)開(kāi)展取得的預(yù)收款項(xiàng)，為提高日常賬面結(jié)余資金的收益率，稅友集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)了風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)的理財(cái)產(chǎn)品，符合公司以及全體股東的整體利益，公司募投項(xiàng)目前景良好，上市募資具有必要性。
而與此同時(shí)，有分析認(rèn)為，募資可能并不是稅友集團(tuán)上市主要目的，更多的是尋求上市后股份在二級(jí)市場(chǎng)流通。
螞蟻集團(tuán)等突擊入股
每一次IPO，都是一場(chǎng)財(cái)富盛宴。得以成功上市的公司，能夠獲得資本市場(chǎng)的輸血壯大發(fā)展，其原始股股東也將迎來(lái)一次重大財(cái)富機(jī)遇。
突擊入股，可以讓本不該有機(jī)會(huì)的人獲得這樣的機(jī)遇。由于其中暗藏較大利益輸送風(fēng)險(xiǎn)，突擊入股一直以來(lái)屬于監(jiān)管層嚴(yán)查嚴(yán)管的行為。
《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，在稅友集團(tuán)正式提出IPO申請(qǐng)(2019年9月20日)前一年內(nèi)，曾有包括螞蟻集團(tuán)在內(nèi)的三家公司突擊入股。彼時(shí)，稅友集團(tuán)IPO籌備工作已經(jīng)啟動(dòng)，距離其正式遞交招股說(shuō)明書(shū)也僅6個(gè)多月時(shí)間。
資料顯示，2019年2月26日，稅友集團(tuán)控股股東思馳投資將其持有的1808.23萬(wàn)股(占總股本的4.95%)轉(zhuǎn)讓給磐茂(上海)投資中心(有限合伙)(下稱磐茂投資)，股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款為52866萬(wàn)元。2019年2月28日，思馳投資與上海云鑫創(chuàng)業(yè)投資有限公司(云鑫創(chuàng)投)、蘭溪普華暉贏投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱普華暉贏)分別簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，分別轉(zhuǎn)讓1822.85萬(wàn)股股份(占總股本4.99%)、675.81萬(wàn)股股份(占總股本1.85%)，轉(zhuǎn)讓價(jià)款分別為53293.2萬(wàn)元、19757.97萬(wàn)元。天眼查APP顯示，云鑫創(chuàng)投為螞蟻集團(tuán)旗下全資子公司。
無(wú)論是從時(shí)間點(diǎn)還是在受讓股份比例，螞蟻集團(tuán)的入股都可以說(shuō)是“恰到好處”。一方面，螞蟻集團(tuán)入股時(shí)間早于稅友集團(tuán)正式申報(bào)IPO時(shí)間6個(gè)多月，規(guī)避了證監(jiān)會(huì)此前“申報(bào)前6個(gè)月突擊入股需鎖定36個(gè)月”的規(guī)定。另一方面，4.99%的受讓股份比例，未能達(dá)到5%股份比例監(jiān)管紅線，避免了受到解禁、信息核查方面的更多限制。
值得注意的是，在引入上述三家股東時(shí)，相關(guān)方還曾簽訂一份類似于對(duì)賭協(xié)議的特殊權(quán)利協(xié)議，暴露了這些新增股東對(duì)稅友集團(tuán)上市的盼望之情。
據(jù)招股說(shuō)明書(shū)顯示，各方簽署的投資文件約定該三家投資人享有反稀釋、優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)、共售權(quán)等投資方特殊權(quán)利，該等特殊權(quán)利自稅友集團(tuán)正式提交合格上市申報(bào)文件之日自動(dòng)終止。同時(shí)，各方還約定如稅友集團(tuán)撤回合格上市申請(qǐng)，或于2020年3月31日前未能提交合格上市申請(qǐng)，或合格上市申請(qǐng)未能在提交后六百日獲得證券監(jiān)督管理部門(mén)的批準(zhǔn)，或公司在獲得證券監(jiān)督管理部門(mén)的批準(zhǔn)后三百日內(nèi)未能成功完成合格上市的，則投資人的該等特殊權(quán)利自動(dòng)恢復(fù)有效。
董事長(zhǎng)曾涉貪腐大案
一家公司能夠走多遠(yuǎn)，往往與其掌舵者有著密不可分的聯(lián)系。
公開(kāi)信息顯示，稅友集團(tuán)實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理張鎮(zhèn)潮出生于1967年，年輕時(shí)曾在紹興從事過(guò)長(zhǎng)達(dá)八九年的教育工作。1994年，他創(chuàng)立稅友集團(tuán)前身紹興市智能電子信息有限公司，時(shí)至今日，深耕中國(guó)稅務(wù)信息化行業(yè)已有二十余載。
在2019年，張鎮(zhèn)潮曾獲杭州市企業(yè)聯(lián)合會(huì)、杭州市企業(yè)家協(xié)會(huì)表彰，被評(píng)為“第十五屆杭州市優(yōu)秀企業(yè)家”。
在榮譽(yù)之外，值得一提的是，張鎮(zhèn)潮曾因卷入一起貪腐大案，引發(fā)外界廣泛關(guān)注。
公開(kāi)報(bào)道顯示，2015年，廣東省國(guó)稅局原局長(zhǎng)李永恒因受賄千萬(wàn)獲無(wú)期徒刑。據(jù)新華社相關(guān)報(bào)道提及，李永恒利用職務(wù)上的便利，幫助浙江西安交大龍山軟件有限公司(稅友集團(tuán)曾用名)在廣東推廣該公司的網(wǎng)上抄報(bào)稅系統(tǒng)軟件，并收取該公司董事長(zhǎng)張鎮(zhèn)潮送上的44萬(wàn)元。
在量刑方面，連大有進(jìn)一步表示，依據(jù)《刑法》第三百九十條規(guī)定，對(duì)犯行賄罪的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處罰金;因行賄謀取不正當(dāng)利益，情節(jié)嚴(yán)重的，或者使國(guó)家利益遭受重大損失的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金;情節(jié)特別嚴(yán)重的，或者使國(guó)家利益遭受特別重大損失的，處十年以上有期徒刑或者無(wú)期徒刑，并處罰金或者沒(méi)收財(cái)產(chǎn)。
不過(guò)，張鎮(zhèn)潮顯然并未因“送上44萬(wàn)元”而被追究刑事責(zé)任。《華夏時(shí)報(bào)》記者注意到，發(fā)審會(huì)曾就此事進(jìn)行過(guò)問(wèn)詢，保薦機(jī)構(gòu)也曾就此進(jìn)行核查。據(jù)稅友集團(tuán)招股意向書(shū)附錄文件記載，根據(jù)張鎮(zhèn)潮的說(shuō)明，李永恒受賄案辦案人員曾經(jīng)向張鎮(zhèn)潮詢問(wèn)過(guò)相關(guān)情況，但從未對(duì)張鎮(zhèn)潮啟動(dòng)任何司法程序，也未采取任何法律措施。2020年1月7日，廣東省人民檢察院辦公室曾出具《關(guān)于協(xié)助核查張鎮(zhèn)潮是否有立案查處記錄的續(xù)復(fù)函》，載明：經(jīng)查閱李永恒案件材料和詢問(wèn)案件承辦人，沒(méi)有對(duì)張鎮(zhèn)潮及稅友集團(tuán)進(jìn)行立案。
連大有向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，在司法實(shí)踐中，行賄也有不被追究刑事責(zé)任的情形。依據(jù)《刑法》第三百九十條，行賄人在被追訴前主動(dòng)交待行賄行為的，可以從輕或者減輕處罰。其中，犯罪較輕的，對(duì)偵破重大案件起關(guān)鍵作用的，或者有重大立功表現(xiàn)的，可以減輕或者免除處罰。
