中科電氣(300035.SZ)鋰電負(fù)極材料產(chǎn)能擴(kuò)張?jiān)偬崴佟?/p>

10月27日，中科電氣公布擬與億緯鋰能合作設(shè)立合資公司，合作推進(jìn)負(fù)極材料年產(chǎn)能10萬噸項(xiàng)目。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年來上下游企業(yè)聯(lián)合共建擴(kuò)產(chǎn)不斷涌現(xiàn)，中科電氣或?yàn)榫o跟行業(yè)步伐，這是其首次與下游客戶合作擴(kuò)產(chǎn)。包括此次項(xiàng)目，中科電氣負(fù)極材料規(guī)劃產(chǎn)能將超27萬噸，占去年全年行業(yè)37萬噸出貨量的七成。

中科電氣此前主要從事磁電裝備業(yè)務(wù)，2017年開始，通過外延式并購和內(nèi)延擴(kuò)張，四年多時間完成鋰電材料布局。目前，器鋰電材料業(yè)務(wù)占比增至八成以上，今年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤達(dá)2.51億元，同比增長122.86%。

此次合作擴(kuò)產(chǎn)后，中科電氣市占率或?qū)⑦M(jìn)一步提升。

擬與億緯鋰能合資擴(kuò)產(chǎn)

10月27日，中科電氣公布擬與億緯鋰能合作設(shè)立合資公司，專注于負(fù)極材料制造。協(xié)議約定，合資公司注冊資本為10億元，其中公司認(rèn)繳6億元，億緯鋰能認(rèn)繳4億元。

合資公司相關(guān)項(xiàng)目計(jì)劃投資總額為人民幣25億元，負(fù)極材料年產(chǎn)能10萬噸。項(xiàng)目計(jì)劃采用分期建設(shè)模式，一期和二期產(chǎn)能規(guī)模各為5萬噸/年。合資公司應(yīng)于協(xié)議生效后18個月內(nèi)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，并優(yōu)先向億緯鋰能及其關(guān)聯(lián)方供應(yīng)。

作為人造石墨負(fù)極材料領(lǐng)域的主要廠商，之前中科電氣就有向億緯鋰能供貨。此次合作，公司稱，有助于公司深化與億緯鋰能的合作，提高公司負(fù)極材料產(chǎn)品的市場占有率，有助于公司適應(yīng)新能源鋰離子電池行業(yè)市場競爭和快速發(fā)展。

同日，中科電氣還公布與曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽訂《投資協(xié)議書》，擬在曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)“年產(chǎn)10萬噸負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”。上述合資或就是為這一項(xiàng)目做好準(zhǔn)備。

新能源行業(yè)景氣度加速攀升，“目前公司產(chǎn)能利用率較為飽和，公司產(chǎn)品供不應(yīng)求”，中科電氣正積極進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)張。

不過此前中科電氣主要通過自建產(chǎn)能擴(kuò)張。今年4月，其向全資子公司格瑞特增加投資不超過13億元，將其打造成8萬噸負(fù)極材料及6.5萬噸石墨化加工一體化基地;向參股子公司集能新材料增加投資2625萬元參與其新增產(chǎn)能1.5萬噸/年項(xiàng)目建設(shè)。

除了自籌資金外，今年8月，中科電氣籌劃定增募資22.06億元，主要用于中科星城年產(chǎn)5萬噸鋰電池負(fù)極材料生產(chǎn)基地項(xiàng)目、年產(chǎn)3萬噸鋰電池負(fù)極材料及4.5萬噸石墨化加工建設(shè)項(xiàng)目。

長江商報(bào)記者估算，上述項(xiàng)目全部完成，中科電氣負(fù)極材料產(chǎn)能將超17萬噸，再加上與億緯鋰能合資建設(shè)的10萬噸，規(guī)劃產(chǎn)能將超27萬噸。

從行業(yè)來看，國內(nèi)鋰電池負(fù)極材料的主要供應(yīng)商有貝特瑞、璞泰來、杉杉股份、日立化成、凱金能源、韓國浦項(xiàng)化學(xué)等，頭部廠商目前都在加速擴(kuò)產(chǎn)。其中去年貝特瑞出貨量7.5萬噸，在建項(xiàng)目完工后，今、明兩年總產(chǎn)能或達(dá)到17.3萬噸、32.6萬噸。

搶先加速擴(kuò)產(chǎn)后，中科電氣未來市場占有率及行業(yè)地位將進(jìn)一步提升。根據(jù)GGII數(shù)據(jù)，去年中科電氣出貨量2.4萬噸，國內(nèi)行業(yè)企業(yè)出貨37萬噸，占國內(nèi)市場比例為6.49%，位居國內(nèi)第五名。今后這一占比或迅速提升。

轉(zhuǎn)型四年鋰電業(yè)務(wù)迅猛擴(kuò)張

中科電氣此前主要從事磁電裝備業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括電磁冶金專用設(shè)備、工業(yè)磁力設(shè)備以及鋰電專用設(shè)備。2017年開始，公司先后收購星城石墨97.65%股份、格瑞特100%股權(quán)、集能新材料37.50%股權(quán)，涉足鋰電負(fù)極材料業(yè)務(wù)。

公司鋰電負(fù)極材料業(yè)務(wù)增長迅猛。2017-2020年，中科電氣鋰電負(fù)極材料營收分別為2.34億元、4.23億元、7.04億元、7.45億元，占比從55.60%增至76.50%。特別是，今年鋰電池行業(yè)景氣度高升，今年上半年其石墨類負(fù)極材料營收達(dá)6.85億元，同比增151.86%，占比達(dá)83.38%。

未涉足鋰電負(fù)極材料業(yè)務(wù)之前，中科電氣扣非凈利潤一直未超過5000萬元。2017-2020年其扣非凈利潤分別為0.42億元、0.92億元、1.45億元、1.53億元。今年前三季度其凈利潤達(dá)2.51億元，同比增長122.86%;扣非凈利潤達(dá)2.45億元，同比增長135.28%。

目前中科電氣國內(nèi)主要客戶包括比亞迪、寧德時代、中航鋰電、億緯鋰能、星恒電源等主流動力電池廠商。國內(nèi)，2020年成功開發(fā)了蜂巢能源、瑞浦能源等客戶;海外客戶方面，公司已批量供貨SKI。

在半年報(bào)中，中科電氣表示石墨類負(fù)極材料產(chǎn)能5.2萬噸，產(chǎn)能利用率90.39%，在建產(chǎn)能達(dá)4萬噸。為產(chǎn)能擴(kuò)張，截至今年前三季度末，公司短期借款達(dá)11.36億元，長期借款2.46億元，合計(jì)達(dá)13.82億元，較去年末的1.79億元增12.03億元。

由于銀行借款和未分配利潤增加，今年前三季度末中科電氣總資產(chǎn)44.13億元，比上年年末增加58.41%。