一標：前段時間，教育股市一跌再跌，整個行業也被陰霾籠罩。但就像黎明前最后的黑暗，近期一些企業已有回暖趨勢，雖然整體業績回升并不明顯，甚至繼續下滑走向，但相信只要挺過這至暗時刻，屬于教育的黎明不會太遠。這一點，從職業教育企業中公教育最新的財報中即可得到印證。

2021年10月29日，中公教育(002607)披露了2021年三季度報告，2021年第三季度，公司實現營業收入14.45億元，較上年同期下降68.79%，培訓人次60.52萬人次，較上年同期下降60.88%，各個序列的收入及培訓人次均呈現一定程度的下滑。

二標：但在行業競爭市場高速發展的過程中，中公教育踐行長期主義價值觀，放棄短期的利潤投入長期的研發之中，使其可以更從容面對瞬息萬變的市場考驗，穿越行業新周期。既然想要跳的更高，就要在起跳前蹲的更深。

業績下滑原因

公司表示今年三季度業績相對去年同期有明顯下滑的主要原因集中在兩個方面。一方面，2020年省考聯考筆試時間推遲，導致2020年第三季度確認的收入較高;另一方面，2021年主要培訓序列的招生及考試政策出現短期不利變化，包括：2021年省考招錄人數下滑、考試提前，使得公司的培訓時間縮短，產品供給減少，培訓周期較長的長線班學員出現銳減，公司業務部門估計因考試提前一個月導致省考聯考的收款金額減少25-35億元左右，導致2021年第三季度確認的公務員序列培訓收入較低。同時，編制內教師招錄人數有所減少，報名條件提高，對公司第三季度教師序列收入產生較大影響。而事業單位的參培人數下降，導致第三季度事業單位序列收入下降。

同時我們看到，隨著國家對校外培訓的規范整頓，此前主要從事校外培訓的機構開始轉型進入職業教育領域，職業教育行業競爭加劇，為避免人才流失，中公教育提升了人力成本，同時營業網點增加擴大人力資源投入，上述原因客觀上增加了公司的經營成本。

就業形式嚴峻，政策向應屆生傾斜

2020年12月，教育部、人力資源和社會保障部在京召開2021屆全國普通高校畢業生就業創業工作網絡視頻會議，深入學習貫徹黨的十九屆五中全會精神，部署做好2021屆高校畢業生就業工作。會議指出，2021屆高校畢業生總規模預計909萬人，同比增加35萬人，面臨的就業形勢嚴峻復雜。

而在《教育部關于做好2021屆全國普通高校 畢業生就業創業工作的通知》中提到：落實好黨政機關、事業單位、國有企業等今明兩年空缺崗位主要招聘應屆高校畢業生等政策。圍繞實施鄉村振興戰略、服務鄉村建設行動，做好“特崗計劃”“大學生村官”“三支一扶”“西部計劃”等基層項目組織招錄工作。國家公務員招考政策向應屆生傾斜，這意味著應屆生身份在人才招錄中具備有力競爭力。

截至10月24日10時，報名系統中有1818560 人提交報名申請，比去年同期增長了近44.5萬人，其中通過資格審核的有1537532人， 比去年同期增長了36萬余人。平均競爭比為49:1，略高于去年同期的45.7:1。

人才招錄培訓或將迎來拐點？

大學畢業生是國家和社會的寶貴財富，是人才資源的主要來源。 2021年10月14日《中央機關及其直屬機構2022年度考試錄用公務員公告》發布，本次招考共有75個部門、23個直屬機構參加，計劃招錄3.12萬人，創歷史新高，比去年增長21%。

從長期看，由于大學畢業生的數量持續增長，公職類就業機會對大學生的吸引力較強，而中國城鎮化的進程還在持續，需要提供更多的公共服務供給，尤其是基層公職人員的投入，未來每年因退休需要補充的公職人員及新增的公職類崗位較多，公職類招錄培訓市場也將保持長期穩定的增長，招錄節奏也將趨于穩定。

同時，國內疫情已經得到有效控制，部分地區雖有反復，中公教育已經有了相對成熟的應對經驗。 公司高度重視職業教育培訓的線上化，線上收入占總收入之比已提升至30%以上，這一趨勢還在不斷加強。

通過三季度的財報我們看到，中公教育在持續加大研發方向的投入，對于考研、學歷提升、職業技能培訓等重點項目深入布局。同時在教學、渠道以及市場等方面進行大力支持，為項目的規模化發展奠定基礎。

因此從行業未來發展的方向來看，由政策的變化和市場競爭所導致的短期虧損將發生改變，人才招錄培訓和中公教育的發展將迎來新的發展機遇。