17億總資產支撐300億市值，這就是科創板“小而美”的公司納微科技(688690.SZ)。

專注于高性能納米微球領域的納微科技，通過自主研發的單分散色譜填料/層析介質打破了國外少數公司對相關技術和產品的壟斷，已成功導入眾多應用項目并實現銷售規模逐年快速增長。

今年上半年，納微科技實現營業收入2.94億元，同比增長77.41%;凈利潤1.65億元，同比增長153.73%。

截至今年6月末，納微科技總資產僅為17.44億元，但截至8月15日收盤，公司總市值超過300億元。

長江商報記者注意到，雖然業務規模不高，但納微科技十分重視研發投入。今年上半年，公司研發費用3914.39萬元，同比增長97.79%，研發費用率同比增加1.37個百分點至13.32%。

研發費用的高速增長，也與公司實施股權激勵相關。上半年，納微科技以35元/股的價格向138名核心員工授予240萬股。以公司當前股價計算，此部分股權目前已經浮盈1.08億元。

收購賽譜儀器產生投資收益5154萬

資料顯示，納微科技自設立以來，一直專注于高性能納米微球的制備和應用技術研究。在生物藥分離純化領域，納微科技已經成為產品種類齊全、應用項目豐富、市場占有率高(不含新冠疫苗生產專用產品)的國產色譜填料和層析介質產品供應和專業服務廠商之一。

近年來，納微科技呈現高速增長趨勢。登陸科創板之前，2017年至2020年，納微科技分別實現營業收入0.57億元、0.82億元、1.3億元、2.05億元，凈利潤1223.6萬元、1465.99萬元、2342.61萬元、7269.28萬元。其中，2018年至2020年，公司營收增速分別為44.21%、57.41%、58.05%，凈利潤增速分別達到19.81%、59.8%、210.31%。

2021年6月，納微科技順利完成IPO并在科創板上市。上市首年，公司實現營業收入4.46億元，同比增長117.74%;凈利潤1.88億元，同比增長158.75%。在有可比數據以來，公司連續四年保持營收凈利雙增，累計增幅分別達到6.8倍、14.7倍。

延續這一趨勢，8月14日晚間，納微科技披露的半年報顯示，今年上半年，公司實現營業收入和凈利潤2.94億元、1.65億元，同比繼續增長77.41%、153.73%。

對于上半年營收大幅增長，納微科技表示主要系報告期內公司色譜填料、層析介質、色譜分析耗材等主要產品繼續保持快速增長，以及核酸檢測用磁珠產品供應量增加。

除了主營業務之外，對外收購產生的投資收益也對納微科技的業績起到了增厚作用。今年上半年，納微科技先后收購英菲尼、RILAS和賽譜儀器等三家公司。其中，今年3月，納微科技對賽譜儀器增加投資1000萬元，取得后者4.6814%的股權。增資后，納微科技合計持有賽譜儀器37.7042%股權。

今年上半年，賽譜儀器實現營業收入和凈利潤分別為4895.71萬元、731.66萬元，為納微科技盈利能力最強的子公司。

報告期內，納微科技收購賽譜儀器對原來的長期股權按公允價值計量產生投資收益5154.25萬元，剔除這三家公司的合并口徑及相關投資收益影響因素，公司上半年實現營業收入2.75億元，同比增長66.25%;實現凈利潤1.12億元，同比增長72.01%;實現扣除非經常性損益后凈利潤1.01億元，同比增長67.05%。

研發驅動自主研發產品打破壟斷

隨著生物藥行業的快速發展，生物樣品下游純化技術也越來越受重視，分離純化已經成為生物藥的研發重點和核心生產環節。

與以往不同的是，歐美日少數供應商壟斷的局面正在不斷改變，納微科技自主研發的單分散色譜填料/層析介質打破了國外少數公司對相關技術和產品的壟斷，已成功導入眾多應用項目并實現銷售規模逐年快速增長，同時憑借卓越產品性能開始出口至國外，成功改變以往中國單向進口高性能色譜填料/層析介質的局面，并成為目前世界上少數幾家可以同時規模化制備無機和有機高性能納米微球材料的公司之一。

今年上半年，納微科技在生物醫藥領域實現營業收入2.41億元，較上年同期增長74.05%，收入占當期營收的比重為82.19%，同比略有降低。

核心產品中，上半年，納微科技色譜填料和層析介質的產品銷售收入為2億元，較上年同期增長66.78%;填料收入占當期總營業收入67.95%，較上年同期降低約四個百分點。報告期內，公司發生色譜填料和層析介質產品銷售的客戶數量為388家，較上年同期增加約99家;應用于藥企正式生產或三期臨床項目的色譜填料和層析介質產品銷售收入約0.82億元，占本期填料和介質產品收入的41.05%，低于上年同期的58.64%，體現出公司在早期研發項目上更快的滲透速度。

雖然業務規模整體不算高，但納微科技堅持研發驅動，研發投入力度一直保持在較高水平。今年上半年，公司研發費用3914.39萬元，同比增長97.79%，占營收的比例為13.32%，同比增加1.37個百分點。

除研發人員薪酬、物料消耗費用增幅較大外，上半年納微科技第二類限制性股票激勵計劃的實施也是其研發費用增長的一項重要原因。公告顯示，此次激勵計劃首批授予的員工包含8名公司高管、128位骨干員工，占授予時公司在職員工總數比例為24.91%，授予價格為35元/股，對應股份數量合計為240萬股。

經過一年多時間的調整，截至8月15日收盤，納微科技報收79.99元/股，總市值322.5億元，而今年6月末，公司總資產也僅為17.44億元。以此計算，上述136名核心員工獲授部分，目前已經浮盈1.08億元。