導讀：青島銀行投資類資產凈額在2016年、2017年均超過總資產的一半，2018年6月末占比也高達48%;信貸資產占比在30%-38%左右，貸款凈額在今年6月末占比不到35%。

中小銀行，再次迎來一波上市潮。

12月5日，青島銀行(3866.HK、002948.SZ)披露A股招股說明書，擬發行不超過4.51億股，占發行后總股本的比例不超過10.00%。

12月2日，位于四川的瀘州市商業銀行通過了港交所上市聆訊，擬發售股份約5.46億股H股，發售價格在3.15-3.4港元。

中小銀行上市潮一浪又一浪，主要因為該類銀行較為缺乏“核心一級資本”，該資本類別只能通過IPO、定增、配股、可轉債等方式進行補充，優先股、永續債等只可補充“一級資本”。

青島銀行：優先股攤薄利潤

雖然青島銀行此前已在H股上市，但資本充足率仍然緊張。

截至2018年6月30日，青島銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為16.79%、12.72%和8.90%，不良貸款率和撥備覆蓋率分別為1.69%和160.07%。

核心一級資本壓力的背后，是青島銀行極高的投資類資產占比，甚至超過了信貸規模。

青島銀行資產規模已突破3000億元。截至9月末，青島銀行資產總額為3138.79億元，較上年末增加2.48%。其中，投資類資產凈額在2016年、2017年均超過總資產的一半，2018年6月末占比也高達48%;信貸資產占比在30%-38%左右，貸款凈額在今年6月末占比不到35%。

由于青島銀行2017年9月發行0.6億股優先股，攤薄了普通股股東凈利潤。該行在招股書中稱，預計2018年營業收入為64.76億-70.35億元，同比增幅約為16%-26%;歸母凈利潤為19.19億-20.90億元，同比增幅約為1%-10%;但扣除境外優先股股息后，歸屬于母公司普通股股東的凈利潤為14.15億-15.86億元，預計同比下降25.5%-16.5%。

根據青島銀行A股招股書，其主要業務位于青島市，無實際控制人，股東結構較為多元化。第一大股東為山東青島的家電巨頭海爾集團，通過海爾投資、海爾空調電子等8家關聯公司合計持有青島銀行20.01%股份;第二大股東為意大利聯合圣保羅銀行，持有青島銀行15.39%股份;第三大股東為青島市國資委下屬的國信集團，通過兩家關聯公司持有青島銀行14.87%股份;第四大股東為香港投行尚乘集團(AMTD)，持有該行9.90%股份。

瀘州市商業銀行：

前9月凈利潤負增長

與青島銀行類似，擬在H股上市的瀘州市商業銀行的資產負債表中，金融投資類資產也遠超信貸資產。

12月2日，位于四川的瀘州市商業銀行(1983.HK)通過了港交所上市聆訊，擬發售股份約5.46億股H股，發售價格在3.15-3.4港元。三家基石投資者為上海與德通訊、Wudaokou Capital Limited、瀘州白酒金三角酒業。瀘州市商業銀行第一大股東為瀘州老窖集團，持股比例達22.09%;瀘州市國資委通過數家公司持有該行股份。

根據招股書，瀘州市商業銀行資產總計745.55億元，2015-2017年的資產規模復合增長率達49.4%。主要是由于金融市場業務導致金融投資增加，金融投資凈額截至6月末占比43%，遠超客戶貸款凈額占比31.8%。

截至2018年6月末，瀘州市商業銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為12.19%、9.35%、9.35%，不良貸款率和撥備覆蓋率分別為0.91%和275%。

今年1-9月，瀘州銀行的凈利潤增速出現負增長。截至9月，該行實現凈利潤為6.23億元，較去年同期的6.51億元縮水4.3%。而今年上半年，該行實現母公司股東的凈利潤同比增幅高達30.65%。

瀘州市商業銀行的息差有所下降，凈利息收益率從2017年上半年的2.51%下降至2018年上半年的2.30%，主要由于付息負債利息支出增長高于生息資產的利息收入增長。該行金融投資占比較大，但金融投資所得凈收益由2017年上半年的0.64億元，下降至2018年上半年的0.54億元，主要是由于減少了對收益相對較高的浮動收益型理財產品的投資。

中小銀行一級資本重壓

2017年以來，銀行補充一級資本和核心一級資本的壓力增大。

根據Wind統計，未上市股份制銀行中，截至2017年末，核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率三項指標，渤海銀行分別為8.12%、8.12%、11.43%;廣發銀行分別為8.01%、8.01%、10.71%。

正準備上市的銀行中，截至2017年末，核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率三項指標，浙商銀行分別為8.29%、9.96%、12.21%;重慶銀行分別為8.62%、10.24%、13.60%;廈門銀行分別為10.59%、10.60%、14.74%。

根據要求，到2018年末，系統性重要銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎上分別少1個百分點，即10.5%、8.5%和7.5%。

一位銀行業分析師表示，今年以來，銀行資本壓力尤其大的一個原因是，監管要求“深入整治銀行業市場亂象，有效防控銀行業信用風險”，比如對銀信類業務，違規行為采取按業務實質補提資本和撥備、實施行政處罰等監管措施。從商業銀行的角度來說，表內違規部分計入銀信類業務意味著需要補提資本和撥備，這將加大銀行資本充足率的考核壓力。