雙主業(yè)運營再加碼。雅化集團(002497.SZ)籌劃外延式并購。
11月28日晚間，雅化集團發(fā)布公告稱，擬通過公開摘牌方式收購河北衛(wèi)星化工股份有限公司(簡稱河北衛(wèi)星)70%股權(quán)，加碼民爆業(yè)務布局。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，雅化集團的產(chǎn)業(yè)布局是通過大規(guī)模外延式并購來完成的。
2011年上市以來，雅化集團先后完成了對凱達化工、國理鋰材等10多家公司并購，并購足跡遍布海內(nèi)外。通過這些并購，雅化集團形成了民爆與鋰產(chǎn)業(yè)雙輪驅(qū)動的產(chǎn)業(yè)格局。
今年前三季度，受益市場需求旺盛、產(chǎn)品漲價等因素，雅化集團經(jīng)營業(yè)績大幅增長。其實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)6.32億元，同比增逾2倍。
二級市場上，雅化集團也有所表現(xiàn)。今年11月26日，公司股價為29.95元/股，去年11月27日為15.80元/股，年漲幅為89.56%。
持續(xù)并購資產(chǎn)11年增12倍
雅化集團再啟并購，圍繞主業(yè)進行布局。
最新公告顯示，11月25日，雅化集團召開董事會，審議通過了擬通過公開摘牌方式收購河北衛(wèi)星70%股權(quán)的議案，公司擬以自有資金參與收購河北省國有資產(chǎn)控股運營有限公司(以下簡稱“河北國控”)持有的河北衛(wèi)星。
今年11月1日，河北產(chǎn)權(quán)市場發(fā)布公告，河北國控將其持有的河北衛(wèi)星70%股權(quán)于今年11月1日至11月26日在河北產(chǎn)權(quán)市場公開掛牌轉(zhuǎn)讓，掛牌底價為18546.23萬元。
雅化集團公告稱，若公司被確認為最終受讓方，交易完成后，公司將持有河北衛(wèi)星70%股權(quán)，并將其納入合并報表范圍，具體收購金額將以競價結(jié)果確定。
河北衛(wèi)星是河北省唯一的雷管生產(chǎn)企業(yè)，主要從事民爆器材生產(chǎn)、銷售、進出口等業(yè)務，擁有4家全資及控股子公司，擁有雷管生產(chǎn)產(chǎn)能1.13億發(fā)(其中數(shù)碼電子雷管產(chǎn)能1300萬發(fā))，工業(yè)導爆索1000萬米，塑料導爆管5600萬米，乳化炸藥生產(chǎn)產(chǎn)能1.1萬噸。此外，河北衛(wèi)星及控股子公司宏達公司分別擁有非營業(yè)性爆破作業(yè)資質(zhì)、一級營業(yè)性爆破作業(yè)資質(zhì)及三級礦山總承包資質(zhì)。
雅化集團稱，本次收購事宜將擴大公司炸藥、雷管，特別是電子雷管產(chǎn)能，符合民爆行業(yè)重組整合產(chǎn)業(yè)政策要求，能進一步提升電子雷管市場占有率，拓展華北區(qū)域的民爆產(chǎn)品銷售及服務市場，使公司在國內(nèi)民爆行業(yè)中繼續(xù)保持領(lǐng)先地位。
財務數(shù)據(jù)顯示，2020年，河北衛(wèi)星實現(xiàn)營業(yè)收入8238.77萬元、凈利潤-296.77萬元，截至當年底，其資產(chǎn)總額2.63億元、負債總額1.38億元、凈資產(chǎn)1.25億元。今年前九個月，河北衛(wèi)星實現(xiàn)營業(yè)收入2751.7萬元、凈利潤-1453.66萬元，截至今年9月底，河北衛(wèi)星資產(chǎn)總額2.68億元、負債總額2.8億元、凈資產(chǎn)-1145.13萬元。
從經(jīng)營業(yè)績方面看，標的資產(chǎn)盈利能力不佳。
不過，民爆行業(yè)人士向長江商報記者表示，民爆行業(yè)資產(chǎn)不能看業(yè)績，而應看資質(zhì)。基于民爆資質(zhì)審批較嚴格、門檻較高特征，因而具有一定的壟斷性。一旦市場行情向好等，其盈利能力可以較好釋放。
有意思的是，河北衛(wèi)星是個香餑餑，除了雅化集團參與競購外，位于山西的A股公司壺化股份以及地處貴州的保利聯(lián)合也參與本次競購。
外延式并購，于雅化集團而言，絕不是首次。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，2011年，雅化集團外延式并購較為頻繁。
wind數(shù)據(jù)顯示，雅化集團先后發(fā)起收購柯達化工、安翔民爆、紅牛火藥、紅牛礦服、國理鋰材、興晟鋰業(yè)、佳成爆破、金恒集團等10多家公司。
隨著并購及投建不斷推進，雅化集團的規(guī)模不斷擴大。2010年9月30日，上市前夕，公司總資產(chǎn)為6.06億元，今年9月底達到82.40億元，11年增長12.60倍。
兩主業(yè)發(fā)力凈利連續(xù)倍增
持續(xù)并購完善產(chǎn)業(yè)格局，拓展市場布局，雅化集團的經(jīng)營業(yè)績大幅向好。
三季報顯示，今年前三季度，雅化集團實現(xiàn)營業(yè)收入34.46億元，同比增長55.74%，凈利潤6.32億元、扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為6.12億元，同比分別增長226.06%、242.51%。
從單季度經(jīng)營業(yè)績看，今年一二三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為8.57億元、12.67億元、13.21億元，同比增長87.31%、51.77%、43.64%，均為快速增長。同期凈利潤為0.78億元、2.52億元、3.02億元，同比分別增長1211.58%、100.77%、384.20%。扣非凈利潤為0.72億元、2.44億元、2.95億元，同比分別增長3920.84%、101.69%、428.35%。
數(shù)據(jù)顯示，今年以來，與上年同期相比，季度營業(yè)收入快速增長，凈利潤、扣非凈利潤均為倍增，增速遠高于營業(yè)收入。整體上，今年前三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入創(chuàng)同期歷史新高，也均超過上市以來任一年度營業(yè)收入。凈利潤、扣非凈利潤表現(xiàn)更為出色，均遠遠超過歷史上任一年度水平。
雅化集團解釋，公司民爆和鋰業(yè)兩大主業(yè)持續(xù)發(fā)力，在保持民爆業(yè)務穩(wěn)步增長的態(tài)勢下，鋰行業(yè)景氣度持續(xù)升高，鋰鹽產(chǎn)品價格不斷上漲。公司抓住機遇釋放產(chǎn)能、增加銷售，鋰鹽產(chǎn)品銷量逐步提升，鋰業(yè)務利潤大幅度增長。
其實，在2020年，雅化集團的經(jīng)營業(yè)績也實現(xiàn)了快速增長。其實現(xiàn)的凈利潤、扣非凈利潤分別為3.24億元、2.99億元，同比增長351.79%、635.89%。
長江商報記者發(fā)現(xiàn)，通過并購及投建布局，雅化集團兩大主業(yè)均具有一定的市場競爭力。
在民爆領(lǐng)域，公司民爆業(yè)務范圍覆蓋四川、新疆、內(nèi)蒙、云南等20余個省、市、自治區(qū)以及大洋洲，成為國內(nèi)民爆行業(yè)龍頭。在海外，公司在新西蘭的全資子公司紅牛公司的市場占有率逐年提升，在澳洲的產(chǎn)業(yè)平臺已整合完成，形成了覆蓋新西蘭和澳大利亞的產(chǎn)業(yè)布局，未來隨著澳洲經(jīng)濟和礦業(yè)的發(fā)展以及澳新產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢互補、聯(lián)動發(fā)展。
在鋰業(yè)方面，公司擁有鋰業(yè)科技及國理公司、興晟鋰業(yè)、雅安鋰業(yè)四個生產(chǎn)點，業(yè)務涵蓋氫氧化鋰制備、電池級高純度碳酸鋰提純、電池正極材料前驅(qū)體磷酸二氫鋰的生產(chǎn)以及產(chǎn)品銷售等全鏈條。公司鋰鹽產(chǎn)品品種不斷豐富，從電池級碳酸鋰、氫氧化鋰到無水、無塵、微粉氫氧化鋰及未來的金屬鋰、深加工金屬鋰產(chǎn)品等。
技術(shù)方面，雅化集團在民爆領(lǐng)域8項技術(shù)成果達到國際和國內(nèi)領(lǐng)先水平、10項技術(shù)成果達到國際和國內(nèi)先進水平，在鋰業(yè)領(lǐng)域攻克了多項關(guān)鍵生產(chǎn)工藝和核心技術(shù)，部分專利技術(shù)填補了國內(nèi)空白。
