易主山東國資后的水發燃氣(603318.SH)積極對外并購，完善產業布局。
12月6日晚間，水發燃氣披露對外投資方案，其全資子公司水發新能源擬以現金3億元，收購通遼市隆圣峰天然氣有限公司、鐵嶺市隆圣峰天然氣有限公司(以下分別簡稱“通遼隆圣峰”、“鐵嶺隆圣峰”)兩家公司的51%股權。本次交易將有利于水發燃氣開拓通遼市乃至內蒙古東部區域的城鎮燃氣市場，有助于構建以天然氣利用為重點的全產業鏈。
長江商報記者注意到，2019年易主山東國資后，水發燃氣主業從燃氣設備制造為主轉變為包括LNG業務和城鎮燃氣運營為主，燃氣設備制造為輔的運營模式。
去年水發燃氣成功并購淄博綠周能源和高密豪佳燃氣，受益于LNG行業景氣度及產能利用率提升扭虧為盈，今年前三季度繼續盈利3471.47萬元。
本次交易中，兩家標的公司作出業績承諾，即2022年至2024年將合計實現扣非歸母凈利潤不低于1.8億元。若順利完成業績，將對水發燃氣的業務布局以及盈利能力大有助益。
標的承諾三年實現凈利潤1.8億
交易方案顯示，水發燃氣公司全資子公司水發新能源擬以現金方式收購通遼隆圣峰、鐵嶺隆圣峰兩家公司的51%股權，購買價格合計3億元。
同時，為了保證項目整體性和避免同業競爭，通遼隆圣峰擬于股權轉讓協議生效前，先行完成對內蒙古博王故里天然氣100%股權、通遼宏泰天然氣51%股權的收購。本次收購完成后，水發燃氣將通過獲得“昌圖-通遼-霍林郭勒”天然氣長輸管道中“昌圖-通遼”段的控制權，實現在蒙東地區向城鎮燃氣上游的長輸管線業務布局。
資料顯示，鐵嶺隆圣峰、通遼隆圣峰和岷通天然氣所投資建設并運營的“昌圖-通遼-霍林郭勒”天然氣長輸管道，系蒙東地區唯一一條長距離高壓輸氣管道，且已接入國家天然氣管網，輸配向通遼市管道沿線城市及蒙東地區供應管道天然氣。
根據評估，截至今年6月30日，通遼隆圣峰和鐵嶺隆圣峰凈資產賬面值分別為1.53億元、4585.46萬元，100%股東權益評估價值為4.04億元、2.02億元，增值率為163.96%、340.31%。以此為基礎，兩家公司51%股權交易價格分別為2億元、1億元，合計為3億元。
溢價收購的同時，兩家公司原股東方作出業績承諾，2022年至2024年，通遼隆圣峰擬實現凈利潤數分別為4000萬元、4400萬元、4700萬元，鐵嶺隆圣峰擬實現凈利潤數分別為1500萬元、1600萬元、1800萬元，累計承諾凈利潤數為1.8億元。
從目前的盈利情況來看，2019年至2021年上半年，通遼隆圣峰分別實現凈利潤548.13萬元、1299.6萬元、1121.52萬元;通遼隆圣峰分別實現凈利潤981.76萬元、793.74萬元、282.47萬元。
LNG高景氣度帶動業績提升
易主國資兩年，水發燃氣通過降本增效，積極并購資產，盈利能力大幅改善。
資料顯示，水發燃氣前身為派思股份，2015年上市。2019年，派思股份易主水發眾興集團，山東省國資委成為上市公司新的實控人。此后，派思股份確立“3+1”的主業定位即城市燃氣、分布式能源、LNG業務三個主導業務方向，外加一個以裝備制造為核心，向上延伸到技術發展、設計、施工等領域的科技支持平臺的整體發展方向。
2020年，派思股份實現營業收入11.33億元，同比增長250.15%;凈利潤2392.19萬元，同比增長119.92%;扣非后凈利潤1888.6萬元，同比增長115.48%，均實現扭虧為盈。
對于業績增長，派思股份表示主要是燃氣設備業務加強與客戶合作增加訂單量，積極拓展新客戶，開發新產品，2020年度該板塊營業收入增加，同時項目毛利同比提升;天然氣液化工廠項目續釋放產能;多方面、多措施壓降應收款項，同時2020年內股東對公司應收賬款買斷，信用減值損失沖回增加公司業績。
受益于LNG行業景氣度及產能利用率提升，同時去年11月公司重組淄博綠周能源和高密豪佳燃氣，已經更名為水發燃氣的上市公司，盈利能力繼續提升。今年前三季度，水發燃氣實現營業收入15.17億元，同比增長164.91%;凈利潤3471.47萬元，同比增長129.52%。
水發燃氣認為，隨著“氣化內蒙”工程實施，天然氣長輸管道市場發展前景廣闊。本次收購通遼隆圣峰和鐵嶺隆圣峰，有利于開拓通遼市乃至內蒙古東部區域的城鎮燃氣市場，能夠迅速提高區域影響力，符合聚焦天然氣主業的“3+1”發展戰略，有利于優化天然氣產業結構布局，有助于構建以天然氣利用為重點的全產業鏈。
值得一提的是，此前水發眾興集團受讓水發燃氣控制權時，公司原控股股東派思投資及原實控人作出業績承諾，上市公司2019年至2021年扣非歸母凈利潤分別不低于4500萬、5000萬、5500萬，三年累計不低于1.5億元。
但因2019年出現虧損，2019年至2021年前三季度，水發燃氣累計實現扣非凈利潤-0.73億元。如果兩家公司年內并表成功，將促進上市公司收入規模和利潤水平的提升。
