開年連發多份股票終止上市的風險提示公告，拉夏貝爾難道真要走到盡頭了？2月15日，拉夏貝爾再次發布公司股票終止上市的風險提示公告稱，預計2021年凈資產為負值，公司股票可能被上交所終止上市。業內人士表示，拉夏貝爾近幾年發展不佳，隨著業績虧損，欠下巨額債務無力償還，再加上疫情影響，被終止上市的可能性極大。

或被終止上市

2月15日，拉夏貝爾發布公告稱，因公司2020年度經審計的凈資產為負數，公司A股股票已被上海證券交易所實施退市風險警示，且目前仍未撤銷。經公司財務部門初步核算，預計公司2021年末歸屬于上市公司股東的凈資產為-16億至-12億元。同時，由于公司2020年度財務報告被出具的保留意見目前尚未消除，公司2021年度財務報告可能被出具非無保留意見的審計報告。根據《上海證券交所股票上市規則》相關規定，公司A股股票可能被上交所終止上市。

進入2022年以來，拉夏貝爾已經先后發布了多份公司A股股票終止上市的風險提示公告。1月25日，拉夏貝爾發布股票終止上市的風險提示公告；2月8日，拉夏貝爾再發股票終止上市的風險提示公告。

同時，拉夏貝爾曾在財報中披露稱，公司現階段仍然面臨較大的債務負擔及經營壓力。公司董事會將繼續認真研究對策，積極籌劃推進資產處置、債權債務重組、引入外部投融資及完善內部控制水平等措施，全力以赴爭取撤銷風險警示，以維護公司及全體股東利益。

拉夏貝爾面臨的不僅是凈資產負值被終止上市的風險。截至目前，拉夏貝爾四位債權人已經向法院遞交了破產申請書。雖然拉夏貝爾方面透露當地法院認為其不具有管轄權，裁定不予受理，但其中一位債權人浙江中大新佳貿易有限公司已上訴，不排除其他三位債權人上訴的情況。這也意味著，若最終法院受理拉夏貝爾破產清算申請且公司被法院宣告破產，拉夏貝爾A股股票將面臨被終止上市的風險。

上海良棲品牌管理有限公司總經理程偉雄表示，從拉夏貝爾目前的情況來看，被終止上市的可能性很大。當下的拉夏貝爾屬于資不抵債的情況，沒有資本愿意介入，這就意味拉夏貝爾僅靠自身力量東山再起的難度很大，所以拉夏貝爾極有可能最后走向破產清算。

針對可能被終止上市及破產清算等問題，北京商報記者對拉夏貝爾進行采訪，但截至發稿未收到回復。

拉夏貝爾的掙扎

巨額虧損、債務壓身，成為懸在拉夏貝爾頭上的達摩克利斯之劍。財報數據顯示，2021年前三季度，拉夏貝爾營收約為3.65億元，虧損約2.89億元，凈資產為-8.96億元。2020年，拉夏貝爾營收約為18.19億元，虧損高達18.4億元。

與此同時，有數據顯示，四位債權人中有兩位披露了拉夏貝爾的債務金額，合計金額達到1219.65萬元。債權人方面認為，拉夏貝爾不能清償到期債務，而且明顯不具備清償能力，才向當地法院遞交了破產申請書。

此外，根據拉夏貝爾披露的信息，截至1月27日，拉夏貝爾累計涉及未決訴訟案件涉案金額約為4.63億元，涉及已決訴訟案件尚未執行金額約為19.7億元。因涉及較多訴訟案件，拉夏貝爾及下屬子公司共計145個銀行賬戶被凍結，凍結金額約為1.09億元；公司下屬17家子公司股權被凍結，被凍結股權的權益數額合計約為10.76億元，因涉及多項訴訟案件影響，導致拉夏貝爾4處不動產（截至2021年12月31日的賬面價值合計約為16.39億元）被輪候查封。

業內人士表示，就目前拉夏貝爾的資產狀況來看，屬于無力償還債務的情況，其A股股票被終止上市只是時間問題。

或為了緩解債務壓力，拉夏貝爾向南極電商開始學習“賣吊牌”。2020年9月，拉夏貝爾公開表示，將線上業務由“企劃設計-自主采購-平臺運營-線上銷售”的傳統模式，調整為“品牌授權+運營服務”。

與此同時，拉夏貝爾開啟清倉甩賣模式。北京商報記者了解發現，目前在拉夏貝爾旗艦店內正在進行清倉甩賣活動，羽絨服、大衣基本5折銷售，毛衣、衛衣等從6折到8折不等。部分針織類衣服打出了清倉處理的標簽。此外，網上也有消息傳出，或基于債務壓力，拉夏貝爾將辦公大樓進行出租。

程偉雄表示，被終止上市是拉夏貝爾極力避免的結局，但當下市場發展態勢，哪怕拉夏貝爾賣吊牌和清倉也無濟于事。拉夏貝爾僅靠賣吊牌和清倉收入很難支付之前的債權債務。可見拉夏貝爾大概率會走向破產清算。拉夏貝爾確實曾經風光過，但隨著自身多年發展不佳，面臨多重危機，極大可能將會被終止上市。