大型鋰電池生廠商欣旺達(300207.SZ)，繼續擴張鋰電產業版圖。
5月31日，欣旺達發布公告稱，擬與浙江省蘭溪市政府簽署協議，計劃投入23億元建設年產3.1億只高性能圓柱鋰離子電池項目。
欣旺達表示，該項目的建成將有利于加快公司在鋰電產業的布局。
欣旺達主營鋰離子電池模組的研發、設計、生產及銷售。對于近兩年火熱的新能源盛宴，欣旺達有意從汽車動力電池領域切入，分食新能源汽車越來越大的蛋糕。
長江商報記者梳理發現，不到一年時間，欣旺達對動力電池的投資規模累計已超600億元。年報顯示，2021年欣旺達動力電池實現營業收入29.33億元，同比增長584.67%。
值得注意的是，欣旺達2021年電動汽車電池類產品毛利率僅為-0.87%，2020年為-14.85%。
持續加碼鋰電產業賽道
在消費類鋰電池業績保持穩定增長的同時，欣旺達繼續加速布局鋰電產業賽道。
5月31日公告顯示，欣旺達擬與浙江省蘭溪市人民政府簽署《欣旺達高性能圓柱鋰離子電池項目投資協議書》，計劃投入23億元，建設年產3.1億只高性能圓柱鋰離子電池項目。
這一項目將從2022年8月啟動設計、報批及項目開工建設，并于2023年12月份投入使用。
欣旺達稱，該項目建成后將有助于開拓新的業務內容和產品市場應用領域，有利于加快公司在鋰電產業的布局，進一步豐富公司產品品類，提升公司在細分產品市場的占有率，提升整體盈利能力。
同一日，欣旺達發布公告稱，已與金灣區政府以及珠海金航產業投資集團有限公司簽署項目投資協議，在金灣區建設欣智旺珠海生產基地項目，計劃分兩期共計投入約10億元。據了解，該項目投資主要用于智能硬件的研發、生產、測試、銷售等。
年報顯示，欣旺達2021年實現營業總收入373.59億元，同比增長25.82%;實現歸屬母公司凈利潤(簡稱“凈利潤”)9.16億元，同比增長14.18%。
分產品來看，欣旺達營收排名前三的業務為手機數碼、筆記本電腦和智能硬件，共占比83.57%。最受市場關注的電動汽車電池類產品實現營收29.33億元，占營業收入比重僅為7.85%，但同比增長584.67%，增勢迅猛。
打造動力電池第二增長極
從去年開始，欣旺達對動力電池產業鏈的布局持續提速。
據長江商報記者初步估算，自2021年8月至今，欣旺達在動力電池領域投資已超600億元。
5月31日，除了關于鋰電池和智能硬件的兩則公告外，欣旺達同時還披露了欣旺達汽車電池的增資公告。欣旺達表示，本次增資完成后，欣旺達汽車電池的注冊資本將由63.25億元增至64.27億元。
值得一提的是，欣旺達汽車電池在2021年8月9日由深圳和天津共計5家企業增資7.5億元之后，欣旺達便開始了動力電池的大舉擴張之路。
增資計劃公告的同一天，欣旺達便宣布，將在南昌經開區投資200億元建設欣旺達南昌動力電池生產基地項目;四個月后的12月14日，欣旺達公告稱，其子公司擬在山東棗莊投資200億元建設年產能30GWh動力電池、儲能電池生產線等項目。
2022年3月1日，欣旺達公告稱，欣旺達汽車電池擬與珠海市政府簽約建設總產能達30GWh的動力電池項目，總投入約120億元，從事動力電芯、電池模組和電池系統的研發、設計、生產及銷售。
擴建產能的公告市場還沒完全消化，半個月后的3月17日，欣旺達再發公告稱，欣旺達汽車電池與什邡市政府簽約建設20GWh動力電池及儲能電池生產基地，計劃總投入80億元。
可以看到，近一年來，欣旺達馬不停蹄地加碼投建動力電池和儲能電池電芯等業務。長江商報記者粗略統計，上述投資金額累計達600億元之巨。包括棗莊30GWh、珠海30GWh、什邡20GWh，欣旺達總規劃產能已突破160GWh。
而頗令人意外的是，截至2022年3月底，欣旺達總資產462.05億元，還沒有近一年來對動力電池的投資額高。
對此，有市場人士對其大舉投資帶來的高債務有所擔憂。截止2022年3月末，欣旺達資產負債率達66.19%;短期借款66.97億元和一年內到期的非流動負債16.57億元共計83.54億元，現金及現金等價物余額僅為67.61億元，并不能完全覆蓋短期負債，短期可能存在償債壓力。
從現金流量表上來看，2021年，欣旺達經營、籌資、投資活動現金流量凈額分別為16.34億元、51.94億元、-37.46億元;到2022年一季度，三項現金流量凈額明顯加速，分別為11.68億元、22.88億元、-21.31億元，以支持投資建設所增加的資金支出。
從資產負債率和現金流量綜合來看，欣旺達正處于高速發展的階段，巨額的投資以及帶來的高負債或正顯示出欣旺達布局動力電池、深耕鋰電產業的野心。
不過，市場或許應該注意的是，欣旺達動力電池業務的毛利率。資料顯示，截至2021年末，欣旺達動力電池業務的毛利率為-0.87%，而這一數據在2020年末為-14.85%。
雖然毛利率提升了13.98個百分點，但仍未盈利。而橫向從行業角度來看，2021年末，寧德時代動力電池系統毛利率為22.00%，國軒高科的動力鋰電池產品毛利率17.88%。
相比之下，欣旺達動力電池業務的毛利率還有很大提升空間。在巨額投資完成之后，欣旺達降本增效的效果會如何?長江商報記者將持續關注。
