有色金屬八月“開門紅”，鎳價強勢領漲能否持續？

8月伊始，國內大宗商品期貨迎來“開門紅“，有色板塊多數品種大幅上揚，表現尤為搶眼。截至8月1日收盤，滬鎳和滬錫期貨單日漲幅分別超6%和4%。

外盤方面，8月1日，倫鎳開盤后一度飆升，盤中最大漲幅接近6%，觸及一個月高位25200美元/噸，但晚間突然跳水，一度跌超1%。

(資料圖)

看向此次領漲的鎳品種，據外媒8月1日消息，印尼將于第三季度發布鎳出口稅收規定，擬對鎳、生鐵、鎳鐵征收出口稅。此項政策有利于增加印尼出口收入，同時鼓勵印尼國內生產更多高附加值產品。目前尚無對鎳生鐵、鎳鐵等的稅率細節。

可以看到，自7月中旬至今，鎳價已快速反彈30%左右。究其原因，金瑞期貨研究所分析師周維剛認為，主要有三點：一是對宏觀悲觀情緒過度交易的價格修復，特別是7月美聯儲議息會議“鷹派”不及預期，市場出現情緒反轉；二是鎳價此前快速走低后，產業加大補庫力度，社會庫存快速去化，放大了鎳板資源緊張矛盾；三是近日市場消息面利好頻發，包括美國擬重啟對電車的稅收抵免政策以及印尼調整鎳關稅政策。

紫金天風期貨研究所有色組表示，本輪鎳價強勢反彈屬于前期超跌迎來宏觀情緒邊際修復，同時國內電解鎳社會庫存絕對低位推波助瀾。宏觀預期修正是刺激鎳價反彈的主要原因，而在基本面方面，本輪鎳價強勢反彈并非是因為鎳供需矛盾突出，而是在供應和需求都稍顯薄弱的情況下，國內純鎳社會庫存始終處于絕對低位，助推鎳價強有力反彈。

周維剛認為，本輪鎳價反彈更多是情緒層面對鎳板結構性短缺的過度反應。需要注意到，當前鎳金屬內部除鎳板資源偏緊外，鎳鐵已然過剩，鎳豆偏寬松，新能源中間產品供應充足。同時從需求端來看，鎳金屬最大的需求板塊——不銹鋼和新能源對一級鎳需求有限，當前不銹鋼產出低迷，新能源需求仍處于恢復階段。

在他看來，鎳價的快速反彈勢必會受到產業的抵抗式消費，現貨端難給予高價格有效支撐，同時隨著印尼新增產能的持續貢獻產出，二級鎳將加大對電解鎳的貼水幅度并拖累鎳價。因此，他認為后市鎳價漲幅有限，維持對鎳價反彈至180000元/噸以上擇機做空的觀點。他建議，鑒于近月現貨鎳可交割資源不足與高持倉矛盾，建議逢高做空遠月合約。

“短期來看，在當前宏觀情緒反彈背景下，且國內純鎳社會庫存始終位于絕對低位，我們不能肯定鎳的絕對價格本輪已反彈到位，但近端強、遠端弱的格局較為明確。”紫金天風期貨研究所有色組表示。

國際油價重挫，布油跌破100美元/桶關口

8月首個交易日，國際油價重挫，WTI原油期貨主力合約盤中跌超6%，布倫特原油期貨主力合約盤中跌超4%，一度跌破100美元/桶整數關口。截至當天收盤，WTI原油期貨主力合約收于93.89美元/桶，跌幅為4.80%；布倫特原油期貨主力合約收于100.03美元/桶，跌幅為3.79%。

據外媒消息，在國際社會抑制油價上漲的壓力下，沙特7月原油出口量飆升至2020年4月以來的最高水平。機構收集的油輪跟蹤數據顯示，上個月沙特海上運輸量達到750萬桶/日左右，6月修正后數據為660萬桶/日。沙特官員尚未對此置評。

利比亞石油部長表示，該國石油產量已恢復至120萬桶/日。上月，該國宣布將全面恢復所有石油產區的生產活動，日產量將于近期恢復至300萬桶。

據央視新聞消息，石油輸出國組織（OPEC）新任秘書長海瑟姆·蓋斯當地時間7月31日對外界表示，石油輸出國組織與俄羅斯不存在競爭關系，而俄羅斯在OPEC+機制內的地位“至關重要”。

海瑟姆·蓋斯在科威特《觀點報》當天刊登的獨家采訪中表示，俄羅斯的原油產量約為1000萬桶/日，占全球產量的10%，也就是說“每天生產的10桶石油中就有1桶石油來自俄羅斯”，因此俄羅斯是全球能源版圖中一個極具影響力的參與者。而這一角色不僅體現在石油領域，也體現在天然氣、煤炭和其他礦產領域。

海瑟姆·蓋斯進而強調，石油輸出國組織與俄羅斯不存在競爭關系，而俄羅斯對于在OPEC+機制內達成協議來說“至關重要”。

海瑟姆·蓋斯同時表示，他擔任OPEC秘書長之后的首要任務是加強該組織與非OPEC產油國及消費國之間的建設性對話，解決各方分歧以維持全球石油市場的穩定。

海瑟姆·蓋斯8月1日開始正式就任OPEC秘書長一職，并將于8月3日首次主持OPEC+部長級會議，這一會議將決定9月該機制內各國的石油產量。