“要忘記流量時代，并習慣放緩增長。”三只松鼠的現狀，恰如創始人章燎源曾拋出的“忘記流量”論。
8月20日，三只松鼠(300783.SZ)發布2022年半年度報告顯示，公司上半年營業收入41.14億元，同比下降21.80%;歸母凈利潤8213.43萬元，同比下降76.65%。
一直依賴電商平臺的三只松鼠，天貓系和京東系營業收入上半年均下滑超20%。
而且，上半年，三只松鼠投食店凈閉店55家，聯盟店凈閉店145家，共計200家。
如今，三只松鼠自建生產線，每日堅果工廠于8月正式投產。有業內人士向長江商報記者表示，三只松鼠自建工廠可以更好地把握產品品質，但同時投入較多，對公司財務造成一定負擔，風險較大。
需要關注的是，截至8月19日收盤，三只松鼠年內股價大幅下滑47.85%。而此前，公司二股東發布減持公告。如此“巧合”，不禁讓外界猜測其目的是為了配合套現。
三只松鼠變成“一只松鼠”
業績大幅下滑之下，三只松鼠變成了“一只松鼠”，凈利潤不到上年同期的三分之一。
8月20日，三只松鼠發布2022年半年度報告顯示，公司上半年實現營業收入41.14億元，同比下降21.80%;歸母凈利潤8213.43萬元，同比下降76.65%;扣非凈利潤2417.13萬元，同比下降90.84%。
三只松鼠介紹，公司營收變動的原因包括線上平臺流量下滑，人群持續分化，以及基于外部競爭和自身定位變化，公司主動關閉不符合長期發展的門店等。
對于利潤變動的原因，三只松鼠表示，公司部分原材料價格、運費上漲，影響毛利率;為夯實堅果心智，投入超億元品牌推廣費用，較大程度影響當期利潤;2021年事業合伙人持股計劃及限制性股票激勵計劃于報告期內列支股份支付費用超3000萬元。
三只松鼠起源于電商，快速建立起全國化的品牌認知。目前，公司淘系店鋪和京東系店鋪粉絲數合計1.15億，粉絲數位列零食類目第一，領跑休閑食品行業粉絲榜。
上半年，三只松鼠第三方電商平臺營業收入30.13億元，占總營收的73.25%。其中，天貓系營業收入達11.97億元，同比下滑25.56%;京東系營業收入達11.19億元，同比下滑21.64%。
從產銷量來看，三只松鼠上半年銷售量達41851.2噸，同比減少15.52%;生產量達17015.4噸，同比減少51.69%;庫存量達2299.3噸，同比下滑29.53%。
2022年上半年，三只松鼠投食店新開1家，閉店56家，截至期末累計85家，實現營業收入3.39億元;聯盟店新開37家，閉店182家，截至期末累計780家，實現營業收入2.98億元;新分銷實現營業收入4.32億元。
整體看來，三只松鼠投食店凈閉店55家，聯盟店凈閉店145家，共計200家。
二股東低位減持期開啟回購
業績下滑之下，三只松鼠三費中的銷售費和管理費卻未跟著大幅下降。
數據顯示，2022年上半年，三只松鼠銷售費用達9.52億元，同比下滑14.01%，占營業收入的23.15%;管理費用達1.32億元，同比增長12.61%;財務費用達234.54萬元，同比下滑70.05%。
對于財務費用的下滑，三只松鼠表示，主要系利息支出及手續費減少所致。
此外，三只松鼠2022年上半年研發投入達2288.94萬元，同比下滑12.42%。
需要提及的是，2022年上半年，三只松鼠毛利率下滑至22.75%，為2018年一季度有統計以來第二低，最低的一次為2020年第四季度的15.06%。
2022年4月，三只松鼠發布公告宣布推進戰略轉型升級，表示將通過建立示范或聯盟工廠等供應鏈創新模式間接進入二產滲透一產，以此大力推動工業化水平提升和技術創新帶來的附加值提升。
半年報中，三只松鼠介紹，公司第一座工廠以每日堅果為試點，于2022年4月開工建設。目前，每日堅果工廠首批規劃的兩條產線已于2022年7月進入試運營，并于8月正式投產。
有業內人士向長江商報記者表示，三只松鼠將從目前從事第三產業的品牌商，轉為橫跨第一、二、三產業，開啟自產自銷，從輕資產運營到重資產運營，“這可以更好地把握產品品質，但同時投入較多，對公司財務造成一定負擔，風險較大”。
二級市場上，三只松鼠股價從2021年5月以來持續走低。截至8月19日收盤，公司每股股價達20.21元，年內大幅下滑47.85%，幾近腰斬。
7月29日，三只松鼠公告稱，其第二大股東LTGROWTHINVESTMENTIX(HK)LIMITED(簡稱“LT”)，擬減持不超過公司總股本的6%，此前其持有公司總股本比例達14.38%。
就在減持公告發布后20天，8月20日，三只松鼠發布回購股份方案的公告，本次用于回購的資金總額為不低于人民幣4000萬元，不超過人民幣7000萬元，回購價格不超過人民幣32.16元/股。
按回購股份價格上限32.16元/股測算，預計三只松鼠回購股份數量為124.38萬股至217.66萬股，占公司目前總股本比例為0.3102%至0.5428%。
在二股東減持之時，三只松鼠開啟回購計劃，這不禁讓外界猜測其目的是為了配合套現。
