做市商正在積極挖掘科創(chuàng)板優(yōu)質(zhì)公司，加速做市股票備案。

(資料圖)

12月20日，中信證券在上交所公告稱，12月21日起對(duì)和輝光電開展做市交易業(yè)務(wù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，至此，14家做市商共完成100只股票備案，去除重復(fù)標(biāo)的后，覆蓋83只科創(chuàng)板股票，占科創(chuàng)板股票總數(shù)近17%。

接受采訪的專家表示，基于前期做市商機(jī)制的平穩(wěn)運(yùn)行以及做市股票流動(dòng)性及交投活躍度提升，科創(chuàng)板做市標(biāo)的快速擴(kuò)容。科創(chuàng)板公司對(duì)提高股票流動(dòng)性有迫切需求，而券商也面臨提升綜合金融服務(wù)能力的挑戰(zhàn)。

科創(chuàng)板公司

有成為做市標(biāo)的意愿

自10月31日科創(chuàng)板做市交易啟動(dòng)以來，做市業(yè)務(wù)總體運(yùn)行平穩(wěn)。進(jìn)入12月份以來，截至12月21日，9家做市商陸續(xù)增加50只備案股票，做市標(biāo)的迅速擴(kuò)容。去重后，目前83只做市標(biāo)的中，32只為科創(chuàng)50指數(shù)成份股。

“科創(chuàng)板做市標(biāo)的快速擴(kuò)容說明科創(chuàng)板做市商機(jī)制步入正軌，運(yùn)行有效，券商做市意愿顯著提升。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

從83只做市標(biāo)的來看，2只股票有3家做市商，13只股票有2家做市商，另外68只股票有1家做市商。從交易活躍度來看，Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，64只做市股票最近1個(gè)月區(qū)間日均換手率超過1%，另外19只最近一個(gè)月的區(qū)間日均換手率低于1%。

12月2日，滬硅產(chǎn)業(yè)被華泰證券選為做市標(biāo)的。滬硅產(chǎn)業(yè)執(zhí)行副總裁兼董秘李煒告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“華泰證券選擇公司股票做市之前，并沒有與公司聯(lián)系。在上交所公告之后，公司才得知被選中做市，此后，華泰證券與公司進(jìn)行了初步溝通。”

談及公司被選為做市標(biāo)的，李煒表示，公司本身是行業(yè)龍頭企業(yè)，也是半導(dǎo)體行業(yè)比較具有代表性的企業(yè)。公司股東大多都是長期持股，流動(dòng)性相對(duì)較低，也需要做市商開展做市交易，改善股票流動(dòng)性。非常歡迎做市商選擇公司股票做市。

“科創(chuàng)板公司本身對(duì)做市有一定需求，尤其是股票流動(dòng)性相對(duì)較低的公司。這也是促進(jìn)做市商積極擴(kuò)容做市標(biāo)的的動(dòng)力之一。”某頭部券商做市業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，公司選擇的做市標(biāo)的，除了根據(jù)基本面主動(dòng)進(jìn)行選擇標(biāo)的做市之外，也有上市公司主動(dòng)溝通提出做市需求。

科創(chuàng)板做市借券業(yè)務(wù)的推出，有助于做市商規(guī)避市場波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，降低做市交易成本，進(jìn)而支持做市商擴(kuò)大做市交易規(guī)模。中證金融最新數(shù)據(jù)顯示，截至12月20日，37只做市標(biāo)的被借入，借券余額達(dá)到2.32億元。

做市商

有擴(kuò)大多元業(yè)務(wù)需求

從做市商角度來看，中信證券、招商證券和華泰證券等幾家頭部券商擴(kuò)容速度較快。中信證券、招商證券、華泰證券和國泰君安證券做市標(biāo)的數(shù)量居前，分別有18只、16只、15只和10只。

田利輝認(rèn)為，“這說明不同券商內(nèi)部的做市業(yè)務(wù)的重要性不同，做市機(jī)制構(gòu)建不同和做市工作的推進(jìn)深度不同。”

“對(duì)于公司治理規(guī)范、內(nèi)控機(jī)制健全、運(yùn)營穩(wěn)健、抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的大型券商，在自營業(yè)務(wù)向低風(fēng)險(xiǎn)非方向業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的背景下，券商將向多元業(yè)務(wù)方向發(fā)展，不斷豐富經(jīng)營范圍，擴(kuò)大做市交易業(yè)務(wù)規(guī)模是必然選擇。”銀河證券做市業(yè)務(wù)總部負(fù)責(zé)人楊筱燕對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，未來，定價(jià)能力、報(bào)價(jià)能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、業(yè)務(wù)協(xié)同能力將是做市商之間綜合實(shí)力競爭的關(guān)鍵。

“相比自營業(yè)務(wù)，做市交易業(yè)務(wù)更加重視券商的估值定價(jià)和流動(dòng)性提供能力，受系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響相對(duì)較小，做市業(yè)務(wù)成證券公司探索自營投資向綜合金融服務(wù)商轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要抓手。”楊筱燕進(jìn)一步解釋，通過為科創(chuàng)板股票提供雙邊報(bào)價(jià)等做市商義務(wù)，有利于更好服務(wù)戰(zhàn)略客戶，保護(hù)資本市場中小投資者，提高資金的使用效率，提升服務(wù)科創(chuàng)板企業(yè)能力，并與投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理?xiàng)l線形成聯(lián)動(dòng)，拓展客戶服務(wù)鏈條，提升證券公司核心競爭力。

隨著做市商做市報(bào)價(jià)經(jīng)驗(yàn)的積累以及策略的完善，做市股票交投活躍度有望進(jìn)一步提升，科創(chuàng)板做市股票還將繼續(xù)擴(kuò)容。

“隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量的不斷增多，未來科創(chuàng)板做市業(yè)務(wù)會(huì)不斷增大。”田利輝表示。