今年以來(lái)，私募機(jī)構(gòu)的投資壓力有所加大，不少基金經(jīng)理遭遇挑戰(zhàn)，產(chǎn)品發(fā)行更是不斷遇冷，但行業(yè)總規(guī)模仍在逆勢(shì)擴(kuò)張。
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近日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)數(shù)據(jù)顯示，私募基金管理總規(guī)模達(dá)到20.82萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高。不過(guò)，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金是規(guī)模增長(zhǎng)的主要原因，私募證券基金規(guī)模則有所下滑，同時(shí)新產(chǎn)品備案再創(chuàng)新低。
7月底以來(lái)，雖然政策利好頻現(xiàn)，但指數(shù)卻進(jìn)一退二，滬深300重回年內(nèi)低點(diǎn)，市場(chǎng)情緒有所低迷。不過(guò)，市場(chǎng)雖然持續(xù)調(diào)整，投資者感覺(jué)難熬，但市場(chǎng)的鐘擺終會(huì)回歸，不少私募紛紛提高倉(cāng)位，越跌越買。
私募業(yè)規(guī)模創(chuàng)新高，新產(chǎn)品備案創(chuàng)新低
8月17日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布最新一期月報(bào)數(shù)據(jù)顯示，私募基金管理總規(guī)模達(dá)到20.82萬(wàn)億元，再創(chuàng)歷史新高，較上個(gè)月20.77萬(wàn)億元，增幅達(dá)500億元。
具體來(lái)看，私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)投資基金是規(guī)模增長(zhǎng)的主要原因。其中，私募股權(quán)投資基金規(guī)模 11.22 萬(wàn)億元，上月末為11.15萬(wàn)億元；創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模為3.14萬(wàn)億元，上月末為3.07 萬(wàn)億元。
備受關(guān)注的私募證券基金規(guī)模則有所下滑，同時(shí)新產(chǎn)品備案再創(chuàng)新低。
截至7月末，私募證券基金的存續(xù)規(guī)模為5.88萬(wàn)億元，較上月末的5.95萬(wàn)億有所下滑。7月，新備案私募基金數(shù)量1390 只，新備案規(guī)模492.48 億元。其中，私募證券投資基金837 只，新備案規(guī)模僅212.24 億元，若剔除1月份152.21億元（受春節(jié)影響），則創(chuàng)下年內(nèi)發(fā)行新低。
有行業(yè)人士表示，私募發(fā)行創(chuàng)新低背后，一方面是不少私募業(yè)績(jī)不佳，尤其是主觀多頭私募產(chǎn)品，今年以來(lái)一直不好銷售，不少私募都暫緩了發(fā)行計(jì)劃；另一方面，投資者這幾年投資權(quán)益類產(chǎn)品不及預(yù)期，很多人轉(zhuǎn)向固收類或者指數(shù)類ETF產(chǎn)品等。
滬深300重回年內(nèi)低點(diǎn)，私募提高倉(cāng)位看好后市
7月底以來(lái)，雖然政策利好頻現(xiàn)，但指數(shù)卻進(jìn)一退二，滬深300重回年內(nèi)低點(diǎn)，市場(chǎng)情緒有所低迷，不少基金經(jīng)理業(yè)績(jī)?cè)庥隹简?yàn)。
就私募而言，量化股票私募年內(nèi)大多實(shí)現(xiàn)正收益，但主觀多頭分化嚴(yán)重，鴻道、新思哲、華安合鑫、景林等部分私募年內(nèi)收益超過(guò)10%，大多數(shù)私募則是負(fù)收益，集元、龍航等部分私募旗下產(chǎn)品浮虧更是超過(guò)20%，不少百億主觀私募今年業(yè)績(jī)都遭遇下滑的挑戰(zhàn)。
公募基金方面，年內(nèi)偏股混合型基金指數(shù)跑輸滬深300超5%，而上次主動(dòng)權(quán)益基金完敗滬深300，還要追溯到2017年。近三年，則有超過(guò)7成的主動(dòng)權(quán)益基金錄得負(fù)收益，平均收益率-9.5%。
朱雀基金表示，本輪調(diào)整還要追溯到2021年初。滬深300在2021年2月見頂，期間最大回撤39%，調(diào)整時(shí)間持續(xù)兩年半，目前仍下跌超30%。此前兩輪熊市，下跌幅度不小，但反彈來(lái)的更快。2018年，滬深300最大回撤32%，指數(shù)陰跌一年后企穩(wěn)反彈，2015年，滬深300雖然接近腰斬，但在半年后開始走藍(lán)籌慢牛。
“優(yōu)秀的投資者，一方面相信經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)螺旋式上升，資產(chǎn)價(jià)格會(huì)均值回歸。另一方面，又深諳人性，將樂(lè)觀根植于理性之上，等待恐懼和貪婪的市場(chǎng)參與者提供的錯(cuò)誤定價(jià)。市場(chǎng)大跌不是第一次，我們相信，大跌后再創(chuàng)新高也不會(huì)是最后一次。”朱雀基金表示。
值得注意的是，從近幾周股票私募倉(cāng)位指數(shù)來(lái)看，股票私募在操作上，越跌越買，大跌大買，抄底意愿非常高，表明股票私募對(duì)后市行情依舊充滿信心。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為80.41%，在上周基礎(chǔ)上小幅上漲0.17個(gè)百分點(diǎn)，這已經(jīng)是該指數(shù)連續(xù)第6周超80%。
相聚資本表示，目前雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇表現(xiàn)相對(duì)疲弱，但總體上無(wú)論是當(dāng)下較為充裕的流動(dòng)性環(huán)境還是最新托底經(jīng)濟(jì)的政策環(huán)境等均頗為友好，因此相聚資本認(rèn)為：“市場(chǎng)底部”比較堅(jiān)實(shí)，出現(xiàn)大幅度調(diào)整的可能性并不大，更應(yīng)期待的是未來(lái)市場(chǎng)會(huì)如何上漲。
（文章來(lái)源：券商中國(guó)）
