疫情反復、原材料價格上漲、市場競爭日趨激烈，嚴峻挑戰之下，高端零食第一股良品鋪子(603719.SH)依舊實現了穩增長。

10月21日晚，良品鋪子披露了2021年三季報。今年前三季度，公司實現營業收入65.69億元，創歷史同期新高，同比增長18.78%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)3.15億元，同比增長19.57%，營業收入和凈利潤雙雙延續快速增長勢頭。其中，三季度，營業收入21.48億元、凈利潤1.23億元，同比分別增長11.89%、20.01%，同樣為雙增態勢。

受疫情沖擊之后，去年四季度以來，良品鋪子營業收入和凈利潤實現了連續四個季度雙增，盈利能力已恢復到疫情之前。

不僅如此，良品鋪子季度經營業績較為均衡，線上線下銷售上平分秋色，“均衡”和“穩”推動公司經營穩健前行。

線下加速開店線上搶電商紅利

良品鋪子經營業績穩增長的一個重要因素，是線上線下均衡發力，并搶占了先機。

今年以來，良品鋪子加快全國化布局。前9月，公司新開門店401家，其中，第三季度新開門店193家。截至9月底，公司線下門店數達2770家。

在加速開店之時，良品鋪子還對全國門店布局進行優化。公司加快西南、西北市場拓展，三季度，西南、西北地區門店分別凈增26家、13家。西南、華東地區繼續穩增長，銷售額同比分別增長13.11%、8.65%。

線下團購渠道也是良品鋪子布局的重點。三季度，公司團購渠道銷售額8201萬元，同比增長203.87%。其中，團購渠道的中秋季月餅禮盒銷售額同比增長290%。

截至今年9月底，良品鋪子舉辦了219場招商拓展活動，在省級禮品分銷代理方面累計招募上百家意向省級代理商。

線上表現同樣可圈可點。良品鋪子調優貨品結構，通過精細化運營及精準營銷提效等策略，取得多項突破。

9月以來，良品鋪子天貓旗艦店實現同比正增長，三季度整體購買用戶數環比二季度上漲超40%。京東渠道維持高增長，京東旗艦店三季度銷售額位居零食行業TOP1。同時，良品鋪子快速入局云貨優選等社群電商，搶占該渠道零食賽道TOP1。

創新電商方面。在抖音平臺，良品鋪子三季度支付GMV位居抖音食品行業TOP1。抖音818大促期間，良品鋪子支付GMV突破4600萬元，穩居抖音818食品飲料GMV總榜第一，抖音號“良品鋪子旗艦店”818大促單場GMV打破食品行業自播記錄。

三季度，良品鋪子實現了一輪品牌營銷的最大化滲透，主推的高蛋白肉脯銷售額環比二季度增長188%，豬肉脯系列產品同比增長49%。

172家機構調研看好后市

持續推進新零售的同時，借助供應鏈賦能，良品鋪子的高端化縱深挺進。

在零食行業，產品同質化較為嚴重，頭部企業的爆款產品常常被模仿。良品鋪子寄托龐大的供應鏈體系，堅持產品高效創新，積極破解零食產品同質化難題。

據介紹，去年，良品鋪子設立良品營養研究院和產品研發中心后，公司繼續圍繞健康營養新配方、工藝設備新技術等方面持續進行創新。

今年三季度，以鮮果月餅為例，繼去年行業首創鮮果月餅，今年提出了更高標準，不僅口味由去年的4種延伸至8種，還增加了月餅餡料中水果的添加量，并以糖醇替代蔗糖，實現減糖60%以上。

此外，公司新推出的高蛋白豬肉脯，通過改良配方和工藝，做到“每100g高蛋白肉脯的蛋白質,約等于5杯牛奶的蛋白”標準，精選瘦肉更多、纖維更粗的三元豬制成肉脯，減少油膩的同時滿足用戶營養健康升級新需求。

在兒童零食市場，今年以來，良品鋪子兒童零食子品牌“小食仙”新開發上市20款新品，新品銷售占比達33%，打造了小兔山楂棒(0添加蔗糖)、牛初乳高鈣棒、吸吸布丁等多款千萬級大單品。

創新產品需要經過全鏈條環節，從企標備案、營養成分送檢、保質期送檢、正式投產到產品真正送達消費者手中，供應鏈協同最快只用了2個多月時間。良品鋪子表示，將繼續圍繞全渠道、全品類、多品牌、產業鏈協同繼續探索與創新。

借助研發推動創新，打破產品同質化難題，為此，良品鋪子高度重視研發。今年前三季度，研發費用為2437.57萬元，同比增長24.91%。

穩增長的經營業績、高端化的產品、遍布全球的供應鏈體系，引起了機構高度關注。今年三季度，良品鋪子接待了寶盈基金、高毅資產、鵬華基金等172家機構密集調研，并獲得光大證券、天風證券、中信證券、國泰君安、中信建投等多家券商“買入”、“增持”評級，看好其后期表現。