覆蓋16個(gè)省份、7209萬城鄉(xiāng)老人、最高每月上漲100元……10月27日，人社部透露了居民養(yǎng)老金上漲的最新情況。而在這背后，則是全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的有效運(yùn)作。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資合同規(guī)模1.25萬億元，到賬金額1.1萬億元。老齡化挑戰(zhàn)加劇的當(dāng)下，盤活養(yǎng)老金至關(guān)重要，人社部也提到，下一步將制定推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見，研究出臺(tái)配套政策。

“錢生錢”的秘訣

事關(guān)民生，養(yǎng)老金上漲備受關(guān)注。據(jù)人社部透露，16個(gè)省份已提高了城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)省級(jí)基礎(chǔ)養(yǎng)老金，超過去年。具體而言，此次調(diào)整惠及上海、北京、西藏、浙江、江蘇、廣西、內(nèi)蒙古、寧夏、新疆(含新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán))、江西、甘肅、吉林、山東、湖北、安徽、海南等地的7209萬城鄉(xiāng)老人。

其中，上海將城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)由每人每月1100元調(diào)整為每人每月1200元，提高了100元，為全國最高。北京位居第二，2021年1月1日起北京新增領(lǐng)取城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的人員，基礎(chǔ)養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)為每人每月850元。

養(yǎng)老金上調(diào)的背后，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)作發(fā)揮了重要的支撐作用。人力資源社會(huì)保障部政策研究司司長、新聞發(fā)言人盧愛紅提到，截至9月底，全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資合同規(guī)模1.25萬億元，到賬金額1.1萬億元。

據(jù)了解，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是各地政府委托社保基金會(huì)管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)部分結(jié)余基金及其投資收益，社保基金會(huì)對(duì)受托管理的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)行單獨(dú)管理、集中運(yùn)營、獨(dú)立核算。上個(gè)月，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)在其官網(wǎng)發(fā)布2020年度基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金受托運(yùn)營年度報(bào)告。

數(shù)據(jù)顯示，2020年，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金權(quán)益投資收益額1135.77億元，投資收益率10.95%，高于上年的9.03%水平，也遠(yuǎn)高于受托運(yùn)營以來年均投資收益率。其中，已實(shí)現(xiàn)收益853.27億元(已實(shí)現(xiàn)收益率8.5%)，交易類資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)額282.5億元。而自2016年12月受托運(yùn)營以來，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)投資收益額1986.46億元，年均投資收益率6.89%。

在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)，中國社會(huì)科學(xué)院社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略研究院社會(huì)保險(xiǎn)研究室主任房連泉表示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資主要有三個(gè)特點(diǎn)，一是比較注重安全性，投資相對(duì)謹(jǐn)慎;二是注重流動(dòng)性，投資產(chǎn)品以1-5年期為主，與地方養(yǎng)老金支出周期相匹配;三是盈利性，在風(fēng)險(xiǎn)容忍水平下，盡量獲取高收益。

個(gè)人養(yǎng)老金制度預(yù)告

近年來，隨著我國人口老齡化的日趨嚴(yán)重，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支付壓力也開始顯現(xiàn)。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2050年，我國60歲以上老年人口將達(dá)到4.8億人，約占屆時(shí)亞洲老年人口的2/5、全球老年人口的1/4。在此背景之下，有效盤活基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金至關(guān)重要。

在發(fā)布會(huì)上，人社部也透露，下一步將制定推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見，研究出臺(tái)配套政策。值得注意的是，在近日舉行的2021金融街論壇年會(huì)上，人社部養(yǎng)老保險(xiǎn)司司長聶明雋也提到，發(fā)展第三支柱，應(yīng)建立有稅收等政策支持的個(gè)人養(yǎng)老金制度，為參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者提供個(gè)人積累養(yǎng)老金的制度選擇。

在聶明雋看來，個(gè)人養(yǎng)老金擬采取個(gè)人賬戶制，在投資產(chǎn)品的選擇上，將符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、銀行理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等都作為個(gè)人養(yǎng)老金的產(chǎn)品，以利于參加人根據(jù)不同的偏好自主選擇，也為市場(chǎng)充分公平競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造良好的環(huán)境。

新路徑的探索確有必要。在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)，中國人民大學(xué)副教授王鵬提到，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金在實(shí)際運(yùn)作過程中，一方面可能遇到通貨膨脹的問題，導(dǎo)致幾十年后的資金購買力無法同當(dāng)時(shí)相提并論。另一方面，部分經(jīng)濟(jì)相對(duì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)可能存在賬戶空轉(zhuǎn)的問題，包括參保人數(shù)的減少、需要養(yǎng)老金的人數(shù)增加、另外就是老齡化。

“老齡化會(huì)導(dǎo)致的最大問題就是某一區(qū)域老年群體占比過多，對(duì)養(yǎng)老金需求旺盛，適齡的工作人群占比相對(duì)較少，養(yǎng)老金的積累就會(huì)面臨一定的壓力。”王鵬表示。

就目前的問題房連泉也表示，一是受疫情和降費(fèi)形勢(shì)影響，全國養(yǎng)老金收入增速下降;二是部分地區(qū)收支缺口加大，財(cái)政補(bǔ)貼壓力較大;三是部分基金結(jié)余較大的地區(qū)仍面臨基金投資增值問題，從地方抽取結(jié)余資金有掣肘。

多元化投資穩(wěn)中求增

建立健全多支柱的養(yǎng)老體系，迫在眉睫。在發(fā)布會(huì)上，盧愛紅也提到，各地養(yǎng)老保險(xiǎn)省級(jí)統(tǒng)籌制度持續(xù)完善，養(yǎng)老保險(xiǎn)全國統(tǒng)籌工作扎實(shí)推進(jìn)。持續(xù)推進(jìn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革，開展改革中期評(píng)估工作。推進(jìn)多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)，指導(dǎo)海南省探索擴(kuò)大企業(yè)年金覆蓋范圍的措施。

目前養(yǎng)老保險(xiǎn)有“三大支柱”，分別是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，其中基本養(yǎng)老保險(xiǎn)也是目前外界最為關(guān)注的一方。房連泉表示，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可以通過投資增強(qiáng)地方養(yǎng)老基金的盈利能力，提高基金結(jié)余規(guī)模，是緩解養(yǎng)老金支付壓力的一條途徑。

王鵬也提到，國家基本養(yǎng)老基金在資本市場(chǎng)上更應(yīng)該是一種多元化的投資，選取相對(duì)穩(wěn)健的目標(biāo)進(jìn)行投資。不求短時(shí)間的回報(bào)，但長期來講應(yīng)該穩(wěn)中有增。這樣對(duì)于進(jìn)一步擴(kuò)大養(yǎng)老金的覆蓋范圍、增加養(yǎng)老金支付能力、更好盤活巨量資金、促進(jìn)共同富裕等都是有巨大作用的。而從資本市場(chǎng)角度出發(fā)，海量資金進(jìn)入如果正確操作的話，對(duì)活化資本市場(chǎng)、促進(jìn)相關(guān)企業(yè)的發(fā)展、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也有非常重要的作用。

證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前在基金業(yè)協(xié)會(huì)第三屆會(huì)員代表大會(huì)上曾提到，截至今年6月底，基金行業(yè)受托管理各類養(yǎng)老金規(guī)模合計(jì)約3.6萬億元，超過我國養(yǎng)老金委托投資運(yùn)作規(guī)模的50%，并創(chuàng)造了良好回報(bào)。公募基金積極參與養(yǎng)老第三支柱建設(shè)，為我國養(yǎng)老體系改革積極探索市場(chǎng)化、可持續(xù)的運(yùn)作機(jī)制。這對(duì)于有效改善資本市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)也具有積極意義。

整體而言，王鵬認(rèn)為，從宏觀角度出發(fā)，目前我國養(yǎng)老基金整體數(shù)額相對(duì)巨大，整體處于可控狀態(tài)，并不會(huì)產(chǎn)生所謂的養(yǎng)老金危機(jī)。一方面在于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不斷提升，養(yǎng)老金繳納基數(shù)、政府補(bǔ)貼力度不斷加大。另一方面隨著我國放開三孩等一系列人口政策的發(fā)布，也會(huì)使適齡的工作人群增加，“養(yǎng)老金危機(jī)有些危言聳聽了”。