受消費(fèi)市場(chǎng)回暖影響，歐派家居(603833.SH)三季度業(yè)績(jī)創(chuàng)上市以來新高。
10月27日，歐派家居發(fā)布三季報(bào)顯示，今年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約62.02億元，同比增長(zhǎng)30.12%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約11.01億元，同比增長(zhǎng)14.57%，整體呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
創(chuàng)業(yè)26年，姚良松、姚良柏兄弟創(chuàng)造了市值高達(dá)500億的家居產(chǎn)業(yè)，財(cái)富也與日俱增，董事長(zhǎng)姚良松成為今年唯一上榜《2021胡潤(rùn)百富榜》的家居行業(yè)老板，以595億元財(cái)富值排名總榜第91位。
今年7月，歐派家居擬投建華中生產(chǎn)基地，完善產(chǎn)能戰(zhàn)略布局。10月27日，歐派家居披露公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債預(yù)案。本次擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金總額不超30億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額擬投資于歐派家居智能制造(武漢)項(xiàng)目、歐派創(chuàng)新設(shè)計(jì)大廈項(xiàng)目。
良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)下，歐派家居積極回饋股東。近三年，歐派家居合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利11.93億元。
單季營(yíng)收創(chuàng)新高毛利率下滑
2020年由于疫情影響，疊加房地產(chǎn)行業(yè)景氣度較低，歐派家居線下業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)明顯受阻，不過仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增。去年其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入147.4億元，同比增長(zhǎng)8.91%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.63億元，同比增長(zhǎng)12.13%。
今年以來公司線下業(yè)務(wù)持續(xù)回暖，且已超過疫情前營(yíng)收水平。最新數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約62.02億元，同比增長(zhǎng)30.12%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約11.01億元，同比增長(zhǎng)14.57%，營(yíng)收及凈利潤(rùn)均創(chuàng)下上市以來的新高。同時(shí)，2021年1-9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約144.02億元，同比增長(zhǎng)47.99%，凈利潤(rùn)為21.13億元，同比增長(zhǎng)45.73%。
對(duì)于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，歐派家居表示，主要是上年同期受疫情影響收入減少，本期各品類業(yè)務(wù)收入高速增長(zhǎng)所致。
從產(chǎn)品端來看，櫥柜、衣柜依然是歐派家居營(yíng)收的兩大支柱，一季度衣柜業(yè)務(wù)營(yíng)收首度超過櫥柜業(yè)務(wù)營(yíng)收，且兩項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收差距正逐漸加大。
近兩年來，歐派家居的衣柜業(yè)務(wù)增速迅猛，成為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要?jiǎng)恿υ矗ツ赀@一板塊實(shí)現(xiàn)收入57.72億元，同比增長(zhǎng)達(dá)到11.71%。
天風(fēng)證券認(rèn)為，公司起始于整體櫥柜業(yè)務(wù)，近年產(chǎn)品多元化布局日趨完善，大家居戰(zhàn)略逐步成熟。短期內(nèi)竣工回暖將有望帶動(dòng)家居行業(yè)景氣度回升，長(zhǎng)期看行業(yè)滲透率及龍頭市占率均有較大提升空間。
值得注意的是，營(yíng)收穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，由于原材料價(jià)格上漲，且漲價(jià)不能完全傳導(dǎo)至消費(fèi)端，歐派家居全線業(yè)務(wù)毛利率均在下降。
財(cái)報(bào)顯示，歐派家居前三季度毛利率為32.52%，同比減少3.57個(gè)百分點(diǎn)。近幾年，毛利率早有下滑跡象。2018年-2020年及2021年一季度歐派家居銷售毛利率分別為38.38%、35.84%、34.70%和30.19%。
太平洋證券研報(bào)認(rèn)為，歐派家居毛利率方面受到原材料漲價(jià)的影響，預(yù)計(jì)毛利率將承受一定壓力。下半年公司進(jìn)行一輪出廠價(jià)調(diào)整后，相對(duì)來說壓力將有所緩和。
此外，自去年疫情以來，歐派家居債務(wù)有所增長(zhǎng)。Choice數(shù)據(jù)顯示，2018年-2020年及2021年1-9月歐派家居資產(chǎn)負(fù)債率分別為32.01%、35.47%、36.71%、42.1%，呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
姚良松再登家居業(yè)首富
1994年7月，姚氏兄弟開始創(chuàng)業(yè)，成立歐派家居集團(tuán)前身康潔廚房。完成更名、股改的歐派家居，2017年成功闖關(guān)IPO，登陸上交所主板市場(chǎng)，成為一家知名家居企業(yè)。
2017年，歐派家居上市時(shí)，產(chǎn)值近百億，市值300億元。伴隨著“有家有愛有歐派”的企業(yè)新口號(hào)，姚良松以290億身價(jià)排在《2017胡潤(rùn)百富榜》泛家居圈首富之位。
2020年，歐派櫥柜產(chǎn)銷量突破83萬套，以147億元銷售額超過榜單前六總和，首度登上了全球櫥柜銷量冠軍寶座。
10月27日，胡潤(rùn)研究院發(fā)布《2021胡潤(rùn)百富榜》。歐派家居董事長(zhǎng)姚良松以595億元財(cái)富值排名總榜第91位，是家居領(lǐng)域唯一上總榜的企業(yè)家;位列家居榜第1位。2020年，其財(cái)富值為435億元，總榜排名第106位。今年，姚良松財(cái)富增長(zhǎng)160億元，漲幅37%。
近年來，家居行業(yè)掀起定制化熱潮。歐派家居也走在行業(yè)前列。歐派家居稱，經(jīng)過不斷研發(fā)探索，公司形成了具有自身特色的大規(guī)模非標(biāo)定制產(chǎn)品制造模式，擁有亞洲規(guī)模最大的櫥柜生產(chǎn)制造基地以及國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)領(lǐng)先的家具生產(chǎn)基地。目前公司擁有四大生產(chǎn)基地，定制家具產(chǎn)品生產(chǎn)總規(guī)模居于行業(yè)第一。
目前，家居行業(yè)基本上以經(jīng)銷商渠道為主，歐派家居經(jīng)銷商家數(shù)達(dá)5199家，居行業(yè)之首。此外，公司門店數(shù)超7000家，超過索菲亞和之邦家居之和。
“歐派家居各項(xiàng)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。2021年公司將力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增幅高于已上市定制家具企業(yè)營(yíng)業(yè)收入增幅均值的3-5個(gè)百分點(diǎn)，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增幅與營(yíng)業(yè)收入增幅保持一致。”歐派家居董事長(zhǎng)姚良松在業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示。
為尋求新的發(fā)展機(jī)遇和擴(kuò)大規(guī)模，公司在發(fā)布2021年三季報(bào)當(dāng)天，還披露了發(fā)債公告：“公司擬公開發(fā)行不超過30億元的可轉(zhuǎn)債，扣除發(fā)行費(fèi)后，募資凈額擬投資于歐派家居智能制造(武漢)項(xiàng)目、歐派創(chuàng)新設(shè)計(jì)大廈項(xiàng)目。”
今年7月8日，歐派家居公告，公司與武漢市蔡甸區(qū)政府簽署《項(xiàng)目投資協(xié)議書》，公司擬在武漢市蔡甸區(qū)投資建設(shè)“歐派集團(tuán)華中智造基地”，項(xiàng)目總投資50億元。全面建設(shè)完成后，預(yù)計(jì)年銷售收入約36億元。
歐派家居表示，在現(xiàn)有的南方(清遠(yuǎn)、廣州)、天津、無錫、成都四大基地基礎(chǔ)上，公司本次投資設(shè)立“歐派集團(tuán)華中智造基地”，新增的產(chǎn)能規(guī)劃將滿足未來公司訂單規(guī)模增長(zhǎng)的需要，完成生產(chǎn)基地東南西北中的戰(zhàn)略布局。
