產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢凸顯，金禾實(shí)業(yè)(002597.SZ)連續(xù)兩個(gè)季度業(yè)績創(chuàng)新高，不斷鞏固其甜味劑龍頭地位。

3月23日，金禾實(shí)業(yè)發(fā)布2022年第一季度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年一季度歸母凈利潤為4.2億元-4.7億元，同比增長99.81%-123.59%;扣非后凈利潤為4.3億元-4.8億元，同比增長117.10%-142.34%。

長江商報(bào)注意到，去年下半年以來，公司業(yè)績增長明顯提速，四季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤4.64億元，同比增長超150%，環(huán)比增長69%，創(chuàng)下上市以來單季盈利新高。

據(jù)其日前披露的2021年全年業(yè)績公告，公司2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入58.45億元，同比增長59.44%，歸母凈利潤11.77億元，同比增長63.82%，扣非后歸母凈利潤9.95億元，同比增長74.51%。

作為甜味劑龍頭，金禾實(shí)業(yè)的安賽蜜產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的60%，三氯蔗糖新產(chǎn)能投產(chǎn)后占全球總產(chǎn)能的50%，2022年還有5000萬噸麥芽酚裝置將逐步投產(chǎn)，預(yù)計(jì)將占國內(nèi)的50%。

隨業(yè)績預(yù)告一同發(fā)布的還有公司回購報(bào)告書，擬耗資7500萬元-1.5億元回購股份，用于后期實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

量價(jià)齊升業(yè)績創(chuàng)新高

據(jù)金禾實(shí)業(yè)日前發(fā)布的2021年業(yè)績報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，金禾實(shí)業(yè)分別錄得營收、凈利為58.45億元、11.77億元，同比增幅均在6成左右。其中，食品制造產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入30.29億元，同比增長59.32%;基礎(chǔ)化工實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.51億元，同比增長53.70%。

去年下半年以來，公司業(yè)績增長明顯提速，其中四季度單季實(shí)現(xiàn)凈利潤4.64億元，同比增長超150%，環(huán)比增長69%，創(chuàng)下上市以來單季盈利新高。

今年一季度，金禾實(shí)業(yè)延續(xù)了高增長態(tài)勢，公司預(yù)計(jì)2022一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤為4.2億元-4.7億元，同比增長99.81%-123.59%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤4.3億元-4.8億元，同比增長117.10%-142.34%。

若最終實(shí)現(xiàn)的凈利觸及業(yè)績預(yù)告預(yù)測區(qū)間上限4.7億元，將再度刷新單季盈利紀(jì)錄。

對于業(yè)績增長的原因，金禾實(shí)業(yè)表示主要得益于項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)及主要產(chǎn)品售價(jià)提升。

同時(shí)，為助力公司長遠(yuǎn)發(fā)展，公司擬通過股份回購用于員工持股或股權(quán)激勵(lì)，據(jù)其3月23日發(fā)布的公告，公司計(jì)劃以7500萬元至15000萬元的自有資金回購公司股份，在回購股份價(jià)格不超過55.00元/股的條件下，預(yù)計(jì)可回購股份總數(shù)為136.36-272.73萬股，約占總股本的0.24%-0.49%。

回購股份的實(shí)施期限為自董事會審議通過回購股份方案之日起12個(gè)月內(nèi)，本次回購股份用于后期實(shí)施員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)。

產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢突顯布局上游原材料

資料顯示，金禾實(shí)業(yè)專注于食品添加劑、大宗化學(xué)品、醫(yī)藥中間體、功能性化工品及中間體等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

近年來，金禾實(shí)業(yè)持續(xù)布局上游原材料，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。在食品制造領(lǐng)域，2021年公司年產(chǎn)5000噸三氯蔗糖項(xiàng)目投產(chǎn)，目前產(chǎn)能負(fù)荷已開滿。同時(shí)公司年產(chǎn)5000噸甲乙基麥芽酚項(xiàng)目已進(jìn)入試生產(chǎn)狀態(tài)。為保障公司原料安全，充分發(fā)揮三氯蔗糖的競爭優(yōu)勢，公司計(jì)劃投資年產(chǎn)3萬噸DMF項(xiàng)目，目前公司正在推進(jìn)相關(guān)行政審批工作。

截至2021年底，公司在建工程完成率已經(jīng)超過90%，處于生產(chǎn)前調(diào)試狀態(tài)，這些均將成為公司未來的利潤增長點(diǎn)。

東方證券認(rèn)為，無糖低糖飲料趨勢不減帶動(dòng)甜味劑需求持續(xù)高增，公司各類甜味劑產(chǎn)品競爭優(yōu)勢明顯，且隨著規(guī)模增大，成本進(jìn)一步降低。長期看，公司將致力于打造糠醛、雙乙烯酮、氯化物三條產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)豐富食品添加劑、醫(yī)藥中間體等產(chǎn)品系列。

在研發(fā)上，公司擁有三氯蔗糖連續(xù)中和、酯化單溶劑反應(yīng)方法等與三氯蔗糖生產(chǎn)工藝相關(guān)的發(fā)明專利12件，擁有安賽蜜環(huán)合連續(xù)生產(chǎn)方法、合成工段酰化反應(yīng)工藝等與安賽蜜生產(chǎn)工藝相關(guān)的發(fā)明專利12件。