中國(guó)唯一載旗航空公司中國(guó)國(guó)航(601111.SH)業(yè)績(jī)虧損創(chuàng)新高的同時(shí)，意欲逆市擴(kuò)大機(jī)隊(duì)規(guī)模。
8月2日晚間，中國(guó)國(guó)航公告，擬定增募資不超過(guò)150億元，購(gòu)買22架飛機(jī)以及補(bǔ)充公司流動(dòng)性。公司控股股東中航集團(tuán)將認(rèn)購(gòu)不低于55億元。
長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，自2019年以來(lái)，中國(guó)國(guó)航的資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)走高，至2022年3月末已攀升至80.95%高點(diǎn)。此次定增補(bǔ)充流動(dòng)性后，公司負(fù)債率或可降低。
受疫情影響，今年上半年中國(guó)國(guó)航仍處虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損185億元到210億元，其中第二季度或虧損96億到121億元，虧損額創(chuàng)疫情以來(lái)單季新高。
控股股東認(rèn)購(gòu)55億
市場(chǎng)預(yù)期下半年隨著供需關(guān)系改善，航空業(yè)有望迎來(lái)超預(yù)期反彈。在此背景下，中國(guó)國(guó)航發(fā)布了募資擴(kuò)大機(jī)隊(duì)規(guī)模的預(yù)案。
8月2日晚間，中國(guó)國(guó)航公告稱，擬非公開(kāi)發(fā)行股票，募集資金總額不超過(guò)150億元，其中108億元用于引進(jìn)22架飛機(jī)項(xiàng)目。
22架飛機(jī)機(jī)型包括9架ARJ21飛機(jī)、4架A320NEO飛機(jī)及9架A350飛機(jī)，預(yù)計(jì)于2022年—2023年交付，總投資金額為256.33億元。數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，中國(guó)國(guó)航機(jī)隊(duì)共有客機(jī)(含公務(wù)機(jī))746架，平均機(jī)齡8.23年。
本次定增，公司控股股東中航集團(tuán)擬以現(xiàn)金方式認(rèn)購(gòu)不低于55億元。本次非公開(kāi)發(fā)行完成后，中航集團(tuán)直接和間接持有的中國(guó)國(guó)航股份總數(shù)將不低于50.01%。
對(duì)于此次募資定增計(jì)劃，中國(guó)國(guó)航表示，將有利于公司優(yōu)化機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)、補(bǔ)充長(zhǎng)期運(yùn)力、擴(kuò)大運(yùn)載能力、鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。合理的機(jī)隊(duì)規(guī)模是公司未來(lái)進(jìn)一步完善境內(nèi)外航線網(wǎng)絡(luò)布局的關(guān)鍵前提，亦是公司提高航點(diǎn)覆蓋率、為境內(nèi)外旅客提供更加舒適便捷的航空出行方式的重要保障。
除購(gòu)買飛機(jī)的108億元外，募集資金剩余的42億元，中國(guó)國(guó)航表示將用于補(bǔ)充流動(dòng)性。
新冠疫情以來(lái)，在航空業(yè)普遍面臨虧損的情況下，中國(guó)國(guó)航的資產(chǎn)負(fù)債率也隨之攀升。2019年至2021年各年末，中國(guó)國(guó)航的資產(chǎn)負(fù)債率分別為65.55%、70.50%、77.93%，維持在較高水平，且呈逐年上升趨勢(shì)。2022年3月末，其資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)一步攀升至80.95%。
長(zhǎng)江商報(bào)記者粗略計(jì)算，如果此次定增順利發(fā)行，中國(guó)國(guó)航的資產(chǎn)負(fù)債率或可降低4.26個(gè)百分點(diǎn)至76.69%，將低于2021年末的負(fù)債水平。
二季度虧損最高或達(dá)121億
中國(guó)國(guó)航資產(chǎn)負(fù)債率的不斷攀升，與疫情以來(lái)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑不無(wú)關(guān)系。
2019年至2022年一季度，中國(guó)國(guó)航營(yíng)業(yè)收入分別為1361.81億元、695.04億元、745.32億元、129.18億元，同比變動(dòng)-0.43%、-48.96%、7.23%、-11.41%;歸母凈利潤(rùn)為64.09億元、-144.09億元、-166.42億元、-89.00億元，同比下降12.65%、324.85%、15.50%、43.37%。
7月15日，中國(guó)國(guó)航披露2022年上半年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年半年度歸母凈利潤(rùn)凈虧損約為185億元到210億元，扣非凈利潤(rùn)虧損約為186億元到213億元。
粗略計(jì)算，2020年至2022年上半年，中國(guó)國(guó)航虧損累計(jì)或超520億元。
事實(shí)上，市場(chǎng)對(duì)于虧損早有預(yù)期，但從單季度數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)國(guó)航今年二季度的虧損幅度達(dá)到了新冠疫情以來(lái)新高。根據(jù)前述數(shù)據(jù)測(cè)算，中國(guó)國(guó)航二季度歸母凈利潤(rùn)虧損約為96億元至121億元，虧損較上年同期擴(kuò)大90億元到115億元，環(huán)比一季度擴(kuò)大了7億元到32億元。
中國(guó)國(guó)航表示，2022年上半年，受新冠疫情持續(xù)影響，全球航空業(yè)整體仍處于虧損狀態(tài)。特別是今年以來(lái)國(guó)內(nèi)疫情多點(diǎn)散發(fā)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)航線投入大幅減少;國(guó)際航線投入仍持續(xù)受限。油價(jià)攀升、匯率波動(dòng)進(jìn)一步加劇了公司效益改善的難度，主業(yè)相關(guān)投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)同樣受到影響。
值得一提的是，中國(guó)東航和南方航空二季度虧損額也大幅提升。中國(guó)東航二季度虧損92.40億元到117.4億元，環(huán)比一季度虧損增加14.8億元到39.8億元;南方航空二季度虧損57.04億元到76.04億元，環(huán)比一季度虧損增加12.08億元到31.08億元。
