下游市場需求持續(xù)上升，福萊特(601865.SH)再簽大單。

日前，福萊特發(fā)布公告稱，公司與晶澳科技簽署了關(guān)于銷售光伏玻璃的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，協(xié)議規(guī)定，晶澳科技及其指定的控股公司預(yù)計向福萊特及其指定的全資控股公司在2021年-2024年三年內(nèi)采購約2.3億平方米組件用光伏壓延玻璃。

根據(jù)測算，預(yù)估合同總金額約46.18億元人民幣(含稅)，約占福萊特2020年度經(jīng)審計營業(yè)收入62.6億元人民幣的73.77%。

公司表示，本合同為銷售光伏玻璃的《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，本次協(xié)議的簽訂有利于公司大尺寸、薄片光伏玻璃產(chǎn)品的市場推廣，增加光伏玻璃銷量，進(jìn)一步提升經(jīng)營業(yè)績，對當(dāng)期業(yè)績實際影響的金額以本協(xié)議項下具體簽訂的訂單金額為準(zhǔn)。

長江商報記者注意到，今年以來，福萊特先后與東方日升、隆基股份下屬13家控股公司簽訂協(xié)議，分別售出34GW(約2.34億平方米)組件用光伏壓延玻璃、46GW光伏組件用光伏玻璃，訂單額分別為89.09億元、117億元。也就是說，截至目前，福萊特共簽訂三份大單，訂單額共計252.27億元。

天風(fēng)證券指出，公司大客戶隆基股份、晶科能源、東方日升均為全球光伏組件龍頭企業(yè)，光伏玻璃必須取得技術(shù)認(rèn)證后方可進(jìn)行銷售，認(rèn)證耗時長、花費高。因此，一旦光伏玻璃企業(yè)成功進(jìn)入大型光伏組件合格供應(yīng)商名錄，客戶黏性極強(qiáng)。2020年公司前五大客戶銷售額37億元，同比增長70%，占年度銷售總額59.2%，遠(yuǎn)超光伏玻璃業(yè)務(wù)營收增速。

上游公司擴(kuò)產(chǎn)帶動原材料需求

“碳中和”之下，晶澳科技也加入了原材料儲備的大軍。

作為光伏產(chǎn)業(yè)元老級企業(yè)，晶澳科技成立已有15年，目前已形成硅片、電池、組件及光伏電站的垂直一體化全產(chǎn)業(yè)鏈，是全球領(lǐng)先的太陽能光伏發(fā)電解決方案平臺企業(yè)，近兩年組件出貨量蟬聯(lián)全球第二。

近年來，晶澳科技持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，記者粗略計算，其一年半間共公告13個項目，涉及41GW拉晶、49GW切片、27.1GW電池、22.7GW組件產(chǎn)能，總投資金額約291.85億元。截至2020年底，晶澳科技年產(chǎn)硅片18GW、電池18GW、組件23GW。今年一季度，晶澳科技電池組件出貨4.46GW。

晶澳科技預(yù)計，到2021年底公司組件產(chǎn)能將超過40GW，硅片和電池環(huán)節(jié)產(chǎn)能達(dá)到組件產(chǎn)能的80%左右。

在此基礎(chǔ)上，晶澳科技開始四處收購原材料。此次，便與福萊特簽訂協(xié)議，預(yù)估合同總金額約46.18億元。晶澳科技預(yù)計在2021年-2024年三年內(nèi)向福萊特采購約2.3億平方米組件用光伏壓延玻璃。

而對于福萊特來說，這也是年內(nèi)簽下的第三個大單。

記者查閱公共發(fā)現(xiàn)，1月21日，福萊特發(fā)布公告稱，公司與東方日升簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，東方日升及其指定的子公司及關(guān)聯(lián)公司將向福萊特及其指定的子公司及關(guān)聯(lián)公司在2021年-2023年采購共計34GW(約2.34億平方米)組件用光伏壓延玻璃，根據(jù)彼時光伏玻璃的價格測算，預(yù)估合同總金額為89.09億元。

2月8日，福萊特及其全資子公司又與隆基股份下屬13家控股公司簽署了預(yù)估金額為117億元的長單銷售合同補(bǔ)充協(xié)議，后者將在原長單銷售合同2021年光伏玻璃采購量的基礎(chǔ)上增加2786萬平方米，并約定2022年-2023年向前者采購46GW光伏組件用光伏玻璃。

光伏玻璃產(chǎn)量加速增長

1998年，福萊特的前身耐幫經(jīng)貿(mào)成立，當(dāng)時的主營業(yè)務(wù)還是玻璃產(chǎn)品貿(mào)易，不過，2006年起，公司便開始涉足光伏玻璃，并成為國內(nèi)第一家、全球第四家取得瑞士SPF認(rèn)證的光伏玻璃企業(yè)。

作為當(dāng)之無愧的光伏玻璃龍頭企業(yè)，早在2010年，公司光伏玻璃全球市占率便超過了20%，2015年港股上市后，其業(yè)績也迎來飛速增長，2015年-2018年，公司營收分別為29.24億元、29.68億元、29.91億元、30.64億元，同期凈利潤分別為4.3億元、6.03億元、4.27億元、4.07億元。

2019年，福萊特在A股上市，實現(xiàn)A+H全流通。自此，也開始了其飛速擴(kuò)張之路。2019年-2020年，其營收分別為48.07億元、62.6億元，增速分別為56.89%、30.24%;凈利潤分別為7.17億元、16.29億元，增速分別為76.09%、127.09%，可以看出，2019年以來，公司便迎來了高增長期。

與此同時，近日，福萊特還發(fā)2021年半年度業(yè)績預(yù)增公告，預(yù)計2021年半年度實現(xiàn)凈利潤11.6億元-12.6億元，同比增加152.17%-173.91%;預(yù)計實現(xiàn)扣非凈利潤11.5億元-12.5億元，同比增加155.56%-177.78%。

業(yè)績增長的背后，是福萊特產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張。2006年進(jìn)軍光伏玻璃業(yè)務(wù)之時，公司日熔量僅為100T/D，2017-2019年，公司在安徽鳳陽每年各投產(chǎn)一條1000T/D的窯線，此后又多次進(jìn)行募資擴(kuò)張。截至2021年6月底，公司光伏玻璃產(chǎn)能達(dá)9200T/D，目前在建產(chǎn)線包括安徽7條1200T/D窯線，浙江2條1200T/D窯線。

不過，根據(jù)PvInfoLink的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，3.2mm光伏玻璃報價從3月份40元/m^2的高位下降至6月底的23元/m^2。然而產(chǎn)品價格的下降并未影響到公司業(yè)績，因為綜合來看上半年的光伏玻璃平均價格仍高于2020年同期。

天風(fēng)證券在研報中指出，作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，福萊特成本優(yōu)勢顯著，預(yù)計公司相比行業(yè)平均水平擁有2元/平方米以上的壁壘利潤，其認(rèn)為在光伏玻璃大幅降價的情況下，當(dāng)前行業(yè)盈利已處于底部區(qū)間，而公司仍能獲取會計利潤，為公司高速擴(kuò)張計劃的實現(xiàn)奠定良好基礎(chǔ)。