A股4325家公司九個月投資理財獲利1.22萬億閑置資金花樣投資理財

2022-04-14 09:30:29來源：長江商報

多年來，利用閑置資金進行投資理財，以期獲取更高收益，成為上市公司的常規操作。

但收益中也蘊藏不小的風險，在近期密集披露的2021年年報及預告中，一些上市公司非但沒有在投資理財中獲得收益，反而造成資金損失，甚至拖累業績。長江商報記者通過數據“掃描”，梳理A股上市公司投資理財狀況，以期提示風險，并為廣大投資者及上市公司提供參考。

A股市場上，上市公司熱衷花樣投資理財，結果是冰火兩重天。

wind數據顯示，A股4772家公司中，截至2021年9月底，共計有4325家公司進行投資理財，去年前9個月，合計獲得收益約1.22萬億。其中，19家獲利超百億，4家虧損超10億。

1.22萬億投資凈收益，主要包括股權投資、處置資產、買賣股票基金期貨、購買銀行證券保險理財產品等。

長江商報記者發現，部分公司投資理財源于資金閑置，部分公司千方百計通過理財增加收益。中國人壽金融投資高達約3.17萬億，去年前三季度的投資凈收益達1888.68億元，拔得頭籌。但也有公司虧損較多，江西銅業去年前9個月的投資凈收益虧損額超過24億元。

值得一提的是，部分公司投資理財踩雷，血本無歸，有公司依靠投資收益保持著經營業績數據的體面。

閑置資金花樣投資理財

大量上市公司將閑置資金用于投資理財，以提高資金收益。

今年3月下旬，A股知名公司工業富聯發布公告稱，擬將476億元閑置資金用于理財。

工業富聯財力雄厚。截至2021年底，公司賬面貨幣資金為828.77億元，長短期債務合計為570.03億元。期末，公司未分配利潤高達687.83億元。

類似于工業富聯將閑置資金用于投資理財的不在少數。今年3月28日晚間，金富科技宣布，為進一步提高公司自有閑置資金使用效率，提高資金收益，擬使用不超過2億元的自有閑置資金進行委托理財，擬投資于安全性高、低風險、穩健型、短期且符合相關法律法規及監管要求的金融機構理財產品。

長江商報記者發現，有些公司自身造血能力較強，流動性充足，除了維持日常正常經營外，暫無需要進行投資的項目，于是，公司將閑置資金用于購買理財產品。上述工業富聯就是這種情況。

有一些公司用于理財的資金來自于募資。一方面，募投項目分期分批投入，公司會將暫時閑置的資金投資于安全性高、低風險、穩健型、期限短領域，包括銀行理財產品等。另一方面，有部分公司在募資之時存在超募現象，還有部分公司終止部分募投項目，或者調整募投項目，就會出現資金閑置，公司會將這些閑置資金用于投資理財。當然，有的公司也會將這些資金用于補充流動資金。

去年12月上市的禾邁股份，原本計劃募資5.58億元，用于禾邁智能制造基地建設、儲能逆變器產業化、智能成套電氣設備升級建設項目建設，以及擬將1.40億元募資補充流動資金。

結果，讓市場大吃一驚的是，去年，禾邁股份成為最貴新股，發行價高達557.80元/股，實際募資55.78億元，超募資金高達50億元。于是，一上市，禾邁股份就宣布，擬將45億元募資用于理財。

東數西算概念股佳力圖，2017年、2020年的直接融資合計為6.20億元，但公司募投項目進展較為緩慢，長期將募資用于理財。

具體在理財方面，除了購買銀行、保險、證券等金融機構銷售的理財產品外，還包括債券(含國債)、信托產品、基金產品等。此外，上市公司還會投資股票、期貨等風險偏好較高的領域。

587家公司投資理財收益過億

投資理財收益已經成了部分上市公司利潤的重要組成部分。

wind數據顯示，2021年前9個月，A股市場上共計有4325家公司進行了投資理財，合計獲得1.22萬億投資凈收益。

在這些投資凈收益中，股權投資形成的收益占比較高。從行業方面看，保險、銀行、證券等金融企業投資收益最為突出。

中國人壽的投資凈收益高居榜首。年報顯示，2021年，公司金融投資高達3.17萬億元，全年投資收益為2418.14億元，較2020年的2075.41億元增加342.73億元。2021年前三季度，其投資凈收益為1888.68億元。

當年，中國人壽實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為509.21億元。由此可見，中國人壽的凈利潤主要來自投資收益，這符合保險行業特征。

去年前三季度，中國平安、中國太保、中國人保的投資凈收益分別為775.22億元、736.64億元、509.19億元。

相較于保險企業凈利潤主要來源于投資收益，銀行業、證券業的投資收益是凈利潤的補充。2021年，中國銀行實現凈利潤2165.59億元，投資凈收益為238.35億元，其中，對聯營企業和合營企業的投資收益為14.78億元。

在一些上市公司中，投資凈收益占凈利潤的比重較高，甚至在一段時間內，投資凈收益是凈利潤的主要貢獻者。

2021年前三季度，南京高科實現的凈利潤為19.57億元，當期，公司投資凈收益為20.20億元。

整體而言，4325家上市公司中，投資凈收益超過億元的達到587家。其中，19家獲利超百億。

當然，投資理財并非穩賺不賠。去年前三季度，有706家公司的投資凈收益為負數，4家虧損超10億。其中，江西銅業的投資凈收益為-29.03億元，主要是聯營企業與合營企業經營業績未達預期。

多家公司投資理財爆雷

不僅僅是簡單虧損，投資理財還可能血本無歸。

幾年前，酒鬼酒、瀘州老窖等知名酒企曾曝出異地存款賣酒導致數億元存款不翼而飛現象。其中，瀘州老窖曾先后曝出存在湖南長沙、河南南陽等地共計5億元存款莫名失蹤。

存款賣酒，實質上也屬于白酒企業投資理財的一種變通形式。

其實，近年來，因為投資理財爆雷并不少見。

去年12月15日晚間，房企華夏幸福公告稱，一筆價值3.13億美元(約合人民幣19.95億元)的境外理財產品對接人失聯，公司已向公安機關報案。

根據公告，2018年8月，華夏幸福的境外子公司環球產業投資有限公司與WingskengoLimited簽署《境外理財委托框架協議》，委托WingskengoLimited為環球公司提供理財委托服務，委托理財資金用于購買固定收益類理財產品，預期收益率為每年7%-10%，協議有效期至2022年12月31日。

此后的2018年8月至2018年12月，華夏幸福累計向WingskengoLimited指定主體中科創資本支付理財資金3.13億美元。

國民技術也曾出現理財爆雷事件。2014年11月28日，國民技術曾披露，使用閑置自有資金2億元購買前海旗隆基金產品的穩健份額，該基金產品名稱為“前海旗隆量化分級基金”，基金份額包括前海旗隆量化分級基金之基礎份額、旗隆量化分級基金之穩健收益類份額與旗隆量化分級基金之積極收益類份額，國民技術所購買份額年基準收益率為6.5%。國民技術為有限合伙人，北京旗隆為普通合伙人和執行事務合伙人。雙方約定，執行事務合伙人獨立管理合伙企業的日常運營，并對合伙企業的投資業務獨立決策，有限合伙人不得參與及干預。

2017年底，國民技術公告稱，前海旗隆、北京旗隆的相關人員失去聯系，公司已向公安機關報案。公司累計投入5億元，扣除0.50億元分紅，至少有4.50億元無法收回。

銀行理財也不乏爆雷。2020年10月，由華基金旗下資管公司發行、工商銀行代銷的規模為40億元的理財產品爆雷。

招商銀行旗下理財平臺“錢端”也曾爆雷，涉及14億元理財資金。

購買私募產品理財踩雷的也有不少。去年初，中來股份披露，斥資2億元購買泓盛資產、前海正帆管理的四支私募基金產品，影響凈利潤-1.68億元。公司稱，將通過訴訟、仲裁等方式盡可能追回投資損失。

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