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神思電子上市7年首虧擬易主國資轉虧后將迎來國資操盤

2022-04-19 09:14:49來源：長江商報

進入上市以來的第八個年頭，年近七旬的王繼春謀劃讓位。

4月17日晚間，神思電子(300479.SZ)發布公告稱，公司控股股東山東神思科技投資有限公司(以下簡稱神思投資)正在籌劃股份轉讓事宜，交易完成后，公司控制權將發生變更，濟南國資將入主。

如果以上市公司4月15日收盤價20.80元/股計算，神思投資將通過本次協議轉讓交易套現約7億元。

長江商報記者發現，自2018年限售股解禁后，神思投資接連實施減持計劃。粗略估算，其通過二級市場減持已經累計套現約2.60億元。

一直擔任神思電子董事長的王繼春，目前為公司實際控制人。自2015年上市以來，神思電子經營業績并不穩定，2021年度，公司預計出現虧損，這也是公司上市以來首次虧損。

轉虧后將迎來國資操盤

經營首次陷入虧損，神思電子將迎來國資操盤手。

根據最新公告，從4月18日上午開市起，神思電子股票開始停牌，預計停牌時間不超過2個交易日。

神思電子股票停止交易，源于公司控股股東籌劃轉讓控制權。公告稱，控股股東神思投資通知，其正在籌劃股份轉讓事宜，擬向濟南能源環?？萍加邢薰?以下簡稱“能源環保”)轉讓公司總股本比例16.6%-17.1%(最終以《股份轉讓協議》約定為準)的股份，若該事項達成將導致公司控股股東、實際控制人發生變更。

公告尚未披露轉讓價格，神思電子表示，該股權交易事項不觸發要約收購。本次交易尚需濟南市國有資產監督管理委員會等有權部門的事前審批。目前，交易雙方僅達成了初步意向，還需就具體條款進行磋商，存在交易失敗的可能性。

截至目前，神思投資持有神思電子28.19%股權，公司實控人為王繼春。本次協議轉讓交易完成后，神思投資持股比下降至11.59%-11.09%，將退居公司第二大股東。

對應的接盤方能源環保將直接持有神思電子16.6%-17.1%股權，并間接持有5.63%股權，直接間接合計持股22.23%-22.73%，成為神思電子新的操盤手。

能源環保似乎早有入主意愿，并進行了部署。今年前2個月，通過二級市場增持，濟南玖悅股權投資基金合伙企業(有限合伙)持股神思電子5.63%股權，耗資約2.45億元，成為神思電子第二大股東。

濟南玖悅股權投資基金合伙企業(有限合伙)成立于2021年10月29日，注冊資本2.30億元，其控股股東就是能源環保，持股比例為56.52%。

本次交易，如果按照本次停牌前一個交易日的收盤價20.80元/股計算，不考慮溢價、折價的話，交易總價約為7億元。那么，加上前次通過二級市場增持，能源環保入主實施定增將合計出資9.45億元左右。

能源環保系濟南能源投資控股集團有限公司的全資子公司，后者為濟南能源集團有限公司的全資子公司，濟南能源集團有限公司由濟南國資委全額出資。

綜上所述，神思電子本次易主，濟南國資將成為其新的控股股東，濟南國資委將為其新的實際控制人。

值得一提的是，本次易主的背景是，2021年度，神思電子出現上市以來的首次虧損。

根據業績預告，神思電子預計，2021年度實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為虧損1.40億元至1.80億元，扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為虧損1.48億元至1.88億元。

此前的2015年至2020年，神思電子實現的凈利潤累計數為1.25億元。

由此可見，2021年，一下子虧掉了過去6個年度的凈利潤積累。

多次并購盈利能力仍未改善

如果說神思電子易主有必然趨勢并不未過。此前，限售股解除限售，公司控股股東密集實施減持計劃。

神思電子于2015年6月12日通過闖關IPO登陸A股市場，當年，公司實現的營業收入、凈利潤分別為3.49億元、0.49億元，同比分別增長41.10%、16.98%。

上市第二年，經營業績就開始變臉，其實現的營業收入、凈利潤分別為2.79億元、0.21億元，同比分別下降20.01%、58.31%。2017年、2018年，其營業收入分別為3.56億元、4.05億元，連續增長，但與之對應的凈利潤分別為0.17億元、0.10億元，連續下降。至此，公司在上市之后出現凈利潤連續三年下降。

2019年，神思電子經營業績出現了久違的增長。其實現的營業收入、凈利潤分別為4.70億元、0.20億元，同比增長16%、92.09%。然而，2020年，經營業績再度下滑。其實現的營業收入、凈利潤分別為3.76億元、0.07億元，同比分別下降20.15%、65.14%。

王繼春也曾努力過，其中，外延式并購是其提升公司盈利能力的措施之一。

wind數據顯示，2017年開始，神思電子相繼收購了福建朗方66%股權、百應科技18%股權、濟南百呼57.38%股權、因諾微66.20%股權、校聯信息10%的股權、術木醫療8.3333%股權、曙光易通2.632%股權等。

從上述年度經營業績看，這些產業并購布局并未達到預期。

針對2021年經營首次虧損，神思電子解釋稱，由于部分關鍵元器件供應緊張導致部分產品發貨不及時，對收入造成不利影響，疊加低毛利率產品銷售額占比較上年增加，導致公司綜合毛利率下降。主要產品研發投入進一步增加，公司研發費用較上年增長，公司加大市場拓展投入，銷售費用支出較上年增長。此外，因受疫情及客戶預算調減等因素影響，公司收購的子公司因諾微科技(天津)有限公司及神思朗方(福建)信息技術有限公司的業績未達預期，相關資產形成的商譽存在減值跡象，預計計提減值損失約1.12億元。

或許是經營業績不理想，2018年，限售股解禁后，控股股東神思投資就開始籌劃并實施大規模減持計劃。

長江商報記者梳理發現，2018年12月至2019年5月，神思投資減持428.51萬股股份，套現約0.58億元。2019年11月至12月底，其共計減持447.26萬股股份，套現約0.65億元。

第三次減持發生在2020年8月至11月，減持572.62萬股股份，套現約0.90億元。第三次減持則是在今年2月16日至28日，不到半個月減持197.04萬股，套現約0.50億元。

至此，四次減持，神思投資合計套現的金額約為2.63億元。

如果本次籌劃的向濟南國資轉讓股份事項順利實施，加上上述減持套現金額，神思投資或將累計套現約9.63億元。

標簽：王繼春謀劃讓位神思電子公司控制權濟南國資