美聯儲加息，首先收割的是“自己人”

2022-11-04 17:25:35來源：參考消息網

參考消息網11月3日報道（文/平悅）

正如市場普遍預期的那樣，美國聯邦儲備委員會當地時間2日宣布，將聯邦基金利率目標區間上調75個基點到3.75%至4%的水平。這是美聯儲連續第四次加息75個基點。

盡管貨幣政策需要很長時間才能完全發揮其對經濟的影響，但美聯儲的加息已經在美國國內和國外造成了相當巨大的經濟破壞和金融市場壓力。

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不同于在去年通脹勢頭上升時趴在“方向盤上熟睡”，今年美聯儲以一種自上世紀80年代以來從未見過的方式對貨幣政策猛踩剎車。美國企業研究所經濟學家德斯蒙德·拉赫曼在寫給美國有線電視新聞網的評論文章中指出，美聯儲加息已對經濟造成損害。美國住房市場的困難，加上正在被高通脹和高利率逐漸消減的消費者信心，已經促成了整體經濟在今年的事實停滯。

美國《華盛頓郵報》專欄作家史蒂文·珀爾斯坦也在他的一篇評論中寫道，“華爾街現在到處閃動著金融危機的預警信號。美聯儲長時間加息引發股市、債券和房地產價格的劇烈波動，同時迫使長期依賴低息貸款的公司、家庭和政府部門重新考慮他們的計劃。”

但是，美聯儲現在面臨的困境是，它能否在不引發金融市場崩潰的情況下，將利率提高到足以擊退通脹的地步。

其實在上個月，我們已經提前看到這種局面會如何演變。在英國前首相特拉斯宣布減稅并要求政府大規模舉債后，投資者開始拋售政府債券。這導致利率推高和英鎊貶值。較高的利率反過來威脅到英國私人養老基金的償付能力，這些基金長期持有的衍生品交易需要它們再拿出數萬億英鎊作為額外抵押。由于急需現金，養老基金只好拋售政府債券，導致債券市場幾近崩潰。為應對危機，忙于出售國債抑制通脹的英格蘭銀行被迫宣布將購買盡可能多的國債遏制恐慌情緒。

倫敦的混亂導致世界各地的股票和債券價格暴跌，損害了英格蘭銀行的信譽，并迫使特拉斯辭職。珀爾斯坦認為，在華爾街和華盛頓，市場一直大幅波動，市場購買債券和貸款欲望正在衰減，這被視為一個預警，即類似的劇情也可能也在美國上演。畢竟過去半年來，我們已經見識了美國股市的瘋狂起伏、債券價格的暴跌、加密貨幣市場的毀滅以及房價的下跌。美國前財長薩默斯和摩根大通銀行行長杰米·戴蒙都預言經濟尚未見底。

受加息影響，紐約股市三大股指2日顯著下跌。截至當天收盤，道瓊斯指數收于32148.22點，跌幅為1.55%；標普500指數下跌96.46點，跌幅為2.5%；納斯達克指數下跌366點，跌幅為3.36%。美國廣播公司（ABC）評論稱，美聯儲新一輪加息將使借貸成本再次大幅增加。美聯儲試圖通過給經濟降溫和抑制需求的方式來遏制物價上漲，然而，這種做法可能使美國陷入經濟衰退，導致數百萬人失業。

與此同時，為了保護本國經濟免受美聯儲快速加息的影響，世界各國政府設法穩定本國貨幣。美國《紐約時報》認為，這些努力凸顯了全球金融體系相互關聯的性質及其脆弱性。

加息提高了投資者購買美國資產的回報，吸引資金進入美國，使美元走強。因此，其他國家的貨幣走弱，令世界上一些大型經濟體的市場感到不安，從日本到印度和英國。信安資金管理公司首席全球策略師西瑪·沙阿說，美聯儲“正在對美元加碼，從而削弱其他全球央行有效穩定其經濟的能力”。

可以說，加息對于美聯儲來說是一個主動的選擇，但對于其他國家來說，卻不得不面臨被動選擇的無奈。相較于新興經濟體，美國的持續加息，對發達國家經濟的破壞力更大，尤其是美國自己的盟友。

據歐盟統計局10月31日公布的初步統計數據顯示，歐元區能源和食品價格持續飆升，10月通脹率按年率計算達10.7%，再創歷史新高。從國別來看，10月歐元區19個成員國中有11國通脹率達兩位數，波羅的海三國通脹率均超20%。歐盟主要經濟體德國10月通脹率為11.6%，法國為7.1%，意大利為12.8%，西班牙為7.3%。

與高通脹率相伴的是經濟增長放緩，法國和西班牙的經濟增速在第三季度明顯下降，歐洲最大經濟體德國的GDP環比增長僅有0.3%。

再加上歐盟追隨美國對俄羅斯實施多輪制裁，反噬效應也愈加凸顯。能源供應短缺，物價飆升，企業經營和民眾生活困頓，經濟進一步承壓。

美國加息已經促使許多央行采取措施支撐本國貨幣的幣值。各國央行持有外匯儲備和債券，以幫助防范本國貨幣的突然貶值。通常，這些儲備是以美元、英鎊和歐元等主要國際貨幣的形式持有的。

今年9月，日本政府花費近200億美元購買本國貨幣，以阻止日元的迅速貶值——這是1998年以來日本政府首次進行此類干預。分析人士稱，這一行動減少了市場的一些波動，但其影響是短暫的，日元匯率繼續下跌。

此外，韓國、菲律賓、越南、馬來西亞和泰國等經濟體都披露進行了貨幣干預。

印度央行自3月以來一直在出售其美元儲備并回購盧比。在截至8月份的一年間，印度回購了430億盧比。今年以來，盧比對美元匯率下跌了約10%。印度儲備銀行行長沙克蒂坎塔·達斯在最新的月度聲明中說：“全球經濟正處于一場新風暴的中心。”

美國外交學會高級研究員、拜登政府前顧問布拉德·塞策說，大多數以干預的方式試圖阻止本國貨幣下跌的國家只是勉強降低了下跌的速度。塞策說：“美聯儲加息帶來的壓力已經很難阻止了。”（編譯/曹衛國、潘曉燕、聶立濤）

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