財(cái)經(jīng)網(wǎng)資本市場(chǎng)訊 11月22日，服飾輔材龍頭企業(yè)偉星股份（002003.SZ）披露定增預(yù)案，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股票募資不超12億元，用于年產(chǎn)9.7億米高檔拉鏈配套織帶搬遷及服飾輔料技改項(xiàng)目（一期）、年產(chǎn)2.2億米高檔拉鏈擴(kuò)建項(xiàng)目、越南服裝輔料生產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

【資料圖】

圖片來(lái)源：偉星股份公告

公開(kāi)資料顯示，偉星股份于2004年登陸深交所，也是國(guó)內(nèi)紐扣和拉鏈行業(yè)首家上市公司，專業(yè)從事鈕扣、拉鏈、金屬制品等服裝輔料的研發(fā)、制造與銷(xiāo)售。

從募資投向來(lái)看，偉星股份此次擴(kuò)建力度較大，且多數(shù)資金擬用于擴(kuò)建高檔拉鏈產(chǎn)能。

根據(jù)公告，“年產(chǎn)9.7億米高檔拉鏈配套織帶搬遷及服飾輔料技改項(xiàng)目（一期）”項(xiàng)目產(chǎn)品主要為白坯織帶、染色織帶及染色打樣織帶產(chǎn)品，為公司拉鏈生產(chǎn)線提供配套，一期可形成年產(chǎn)7.5億米高檔拉鏈配套織帶產(chǎn)品的設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。

項(xiàng)目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后正常年制造端可實(shí)現(xiàn)年?duì)I收3.09億元，稅后利潤(rùn)3297萬(wàn)元；稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率7.38%。

“年產(chǎn)2.2億米高檔拉鏈擴(kuò)建項(xiàng)目”主要為高檔拉鏈產(chǎn)品，包含金屬拉鏈、塑鋼拉鏈、尼龍拉鏈及隱形拉鏈，項(xiàng)目實(shí)施達(dá)產(chǎn)后正常年制造端可實(shí)現(xiàn)年?duì)I收6.58億元，利潤(rùn)總額1.06億元，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 25.18%。

越南服裝輔料生產(chǎn)項(xiàng)目主要主要為高檔拉鏈和金屬扣，其中拉鏈產(chǎn)品包括金屬拉鏈、塑鋼拉鏈和尼龍拉鏈，金屬扣包括五金扣和合金扣。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年?duì)I收3.6億元，稅收利潤(rùn)0.46億元，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率10.82%。

上述三個(gè)項(xiàng)目投資總額合計(jì)12.88億元，其中建設(shè)投資合計(jì)12.28億元。截至2022年前三季度，偉星股份固定資產(chǎn)合計(jì)15.57億元，意味著此次擴(kuò)產(chǎn)幾乎可以“再造一個(gè)”偉星股份。

產(chǎn)能方面，截至2021年末，偉星股份擁有年產(chǎn)鈕扣116億粒、拉鏈8.5億米的產(chǎn)能規(guī)模。

從行業(yè)來(lái)看，拉鏈行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型行業(yè)，市場(chǎng)空間巨大。國(guó)內(nèi)拉鏈企業(yè)眾多，但高端市場(chǎng)主要被日本YKK公司、瑞士RIRI集團(tuán)所占據(jù)。日本YKK公司在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售額約為40-60億元，占據(jù)了20%-30%的市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)拉鏈產(chǎn)能規(guī)模較大的企業(yè)主要有偉星股份和潯興股份（002098.SZ）。

近日，偉星股份在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)透露，據(jù)紡織服裝行業(yè)有關(guān)數(shù)據(jù)推算，目前公司鈕扣產(chǎn)品占國(guó)內(nèi)中高檔鈕扣的20%左右；拉鏈產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域較廣，市場(chǎng)容量大，公司拉鏈產(chǎn)品的市場(chǎng)份額仍較小。公司已與部分奢侈品牌客戶進(jìn)行合作，但是訂單總量在公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的權(quán)重相對(duì)較小。

盡管公司拉鏈產(chǎn)品市場(chǎng)份額偏低，但已逐漸取代紐扣業(yè)務(wù)成為驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。?shù)據(jù)顯示，2008-2021年公司拉鏈?zhǔn)杖肽陱?fù)合增速為12.37%、鈕扣為4.17%，且拉鏈占比由2008年的27.28%提升至2021年的54.71%。

業(yè)績(jī)方面，2022年前三季度，偉星股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.18億元，同比增長(zhǎng)18.88%；歸母凈利潤(rùn)5.2億元，同比增長(zhǎng)30.31%。

據(jù)西南證券測(cè)算，2025年全球、國(guó)內(nèi)輔料市場(chǎng)規(guī)模分別會(huì)提升至324.2億美元和978.6億元。其中以偉星、潯興為代表的國(guó)產(chǎn)品牌市場(chǎng)份額持續(xù)提升，截止2021年偉星、潯興市場(chǎng)份額分別為2.8%、1.6%。預(yù)計(jì)未來(lái)在在行業(yè)高端化、功能服飾興起、環(huán)保政策收緊等多因素催化下，龍頭市占率有望持續(xù)提升。