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文/帥可聰

8月18日上午，A股三大指數(shù)高開高走，上證指數(shù)成功突破2021年高點(diǎn)3731點(diǎn)，創(chuàng)下2015年8月下旬以來的十年新高。

截至午間收盤，上證指數(shù)收漲1.18%，報(bào)3740.5點(diǎn)；深證成指漲2.25%，報(bào)11896.38點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲3.63%，報(bào)2626.29點(diǎn)。

盤面上，31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊集體上漲，通信、綜合、計(jì)算機(jī)板塊漲幅居前，石油石化、房地產(chǎn)、銀行板塊漲幅居末。全市場(chǎng)近4500只個(gè)股上漲，800余只個(gè)股下跌。

信達(dá)證券研報(bào)稱，當(dāng)下可能是牛市主升浪的前期，主要有三點(diǎn)理由：

其一，牛市主升浪，市場(chǎng)換手率（總成交額/總流動(dòng)市值）往往會(huì)再次達(dá)到牛初高點(diǎn)。而今年4月以來上漲，雖然交易量有所回升，但換手率比牛市初期的高點(diǎn)（出現(xiàn)在2024年10月8日）依然低很多。

其二，牛市主升浪前期和后期風(fēng)格往往會(huì)有較大的變化。2025年4月以來，一直是小盤風(fēng)格占優(yōu)，這說明如果當(dāng)下是牛市主升浪，那很有可能是主升浪前期，而一旦進(jìn)入主升浪后期，風(fēng)格可能會(huì)快速轉(zhuǎn)向大盤股領(lǐng)漲。

其三，牛市主升浪期間，股權(quán)融資規(guī)模大多會(huì)快速放量到歷史高位，2005—2007年和2013—2015年牛市，股權(quán)融資規(guī)模均是在牛市主升浪期間快速回升，目前依然不高。

編輯：麻曉超