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固德威推25億定增擴產股價兩月漲123% 海外市場發展強勁

2022-06-21 08:58:02來源：長江商報

全球逆變器龍頭固德威(688390.SH)拋出了上市以來的首次股權融資計劃。

近日，固德威發布公告稱，公司擬定增募資不超過25.4億元，用于年產20GW并網逆變器及2.7GWH儲能電池生產基地建設項目，年產20GW并網、儲能逆變器及1.8GWH儲能電池生產基地建設項目，補充流動資金。

長江商報記者注意到，固德威專注光伏逆變器，2020年在全球光伏逆變器市場的出貨量躋身前十。同時公司開拓新業務新產品，形成“光伏+儲能”系統。2021年，公司儲能逆變器出貨量約為6.08萬臺，同比增長173.12%。

二級市場上，近兩個月以來，固德威股價不斷回升，截至6月20日收盤，公司報收352.41元/股，較4月份低點增長122.62%。

儲能逆變器出貨同比增超173%

在全球光伏發電新增裝機規模快速增長的背景下，逆變器龍頭固德威擬加碼產能建設。

6月17日晚間，固德威公告稱，公司擬定增募資不超過25.4億元，用于年產20GW并網逆變器及2.7GWH儲能電池生產基地建設項目，年產20GW并網、儲能逆變器及1.8GWH儲能電池生產基地建設項目，補充流動資金。三個項目擬分別使用募資12.67億元、8.73億元、4億元。

經測算，兩個實體項目預計年均營業收入分別為64.25億元、47.95億元，年均稅后利潤分別為6.49億元、4.81億元;項目稅后內部收益率分別為36.28%、39.56%，所得稅后靜態投資回收期分別為5.49年、5.19年(含建設期)，項目預期效益良好。

固德威表示，本次定增募投項目建成后，公司可以有效提高供給能力，為自身逆變器業務發展提供可靠、有力的產能保障，在儲能產品領域獲得新的盈利增長點，有利于提高公司在行業內的市場占有率，增強可持續盈利能力和行業競爭力。

公開資料顯示，固德威成立于2010年，專注于太陽能、儲能等新能源電力電源設備的研發、生產和銷售，主營業務產品包括光伏并網逆變器、光伏儲能逆變器、智能數據采集器以及SEMS智慧能源管理系統等。

近年來，公司正大力發展儲能產品。2021年公司推出兩款家用儲能鋰電池，采用磷酸鐵鋰電芯，可與公司雙向儲能逆變器搭配使用，組成“光伏+儲能”系統。

2021年，公司逆變器出貨量約為50.8萬臺，其中并網逆變器出貨量約為44.72萬臺，同比增長35.49%，占比約88.03%;儲能逆變器出貨量約為6.08萬臺，同比增長173.12%，占比約11.97%。

海外市場發展強勁營收占比超63%

固德威的眼光長遠，自2010年成立之初，公司便立足國內，放眼國外市場。

據了解，固德威目前在歐洲、澳洲、亞洲、南美和非洲等主流市場建立了穩定的業務渠道，并在多國設有子公司。2018-2021年，固德威境外營收分別為3.72億元、6.26億元、10.83億元、17億元，金額逐年增長，營收占比分別達到44.56%、66.18%、68.14%、63.5%。

2021年，公司逆變器出貨量約為50.8萬臺，產銷率達到95.31%，其中境外逆變器出貨量約為35.58萬臺，占比約70.04%;境內逆變器出貨量約為15.22萬臺，占比約29.96%。

與此同時，公司境外市場的盈利能力也極強。同期，固德威逆變器境內銷售收入9.61億元，毛利率僅為16.32%，而境外市場實現銷售收入17億元，毛利率高達40.33%。

作為全球光伏逆變器制造領先的企業，固德威在國際市場的市占率逐年攀升。

根據電力與可再生能源研究機構WoodMackenzie發布的研究報告，2019年，固德威在全球光伏逆變器市場的出貨量位列第十一位，市場占有率為3%，其中儲能逆變器市場份額占比超過15%，位列全球第一;2020年公司在全球光伏逆變器市場的出貨量位列第九位，市場占有率為4%。

隨著光伏市場的爆發，固德威的業績自2019年以來表現優異。2019-2021年，其分別實現營收9.45億元、15.89億元、26.78億元，同比分別增長13.15%、68.09%、68.53%;凈利潤分別為1.03億元、2.6億元、2.8億元，同比分別增長83.47%、153.16%、7.4%。

不過，2022年一季度，固德威實現營收6.5億元，同比增長46.16%;實現凈利潤941.3萬元，同比下降86.54%。

而這也是受元器件供應緊張、海運價格上漲、人民幣升值等因素影響，固德威成本端承壓，導致費用增長，一季度，公司銷售費用達到6822萬元，同比增長99.67%，銷售費用率提升至0.5%。

此外，公司也在大力投入研發。2022年一季度，固德威研發費用6795萬元，同比增長139.9%，研發費用率提升至10.46%。