碧桂園交出穩(wěn)定成績單連續(xù)6年的90%回款率

2022-04-01 09:50:12來源：北京商報

現(xiàn)金余額1813億元、凈負債率僅45.4%、加權平均融資成本同比下降36個基點、現(xiàn)金短債比高達2.3倍……3月30日，碧桂園控股有限公司(02007.HK)披露2021年業(yè)績報告，在行業(yè)入冬的情況下，碧桂園走出了行業(yè)老大當有的穩(wěn)健。同日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的注冊通知書信息顯示，交易商協(xié)會接受碧桂園中期票據(jù)注冊，金額為50億元。

連續(xù)6年的90%回款率

年報顯示，2021年全年，碧桂園權益合同銷售金額5580億元，營收5230.6億元，同比增長13%;毛利、凈利、股東應占核心凈利潤分別為927.8億元、409.8億元、269.3億元。

經(jīng)營穩(wěn)固優(yōu)勢的同時，碧桂園的銷售回款保持高位。

2021年，碧桂園累計實現(xiàn)權益物業(yè)銷售現(xiàn)金回籠約5022億元，權益回款率達90%，已連續(xù)6年達到90%或以上。銷售回款率高，極大地保障了企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流的安全。2021年碧桂園實現(xiàn)正凈經(jīng)營性現(xiàn)金流，達到108.6億元，顯示出企業(yè)自身造血能力強勁。

在推貨方面，碧桂園方面預計，2022年全年權益可售貨量將在6500億以上，公司將按照“以銷定供”進行閉環(huán)管理，預計全年去化率不低于70%。

“碧桂園在激烈的行業(yè)競爭中保持了穩(wěn)固優(yōu)勢，展現(xiàn)出了較強的經(jīng)營韌性，得益于其‘雙營發(fā)力’。”中國指數(shù)研究院發(fā)布的報告指出，碧桂園圍繞“以銷定產(chǎn)、以收定支、騰籠換鳥”的方針，高效落實市場研判、設計策劃、招標實施每個階段的細節(jié)，從而降低無效支出，確保現(xiàn)金流在嚴峻外部形勢下保持穩(wěn)定充足。營銷建設緊跟時代發(fā)展，線上線下靈活調(diào)配，助力業(yè)績快速提升。

新獲土儲85%聚焦五大都市圈

新增土儲方面，2021年全年，碧桂園共獲取333幅土地，權益總代價約1416億元，對應貨值約4200億元，權益比保持在85%以上。按金額計算，新獲取土地中，66%分布在三四線城市，29%通過多元化方式獲取土地，撬動了37%的權益貨值。

“碧桂園在2021年進一步完善了貨量結構的調(diào)整，布局經(jīng)濟、人口吸附能力更強的城市群和都市圈。”碧桂園管理層介紹，截至2021年底，碧桂園位于中國內(nèi)地的權益可售資源約14846億元，另有基本鎖定但尚未簽約的潛在權益可售資源約3365億元，合計約1.8萬億元。其中，98%位于常住人口50萬以上的區(qū)域;93%位于人口流入?yún)^(qū)域;75%位于長三角、珠三角、環(huán)渤海、長江中游、成渝等五大都市圈，很好地契合了國家重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和人口流動趨勢，可維持公司未來3年左右的銷售需求。特別是2021年新獲取土地中，85%聚焦五大都市圈，江蘇、廣東、浙江的投資額超過50%，加上河南、上海、安徽的投資，合計超過70%。

事實上，深耕優(yōu)質(zhì)區(qū)域的戰(zhàn)略，在2021年于碧桂園得到全面貫徹。去年5月11日，碧桂園以41.15億元競得北京城市副中心第12組團1201地塊內(nèi)的一塊包括居住、醫(yī)院以及多功能用地，這個案名為碧桂園·和世界的項目，不但是碧桂園進京獨立操盤的最大項目，更一度成為碧桂園當年單體投資額最大的項目。

為什么選擇北京城市副中心？

據(jù)《北京城市總體規(guī)劃(2016年-2035年)》顯示，到2035年北京城市副中心將初步建成國際一流的和諧宜居現(xiàn)代化城區(qū)。另據(jù)按照北京城市副中心的控規(guī)要求，近年來，北京城市副中心以戰(zhàn)略、體制、營商環(huán)境等優(yōu)勢，大力發(fā)展行政辦公、商務服務、文化旅游和科技創(chuàng)新的四大主導功能。而碧桂園·和世界所在的國際人才社區(qū)位于北京城市副中心文化旅游區(qū)內(nèi)，距北京環(huán)球影城約4公里，未來將承接環(huán)球主題公園的溢出效應，區(qū)域發(fā)展前景持續(xù)向好。

“碧桂園將繼續(xù)響應國家新型城鎮(zhèn)化建設戰(zhàn)略，聚焦城市深耕。”碧桂園集團總裁莫斌在業(yè)績發(fā)布會上表示，未來將對全國的市場做進一步的分類，按照市場規(guī)模、供需關系遴選出符合集團戰(zhàn)略發(fā)展的市場，更加聚焦于以大都市圈為首的一二線和強三四線城市。

雙降的債務規(guī)模與融資成本

銷售穩(wěn)健、布局精準的同時，碧桂園財務狀況進一步優(yōu)化，杠桿水平持續(xù)走低。

截至2021年12月31日，集團現(xiàn)金余額約1813億元，可動用現(xiàn)金儲備充足;總有息負債余額同比下降2.6%至3179.2億元。凈負債率僅45.4%，相比上年底下降10.2個百分點;加權平均融資成本5.2%，較上年底下降了36個基點;現(xiàn)金短債比高達2.3倍。

30日當天，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布的注冊通知書信息顯示，交易商協(xié)會接受碧桂園中期票據(jù)注冊，金額為50億元，預計將在業(yè)績發(fā)布之后進行首發(fā)。

“當前，碧桂園是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多成功重啟境內(nèi)外融資渠道的民營房企之一。”多位業(yè)內(nèi)人士判斷，穩(wěn)健的經(jīng)營實力、較優(yōu)的償債能力,使得碧桂園獲得了資本市場的認可和支持。

申萬宏源發(fā)布報告指出，鑒于近期政府頻繁發(fā)聲強調(diào)穩(wěn)經(jīng)濟、穩(wěn)增長、防控金融風險，而穩(wěn)經(jīng)濟則亟需穩(wěn)地產(chǎn)，預計地產(chǎn)行業(yè)供需兩端政策修復有望加速推進，并將推動行業(yè)格局優(yōu)化，集中度再提升，優(yōu)質(zhì)房企有望迎來量質(zhì)雙升。維持房地產(chǎn)板塊“看好”評級，建議關注碧桂園等7家房企H股。

事實上，早在2021年9月份之前，碧桂園就抓住市場機遇，在境內(nèi)外市場發(fā)行長久期、低成本的融資工具。9月份之后，碧桂園在多方監(jiān)管及投資人的支持下，又成功在境內(nèi)外發(fā)行多種類直接融資工具，包括10億元的公司債，15億元ABS及39億港元的可轉(zhuǎn)債。

同時，碧桂園也得到了銀行機構的充分支持。截至2021年底，公司未使用授信額度約2615億元。

就在業(yè)績會召開的前幾日，碧桂園剛剛與中國農(nóng)業(yè)銀行廣東省分行簽署400億戰(zhàn)略合作協(xié)議。

根據(jù)協(xié)議內(nèi)容，農(nóng)業(yè)銀行將為碧桂園集團提供地產(chǎn)并購及保障性租賃住房相關的綜合金融服務，合作額度人民幣200億元，專用于碧桂園及其關聯(lián)公司的地產(chǎn)并購及保障性租賃住房業(yè)務，業(yè)務品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產(chǎn)證券化、保障性租賃住房貸款，以及基于碧桂園及其關聯(lián)公司并購與保障性租賃住房相關業(yè)務需求創(chuàng)新的各類融資產(chǎn)品，并提供高效便捷的“綠色通道一站式”服務。

地產(chǎn)分析師嚴躍進認為，充足的授信額度增強了公司經(jīng)營的靈活性和穩(wěn)定性，可以更好地把握市場上所呈現(xiàn)的收并購等機會。“近期多部委的積極表態(tài)，推動了并購機會的落實。從當前各地的處置情況看，后續(xù)其實會形成一個比較大的不良政策收并購市場，這個市場是一個綜合性的發(fā)力點。”

標簽：碧桂園控股銷售金額融資成本交易商協(xié)會