備受市場關注的*ST宇順（002289.SZ）重大資產重組距離落地只差“臨門一腳”。
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9月12日晚，*ST宇順一口氣發(fā)布了包括《重大資產購買報告書草案（修訂稿）》、董事會決議公告、公司向銀行申請授信額度公告在內的18份公告。從內容上看，這些公告大多與這家上市公司正在進行的數據中心資產收購案有關。
今年4月，*ST宇順啟動此次重大資產重組，宣布計劃收購擁有8000個機柜的數據中心資產。根據后續(xù)7月披露的重組草案，*ST宇順將以支付33.5億元現(xiàn)金的方式從三家公司處獲得該資產。
據Wind數據，2025年A股市場共有10家ST公司啟動重大資產重組。無論從交易總價值還是現(xiàn)金交易體量來看，*ST宇順的此次交易都是當下ST公司正在進行的最大規(guī)模收購。作為A股全市場的標桿重組案例，不少市場觀察者將*ST宇順的收購進展視作監(jiān)管對于該類型重組態(tài)度的風向標。
根據此次披露的公告，*ST宇順目前已召開董事會并已定下召開臨時股東大會的時間。*ST宇順表示，此次交易尚需履行的程序包括相關議案獲得上市公司股東大會審議通過；法律法規(guī)及監(jiān)管部門等要求的其他可能涉及的批準、核準或同意。
?大股東掏出17億元現(xiàn)金力挺重組
相比一個多月前披露的收購草案，*ST宇順在此次披露的草案修訂稿中重點更新了詳盡的資金安排。
據*ST宇順披露的《支付現(xiàn)金購買資產協(xié)議》：此次交易總對價為33.5億元。按計劃，該33.5億元對價將分為兩期，以現(xiàn)金支付。
其中，第一期暫存交易價款為總交易對價的10%，即3.35億元；第二期暫存交易價款為總交易對價的90%，即30.15億元，雙方約定交割前事項均完成且不晚于10月31日，由上市公司全額向監(jiān)管賬戶支付。
對于市場最關心的33.5億元現(xiàn)金來源，*ST宇順表示將從兩方面籌集資金：控股股東與金融機構借款。
在控股股東借款方面，*ST宇順已向控股股東上海奉望實業(yè)有限公司（以下簡稱“上海奉望”）申請了17億元借款額度，借款期限為3年，借款利率為LPR。同時，據披露，*ST宇順無須就此次借款提供抵押、質押或擔保措施。此外，控股股東及實際控制人作出承諾：擬必要時以自有或自籌資金協(xié)助上市公司實現(xiàn)本次收購。
對于上海奉望是否能夠拿出17億元借款的疑問，*ST宇順在公告中稱，根據控股股東提供的農業(yè)銀行的資金證明，截至2025年8月20日其存款為17.53億元。此外，*ST宇順還稱，上海奉望為本次交易籌集的資金不涉及質押宇順電子股票。
在金融機構借款方面，*ST宇順表示，根據目前與貸款方初步洽談的情況，民生銀行深圳分行出具了貸款意向書。
根據披露，民生銀行將提供的并購貸款規(guī)模將不超過并購交易對價的60%，且不超過27.6億元。*ST宇順稱，目前，上市公司正在與銀行洽談申請并購貸款的相關事宜和具體細節(jié)，具體貸款情況以屆時簽訂生效的并購貸款協(xié)議為準。
值得一提的是，*ST宇順此次還同時披露了向銀行申請授信額度和控股股東申請借款的計劃。根據公告，*ST宇順擬向銀行申請不超過39億元的授信額度，貸款期限不超過10年；同時，*ST宇順擬向控股股東申請增加借款額度，從原先的17億元增加至25億元。
臨門一腳
一位不愿意透露姓名的投行人士告訴記者，以現(xiàn)金方式支付的上市公司重大資產重組即將進入臨時股東大會階段，此時距離交易落地只差臨門一腳。
根據披露，此次交易的核心方案為：以33.5億元現(xiàn)金收購三家共同構成“北京房山中恩云數據中心（以下簡稱“房山中恩云項目”）”的公司，即中恩云（北京）數據科技有限公司（以下簡稱“中恩云科技”）、北京申惠碧源云計算科技有限公司（以下簡稱“申惠碧源”）、中恩云（北京）數據信息技術有限公司（以下簡稱“中恩云信息”）100%股權。
這三家公司共同構成了“北京房山中恩云數據中心”這一完整的經營實體：其中，申惠碧源持有數據中心園區(qū)的土地及房屋產權；中恩云科技持有供配電、散熱制冷等核心基礎設施；而中恩云信息持有關鍵的《增值電信業(yè)務經營許可證》并負責對外簽訂服務合同 。
根據披露，本次交易的交易對手背后股東均為基匯資本。資料顯示，基匯資本是一家注冊于開曼的私募基金管理公司，旗下管理資產金額超過354億美元?；鶇R資本的實際控制人為境外自然人Goodwin GAW（吳繼煒），該機構的資金來源包括一些國家和地區(qū)的主權基金。
在資產質量方面，在2024年，該資產的凈利潤已經達到了近2億元。據披露，2023年、2024年、2025年1月—3月，上述標的公司營業(yè)收入分別為7.35億元、8.15億元和2.181億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為0.95億元、1.73億元和0.45億元。僅從上述過往營業(yè)收入來看，標的的成績遠好過*ST宇順的業(yè)績。2024年，*ST宇順的營業(yè)收入僅為2.2億元。
*ST宇順表示，上市公司根據經營現(xiàn)狀，擬支付現(xiàn)金方式購買數據中心相關資產，是上市公司踐行既定發(fā)展戰(zhàn)略的重要舉措。本次交易完成后，上市公司的業(yè)務范圍將進一步擴展至數據中心業(yè)務。同時上市公司可發(fā)揮其融資渠道優(yōu)勢，助力數據中心做大做強，以實現(xiàn)上市公司順利實現(xiàn)戰(zhàn)略轉型。
