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包鋼股份前三季盈利37億增21倍凈利連續三季加速倍增

2021-11-02 08:24:49來源：長江商報

鋼鐵、稀土雙概念股包鋼股份(600010.SH)不負眾望，經營業績大幅增長。

10月29日晚間，包鋼股份披露的2021年三季報顯示，前三季度，公司實現營業收入約640億元，同比增加逾200億元，增幅達47.50%。其實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為37.78億元，同比增長超過21倍。

包鋼股份的經營業績大幅增長，似乎在市場意料之中。今年上半年，公司實現的凈利潤就接近28億元，三季度凈利潤超過10億元，屬于合理區間。

今年以來，包鋼股份備受市場關注，源于火爆的稀土概念。公司與A股公司北方稀土屬于兄弟公司，并為北方稀土供應稀土。

經營轉暖的同時，包鋼股份的財務狀況也有明顯改善。截至今年9月底，公司資產負債率為56.94%，較年初進一步下降。期末，公司短期債務較去年同期減少約27億元。

凈利連續三季加速倍增

鋼鐵行業回暖，包鋼股份的經營業績也有了明顯體現。

根據三季報，今年前三季度，包鋼股份實現營業收入639.96億元，去年同期為433.87億元，同比增加206.09億元，增幅為47.50%。對應的凈利潤為37.78億元，去年同期為1.67億元，同比增加36.11億元，增幅為2159.81%。扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為38億元，去年同期為2.11億元，同比增加35.89億元。增幅為1698.75%。

凈利潤同比勁增超21倍，一方面是公司經營業績實實在在大幅增長，另一方面，上年同期基數較低。去年前三季度，公司實現的凈利潤為1.67億元，同比下降85.94%。其原因為，受疫情影響，鋼鐵等產量有所減少，價格出現波動。而今年以來，國內鋼材綜合價格指數呈現溫和上漲態勢，今年6月末，價格指數為143.47點，雖然較5月末略有下降，但遠高于去年同期。去年上半年，鋼材綜合價格指數最高為105.48點。

毫無疑問，是鋼材價格上漲帶來了鋼鐵行業回暖，包鋼股份因此大賺。

從單季度經營業績看，今年一二三季度，包鋼股份實現的營業收入分別為175.03億元、219.34億元、245.59億元，同比增長32.48%、48.80%、59.12%，無論是絕對值還是增速，均呈現逐季加速增長勢頭。對應的凈利潤為7.34億元、20.30億元、10.14億元，同比分別增長326.66%、397.52%、1119.57%。扣非凈利潤分別為7.24億元、20.44億元、10.32億元，同比增長334.15%、388.75%、911.69%。均為倍增。

鋼鐵行業回暖始于去年四季度。去年四季度，包鋼股份實現凈利潤2.39億元、扣非凈利潤2.50億元，同比分別增長145.84%、147.92%。

從季度增速來看，無論是凈利潤還是扣非凈利潤，從今年一季度開始，季度增速呈現加速增長的良好勢頭。

與凈利潤相關的經營現金流，前三季度，包鋼股份為凈流入83.87億元，去年同期為21.19億元，同比增加62.68億元，增幅為295.80%。

二級市場上，包鋼股份也有明顯表現。K線圖顯示，包鋼股份曾是多年的一元股，今年則告別了一元股，9月1日最高曾達到4.14元/股，隨后有所回落，10月29日收報2.81元/股。

研發投入連續大幅增長

包鋼股份具備持續盈利能力，與其鋼鐵、稀土雙“護航”有關。

作為A股市場上唯一的鋼鐵、稀土概念股，包鋼股份形成了自身獨特的競爭力。

作為中國西北地區重要的板材生產基地，包鋼股份已具備年產1650萬噸鐵、鋼、材配套能力，總體裝備水平達到國內外一流，形成“板、管、軌、線”四條精品線的生產格局。公司稱，其擁有CSP、寬厚板,世界先進的2250mm熱連軋及配套冷軋連退、鍍鋅等生產線，年生產能力970萬噸，可生產汽車板、高鋼級管線鋼、高強結構鋼等高檔產品，工藝技術世界領先。公司擁有5條無縫管生產線，年生產能力180萬噸，可生產石油套管、管線管、高壓鍋爐管、結構用管等產品，是中國品種規格最為齊全的無縫管生產基地。公司還擁有兩條世界先進的萬能軋機高速鋼軌生產線，年生產能力210萬噸，是世界裝備水平最高、能力最大的高速軌生產基地。

稀土方面，包鋼股份擁有45萬噸稀土精礦生產能力和10萬噸85%—95%的螢石精礦生產能力，為稀土冶煉分離行業和氟化工行業提供原料，擁有800萬噸焦炭生產能力，為高爐原料提供保障。公司控股股東包鋼集團擁有的白云鄂博礦是世界聞名的資源寶庫，已探明的鐵礦石儲量為14億噸，稀土折氧化物儲量3500萬噸，居世界第一;螢石儲量1.3億噸，居世界第二;鈮儲量660萬噸，居世界第二。

盡管白云鄂博礦為控股股東包鋼集團擁有，但包鋼股份擁有白云鄂博礦資源開發的權利。公司還擁有白云鄂博礦尾礦庫，資源儲量2億噸，稀土折氧化物儲量約1382萬噸，居世界第二，螢石儲量4392萬噸。包鋼股份開采的稀土直接供應給關聯公司北方稀土，后者為中國六大稀土集團之一。

今年9月，有券商研報稱，各地鋼鐵企業限產明顯加速，鋼企利潤擴張趨勢明顯，未來至少3個季度可以保持業績同比增長。

隨著經營業績向好，包鋼股份在研發方面的投入不斷增加。今年前三季度，公司研發支出2.32億元，去年同期為0.16億元，同比大幅增長。此前的2016年至2020年，其研發支出分別為3.82億元、8.39億元、13.60億元、15.37億元、24.83億元，逐年增長，2020年的研發支出較2015年增長了5.50倍。

隨著經營業績向好，包鋼股份的財務狀況改善明顯。截至今年9月底，公司短期借款、一年內到期的非流動負債等短期債務合計為150.18億元，較上年同期減少26.67億元，短債占比為不到60%。