首頁 > 行業 > 正文

電連技術擬購FTDI控股權股價漲17% 建廣系基金牽線收購行業巨頭

2022-06-29 09:01:11來源：長江商報

市場期盼已久的重組更進一步，電連技術(300679.SZ)跨境收購全球領軍企業引發廣泛關注。

6月26日晚間，電連技術披露交易預案，公司擬通過發行股份及支付現金相結合方式收購目標公司FTDI控制權。

據披露，FTDI是全球USB橋接芯片領域的領軍企業，產品銷往全球50余個國家和地區。

不過，由于目標公司存在發放一次性激勵獎金情形，FTDI凈利潤并不高。2021年，公司預計的凈利潤約為1303.18萬美元。

作為電連技術的實際控制人陳育宣、林德英夫婦，為了本次收購，堪稱是不惜血本。本次收購，設置了配套募資項目，陳育宣包攬定增，預計不超過37億元。

二級市場上，受電連技術收購FTDI公司消息影響，電連技術股價大漲，漲幅為17.26%。

建廣系基金牽線收購行業巨頭

在中國企業跨境收購中，建廣資本、建廣基金充當了不可或缺角色，即牽線搭橋。電連技術的本次收購中，也有建廣基金的身影。

根據交易預案，電連技術本次交易，主要是向建廣系基金收購等，收購方式為發行股份及支付現金。具體為，公司擬通過發行股份及支付現金的方式收購FTDI之上層出資人的有關權益份額以及Stoneyford持有的FTDI19.80%股份。其中，擬收購的FTDI之上層出資人的有關權益份額包括建廣廣力、建廣廣連、建廣廣全、建廣廣科、建廣廣鵬等5支基金中建廣資產作為GP擁有的全部財產份額和相關權益，以及建廣廣力、建廣廣全、建廣廣科、建廣廣鵬等4支基金之LP的全部財產份額和相關權益。本次交易完成后，電連技術將通過全資子公司東莞電連技術有限公司持有五支建廣基金的GP財產份額，并直接持有五支建廣基金的LP財產份額，合計持有五支建廣基金的全部合伙份額。

目前，本次交易標的資產的審計、評估工作尚未完成，預估值尚未確定。經交易各方協商，本次交易采用差異化作價，如標的資產的GP份額交易價格暫定為3億元，向Stoneyford支付的對應FTDI19.8%股權的價格不低于1.1億美元等。

本次收購的目標公司FTDI于1992年成立，專業從事于USB橋接技術相關產品的設計、研發和銷售，主要產品包括USB橋接技術相關的芯片、模塊、電纜及相關配套的軟件，其芯片產品采用Fabless經營模式，將晶圓制造、封裝測試等生產環節委托供應商進行。FTDI深耕USB橋接芯片行業多年，目前在橋接芯片領域市場占有率排名全球前列，產品銷往全球50多個國家。

據披露，目前USB橋接芯片市場基本被國外廠商壟斷，市場占有率排名前列公司為FTDI、芯科、微芯、德州儀器、英飛凌。FTDI憑借超過20年在USB橋接領域的技術積累，成為橋接芯片領域標桿企業。

電連技術稱，FTDI還有一項優勢，即其“橋接技術”可用于Windows、Linux、蘋果MACOS和Android等操作系統，產品具備高性能、高可靠性及高兼容性的特點，競爭對手取代門檻較高。

對于本次收購，電連技術也是信心十足。公司稱，政策支持境內上市公司購買境外優質資產、做優做強，公司可與目標公司優勢互補，推動業務協同發展，提升公司國際競爭力。

或將深耕汽車賽道

借助本次收購，電連技術或將確定了新的重點發力方向，即汽車賽道。

電連技術主要從事微型電連接器及互連系統相關產品的技術研究、設計、制造和銷售服務。公司自主研發的微型射頻連接器產品廣泛應用在以智能手機為代表的智能移動終端產品，以及燃油車、新能源車智能化連接，車聯網終端、物聯網模組及智能家電等新興產品中。

電連技術曾在投資者互動平臺表示，公司汽車連接器產品已進入吉利、長城、比亞迪、長安等國內主要汽車廠商供應鏈。今年一季度，公司汽車領域業務產品毛利率和去年第四季度基本持平。目前，汽車連接器總體產能在不斷提升，此類產品旺季集中在下半年。隨著公司自動機在今年陸續上線，此類產品規模效應、生產效率及盈利水平將得到改善。

電連技術稱，上市公司與FTDI在產品、銷售渠道、研發服務等方面具有較強的協同效應。產品方面，公司可與FTDI成熟的橋接芯片設計能力相融合，為下游客戶提供具有復合性能的連接件模組產品。銷售方面，公司積累了大量優質的汽車、消費電子等行業中國客戶資源，FTDI也具有高度多樣化的各行業一線頭部客戶，分布在工業控制、汽車電子、消費電子、通訊等多個領域，公司可以通過積極整合產業鏈資源，為FTDI在中國開拓市場提供動力。研發服務方面，公司擁有較強的研發能力和龐大的工程師隊伍，能夠充分發揮本地化服務優勢，與FTDI共同開發、服務更多的汽車行業及其他客戶。

交易完成后，目標公司FTDI將進入電連技術體系，有利于FTDI抓住集成電路行業持續快速發展的市場契機，進一步打開中國市場，同時與上市公司形成業務協同良性互動，優化上市公司整體業務布局。

市場據此判斷，未來，電連技術將深耕汽車賽道。

此外，公司前端研發已經與國際知名的IC設計大廠有著較好的合作背景。本次交易完成后，公司將新增集成電路設計業務，有益于拓展更多的行業應用，豐富產品的類型及提升產品組件價值量。同時，FTDI進入上市公司體系后，也有利于公司更好地貼近海外客戶、加速海外業務布局、提高國際市場占有規模，進一步拓展海外優質行業及頭部客戶。

從披露的信息看，目標公司規模較小，盈利能力也不強。截至2021年底，其總資產2315.92萬美元。2020年、2021年，其實現的營業收入分別為6294.86萬美元、7218.07萬美元，凈利潤分別為104.49萬美元、1303.18萬美元(均扣除一次性激勵獎金3000萬美元)。

本次收購，實際控制人陳育宣、林德英將給予強有力支持。本次收購資產，發行股份的發行價為26.22元/股。為了本次收購，公司擬實施定增，陳育宣夫婦包攬，發行價為29.95元/股，高出收購資產的發行價14.23%。

根據披露，本次定增發行股份的數量不超過公司目前總股本的30%，即不超過1.26億股，據此估算，陳育宣夫婦將提供不超過37億元的資金支持。

截至6月27日收盤，電連技術總市值為214.85億元。

標簽：電連技術跨境收購全球領軍企業領軍企業一次性激勵獎金情形