91精品国产自产在线观看永久_香蕉久久一区二区不卡无毒影院_91视频国产精品_日韩成人高清在线_久久久久久久久久久久久女国产乱 _亚洲欧美日韩国产一区二区三区_99久久精品免费看_亚洲影视九九影院在线观看_久久精品国产亚洲_成人a级免费视频

首頁 > 行業(yè) > 正文

科倫藥業(yè)掉隊(duì)研發(fā)人員銳減627人 凈利潤原地踏步

2022-07-12 08:42:13來源：長江商報(bào)   

頭頂“中國醫(yī)藥第一股”光環(huán)上市的科倫藥業(yè)(002422.SZ)風(fēng)光不再。

2010年，科倫藥業(yè)首發(fā)上市，發(fā)行價(jià)83.36元/股，12年過去了，今年7月8日收盤，后復(fù)權(quán)后，股價(jià)為132.39元/股，較發(fā)行價(jià)僅上漲58.82%。

實(shí)際上，不僅是股價(jià)表現(xiàn)不佳，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(以下簡(jiǎn)稱凈利潤)也表現(xiàn)不佳。2012年至2021年的10年間，公司營業(yè)收入累計(jì)增長超過百億，但凈利潤僅增長億元左右。

巨額市場(chǎng)費(fèi)依然備受詬病。2021年，科倫藥業(yè)的市場(chǎng)費(fèi)用超過50億元，約占當(dāng)期營業(yè)收入的29.07%。或許是巨額市場(chǎng)費(fèi)用吞噬了凈利潤，導(dǎo)致公司凈利潤表現(xiàn)不佳。

近年來，科倫藥業(yè)發(fā)力仿制藥，但公司研發(fā)人員數(shù)量卻在減少。截至2021年底，公司研發(fā)人員數(shù)量為2588人，同比減少627人。

市值曾經(jīng)與恒瑞醫(yī)藥比肩的科倫藥業(yè)，目前市值僅為281.38億元，約為恒瑞醫(yī)藥的十分之一。

凈利潤原地踏步

曾與恒瑞醫(yī)藥齊名并稱為“藥界雙雄”的科倫藥業(yè)掉隊(duì)了。

科倫藥業(yè)與恒瑞醫(yī)藥一樣，均是以仿制藥起家，并向創(chuàng)新藥領(lǐng)域發(fā)展。目前，科倫藥業(yè)仍然是國內(nèi)大輸血的龍頭之一。但公司的盈利能力遠(yuǎn)未達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期。

7月6日晚間，科倫藥業(yè)發(fā)布2022年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告。此前，公司預(yù)計(jì)上半年的凈利潤為6.65億元—7.64億元，同比增長35%—55%，最新預(yù)計(jì)為8.20億元—8.90億元，同比增長66.39%—80.59%。上年同期，公司凈利潤為4.93億元。

按照最新預(yù)計(jì)的業(yè)績(jī)看，業(yè)績(jī)上限較去年同期增長達(dá)80%，堪稱是高速增長。

不過，科倫藥業(yè)上調(diào)預(yù)告業(yè)績(jī)，源于控股子公司科倫博泰將其具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的生物大分子腫瘤項(xiàng)目A有償獨(dú)家許可給默沙東進(jìn)行中國以外區(qū)域范圍內(nèi)的研究、開發(fā)、生產(chǎn)制造和商業(yè)化。今年6月24日，公司收到3000萬美元付款，預(yù)計(jì)將增加凈利潤1.2億元。

即便如此，科倫藥業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)?nèi)圆粯酚^。

科倫藥業(yè)于2010年6月登陸A股市場(chǎng)，當(dāng)年，公司實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入、凈利潤分別為40.26億元、6.61億元。2011年，營業(yè)收入、凈利潤分別增長至51.48億元、9.66億元。到2021年，公司營業(yè)收入為172.77億元、凈利潤11.03億元。

這10年間，營業(yè)收入雖然有過波動(dòng)，但整體上仍然保持了增長趨勢(shì)。2019年為迄今為止的最高值，達(dá)到176.36億元。2020年出現(xiàn)小幅下滑，2021年小幅增長，2021年的營業(yè)收入較2011年增長約121.29億元，增幅為235.61%。

期間，公司波動(dòng)較為頻繁，2012年至2014年，年度凈利潤連續(xù)三年超過10億元，2018年為12.13億元，達(dá)到截至目前的巔峰。2021年，凈利潤回升后，較2011年增長1.37億元，增幅為14.18%。

10年，營業(yè)收入增長超120億元，增幅超過2.3倍，凈利潤僅增長1.37億元，增幅僅為14.18%。整體而言，凈利潤和營業(yè)收入不匹配，且凈利潤處于原地踏步狀態(tài)。

與同行業(yè)可比上市公司相比，科倫藥業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L也是落后的。

華潤雙鶴、石四藥集團(tuán)，2011年的營業(yè)收入分別為63.83億元、19.71億元，對(duì)應(yīng)的凈利潤為3.66億元、2.28億元，2021年，營業(yè)收入為91.12億元、43.89億元，凈利潤為9.36億元、6.42億元。10年間，華潤雙鶴的營業(yè)收入、凈利潤分別增長了42.75%、155.74%，石四藥集團(tuán)的營業(yè)收入、凈利潤增長了122.68%、181.58%。

這10年，恒瑞醫(yī)藥的營業(yè)收入從45.50億元增至259.06億元，凈利潤從8.77億元增至45.30億元(2021年出現(xiàn)下滑)，二者分別增長了469.36%、416.53%，均增長了超過4倍。

2011年，恒瑞醫(yī)藥的營業(yè)收入、凈利潤均不及科倫藥業(yè)，2021年，則大幅超過科倫藥業(yè)，其中，凈利潤已是科倫藥業(yè)的4.11倍。曾經(jīng)的“藥界雙雄”如今相距甚遠(yuǎn)。

市值表現(xiàn)得更為明顯。

2010年6月，科倫藥業(yè)通過闖關(guān)IPO登陸A股市場(chǎng)，其發(fā)行價(jià)高達(dá)83.36元/股，募資50億元，成為當(dāng)年名噪一時(shí)的IPO項(xiàng)目。科倫藥業(yè)也因此被稱為中國醫(yī)藥第一股，一時(shí)風(fēng)光無限。上市之初，股價(jià)一度漲至166.49元/股，較發(fā)行價(jià)幾乎翻倍。然而，到今年7月8日，后復(fù)權(quán)后，科倫藥業(yè)的股價(jià)為132.39元/股，較發(fā)行價(jià)累計(jì)漲幅僅約為58.82%。

市值方面，2010年11月29日，科倫藥業(yè)的市值一度達(dá)到399.58億元，2011年1月25日，其市值為319.20億元。彼時(shí)，恒瑞醫(yī)藥的市值345.83億元，二者的差距并不大。今年7月8日，科倫藥業(yè)的市值為281.38億元，僅為恒瑞醫(yī)藥的11.47%，接近十分之一。

研發(fā)人員一年銳減19.5%

科倫藥業(yè)掉隊(duì)、增收不增利，有兩個(gè)重要因素，即盲目擴(kuò)張及大舉營銷。

一個(gè)典型的案例是，2011年科倫藥業(yè)宣布計(jì)劃在新疆伊犁川寧投資39.92億，其中使用超募資金16.44億，用于抗生素中間體項(xiàng)目建設(shè)。但這個(gè)項(xiàng)目最終的投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過預(yù)期，實(shí)際總投資高達(dá)70億元。另外，自2012年開始，國家頒布了一系列“限抗令”，對(duì)抗菌藥品的使用進(jìn)行規(guī)范和限制，受此影響，抗生素市場(chǎng)銷量下滑，抗生素中間體產(chǎn)品價(jià)格也大幅下降。

項(xiàng)目投資超預(yù)期，項(xiàng)目建設(shè)周期拉長，市場(chǎng)環(huán)境變化，科倫藥業(yè)這一項(xiàng)目出現(xiàn)虧損。

根據(jù)當(dāng)初披露，川寧項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后可實(shí)現(xiàn)年銷售收入68億元，利潤14.84億元。

2021年，川寧項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.32億元，凈利潤僅為1.13億元，遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期。這也是公司增收不增利的重要原因。

以仿制藥起家，大約是從2012年開始，科倫藥業(yè)發(fā)力創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。

從實(shí)際效果看，9年多來，仿制及一致性評(píng)價(jià)陸續(xù)啟動(dòng)了276項(xiàng)產(chǎn)品研究，94項(xiàng)產(chǎn)品的獲批，2021年，33項(xiàng)藥物獲批上市。而在創(chuàng)新藥方面，創(chuàng)新大小分子項(xiàng)目55項(xiàng)，推動(dòng)12項(xiàng)創(chuàng)新臨床項(xiàng)目，同時(shí)開發(fā)9項(xiàng)創(chuàng)新臨床前階段項(xiàng)目和30余項(xiàng)藥物發(fā)現(xiàn)階段項(xiàng)目。這意味著，公司尚無創(chuàng)新藥物上市。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，科倫藥業(yè)重營銷、輕研發(fā)特征較為明顯。

2013年至2021年，公司投入研發(fā)的資金合計(jì)為85.27億元，而在2021年一年，公司投入銷售的費(fèi)用就高達(dá)50.22億元，接近當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的三分之一。

據(jù)披露，高達(dá)50.22億元銷售費(fèi)用中，市場(chǎng)開發(fā)及維護(hù)費(fèi)40億元、市場(chǎng)管理費(fèi)8.47億元、廣告宣傳費(fèi)1.62億元、其他0.13億元。由于科倫藥業(yè)未詳細(xì)披露高達(dá)8.47億元的市場(chǎng)管理費(fèi)構(gòu)成，暫時(shí)不知這筆費(fèi)用投向何處。從數(shù)據(jù)上看，高達(dá)50.22億元的銷售費(fèi)用基本上都被用作了市場(chǎng)開發(fā)營銷。

實(shí)際上，50.22億元的銷售費(fèi)，在科倫藥業(yè)的歷史上并不算高。2018年、2019年，其銷售費(fèi)分別為59.87億元、65.50億元，2020年，受疫情影響，銷售費(fèi)下降至48.83億元。

2019年，65.50億元的銷售費(fèi)用占營業(yè)收入的比重為37.14%。銷售費(fèi)用中，市場(chǎng)開發(fā)及維護(hù)費(fèi)高達(dá)57.25億元、市場(chǎng)管理費(fèi)2.89億元、運(yùn)輸費(fèi)4.6億元、其他0.75億元。

根據(jù)新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，2020年開始，銷售費(fèi)用項(xiàng)目下的運(yùn)輸費(fèi)計(jì)入營業(yè)成本。2021年，如果還原運(yùn)輸費(fèi)用，科倫藥業(yè)的銷售費(fèi)用可能在55億元左右。

毫無疑問，每年高達(dá)50億元的市場(chǎng)費(fèi)吞噬了利潤，導(dǎo)致科倫藥業(yè)增收不增利。

奇怪的是，科倫藥業(yè)大舉進(jìn)攻研發(fā)創(chuàng)新，但公司的研發(fā)人員卻在大幅減少。截至2021年底，公司研發(fā)人員數(shù)量為2588人，同比減少627人，減少幅度為19.50%。研發(fā)人員占當(dāng)期員工總數(shù)的比重為13.60%，同比下降2.67個(gè)百分點(diǎn)。從學(xué)歷方面，碩士、博士學(xué)歷的研發(fā)人員同比分別減少6.96%、22.29%。

研發(fā)人員大幅減少，是否與科倫藥業(yè)的研發(fā)創(chuàng)新戰(zhàn)略相悖?

標(biāo)簽： 中國醫(yī)藥第一股 光環(huán)上市的科倫藥業(yè) 股價(jià)表現(xiàn)不佳 恒瑞醫(yī)藥

相關(guān)閱讀

精彩推薦

相關(guān)詞

推薦閱讀

91精品国产自产在线观看永久_香蕉久久一区二区不卡无毒影院_91视频国产精品_日韩成人高清在线_久久久久久久久久久久久女国产乱 _亚洲欧美日韩国产一区二区三区_99久久精品免费看_亚洲影视九九影院在线观看_久久精品国产亚洲_成人a级免费视频
欧美日韩国产综合一区二区 | 亚洲夂夂婷婷色拍ww47| 久久影音资源网| 久久久精品一品道一区| 久久精品欧美一区二区三区不卡 | 国产一区日韩二区欧美三区| 激情偷乱视频一区二区三区| 热久久一区二区| 黄一区二区三区| 成人自拍视频在线| 色综合久久天天| 欧美一区二区三区系列电影| 国产精品国产自产拍高清av | 国产成人亚洲精品青草天美| 国产在线播放一区| 在线观看日韩电影| 日韩三级在线观看| 亚洲欧美日韩一区二区三区在线观看| 国产日韩综合av| 一区二区三区不卡在线观看| 亚洲成在人线免费| 国产a视频精品免费观看| 在线免费视频一区二区| 国产精品久久久久久一区二区三区| 爽好久久久欧美精品| 中文字幕第一区二区| 亚洲bt欧美bt精品| 亚洲777理论| av日韩在线网站| 国产精品自在在线| 日本高清成人免费播放| 欧美三级在线播放| 天堂在线一区二区| 91久久国产最好的精华液| 亚洲视频在线观看一区| 国模无码大尺度一区二区三区| 日本久久一区二区三区| 亚洲国产精品精华液ab| 欧美电影影音先锋| 亚洲精品久久7777| 久久国产综合精品| 国产人妖乱国产精品人妖| a在线欧美一区| 国产精品国产三级国产a| 91麻豆自制传媒国产之光| 日韩美女主播在线视频一区二区三区 | 亚洲国产精品久久不卡毛片| 欧美人体做爰大胆视频| 亚洲国产wwwccc36天堂| 精品国产一区二区亚洲人成毛片| 韩国av一区二区三区| 中文字幕av一区 二区| 欧美视频一区在线观看| 性做久久久久久免费观看 | 日韩理论片一区二区| 欧美日本精品一区二区三区| 亚洲午夜久久久久久久久电影院| 国产精品高潮呻吟| 久久久亚洲综合| 麻豆91精品视频| 国产午夜精品一区二区| 欧美欧美午夜aⅴ在线观看| 成人av免费在线观看| 极品美女销魂一区二区三区| 国产日韩成人精品| 欧美一区二区三区四区五区 | 亚洲欧洲国产专区| 欧美一区欧美二区| 91亚洲国产成人精品一区二三 | 激情图片小说一区| 午夜欧美大尺度福利影院在线看 | 亚洲日本一区二区| 欧美一区二区三级| 在线免费观看日韩欧美| 欧美在线免费观看亚洲| 成人黄色网址在线观看| 国产自产视频一区二区三区| 精品一区二区国语对白| 中文字幕综合网| 伊人夜夜躁av伊人久久| 国产精品久久久久久户外露出| 日韩精品专区在线| 精品福利视频一区二区三区| 久久综合999| 亚洲精品一区二区三区在线观看| 欧美大片一区二区| 亚洲国产高清不卡| 久久久久久电影| 午夜精品久久久久久久蜜桃app| 日本不卡在线视频| 中文字幕日韩一区| 肉丝袜脚交视频一区二区| 免费观看在线综合色| 成人污视频在线观看| 亚洲成人黄色影院| 亚洲欧美激情视频在线观看一区二区三区 | 亚洲午夜久久久久久久久电影网| 国产精品超碰97尤物18| 亚洲精品成人在线| 黄色日韩网站视频| 亚洲乱码国产乱码精品精的特点| 国产精品久久午夜夜伦鲁鲁| 日本vs亚洲vs韩国一区三区二区 | 亚洲国产精品成人综合色在线婷婷| 国产日韩精品一区二区三区在线| 日韩一本二本av| 一区二区在线电影| 成人精品鲁一区一区二区| 色综合久久久久久久久| 国产精品麻豆视频| 99v久久综合狠狠综合久久| 国产视频一区在线播放| 久久精品av麻豆的观看方式| 欧美经典一区二区| 不卡免费追剧大全电视剧网站| 日本一区二区三区电影| 精品亚洲成a人在线观看| www.欧美色图| 久久亚洲二区三区| 国产毛片一区二区| 2023国产精品| 毛片av一区二区| 26uuu色噜噜精品一区| 久久99精品国产.久久久久| 精品国产免费人成在线观看| 丁香五精品蜜臀久久久久99网站| 欧美剧在线免费观看网站| 国产三级久久久| 成人毛片视频在线观看| 亚洲va韩国va欧美va| 欧美日韩不卡一区二区| 免费成人在线观看视频| 日韩精品一区国产麻豆| 麻豆精品久久久| 中文字幕中文字幕在线一区 | 日韩精品一二三四| 欧美精品一区二区三区久久久| 久久精品99国产国产精| 中文在线资源观看网站视频免费不卡| www.亚洲在线| 国产精品99久久久| 亚洲高清免费视频| 日韩精品最新网址| 欧美午夜片在线看| 日韩高清不卡在线| 欧美国产成人精品| 日本一区二区三区视频视频| 精品视频免费看| 成人一区二区三区| 国产精品一区二区久久不卡| 亚洲男女一区二区三区| 一区二区三区精品在线观看| 亚洲视频每日更新| 精品日韩99亚洲| 亚洲人成网站影音先锋播放| 精品国产精品网麻豆系列| 成人免费黄色在线| 日韩一区二区在线观看视频| 91麻豆国产精品久久| 成人h动漫精品一区二区| 欧美调教femdomvk| 欧美日韩一级片在线观看| 在线播放91灌醉迷j高跟美女 | 欧美在线色视频| 在线观看亚洲成人| 日韩欧美国产电影| 欧美一区二区久久| 成人免费在线视频| 亚洲午夜久久久久中文字幕久| 日韩综合小视频| 日本韩国精品在线| 欧美一二三区在线| 一区二区三区在线观看欧美| 亚洲午夜免费电影| 成人午夜电影久久影院| 日韩免费看网站| 亚洲国产成人av| aaa欧美日韩| 日本一区二区三区四区| 日韩欧美自拍偷拍| 麻豆精品视频在线| 91久久国产最好的精华液| 在线视频亚洲一区| 亚洲综合一二区| 国产成人在线网站| 777午夜精品视频在线播放| 国产精品久久久久久久久快鸭| 中文字幕精品—区二区四季| 国产精品小仙女| 日韩丝袜美女视频| 日本欧美肥老太交大片| 欧美视频你懂的| 亚洲区小说区图片区qvod| 欧美色窝79yyyycom| 中文字幕国产一区二区| 在线观看免费亚洲| 亚洲午夜激情网页| 久久久久久久久伊人| 91影视在线播放| 亚洲欧美日韩电影|